历次降准对股市影响盘点：不要跟A股谈经济规律

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【导读】按照书本知识，市场流动性增加的结果通常是金融市场活跃，股市尤其是金融类股票会上涨，这是雷打不动的“铁律”。但A股却偏偏反其道而行之，果然中国不属于地球么？？！！

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中国人民银行决定，自2015年4月20日起下调各类存款类金融机构人民币存款准备金率1个百分点。政策一出，市场一片叫好，机构纷纷称周一股市尤其是金融类股票会大涨。而结果却事与愿违，金融类股票带头砸盘，令人大跌眼镜。

　　下图是07年以来存款准备经率调整后第二日股市的表现情况：

　　在本次降准之前，央行至2007年以来一共调准存款准备金35次，其中28次是升准，7次降准。而这7次的降准里，股市升了三次，降了四次。从历史数据来看，央行降准后股市短期并未表现出太强的相关性。

　　所以，对于股市而言，存款准备金率与股市只有间接关系，没有直接证据可以证明存款准备金率下降（央行降准）会提振股市。

降准的出台并非直接针对股市，且从发布政策的时间看，表明管理层并不希望这些政策给市场带来太大波动。同时下调100个基点的幅度，对市场流动性提升并不是很大，可以说信号作用大于实际作用。

另一方面，降准可能推升市场风险偏好，尤其是那些利率敏感型的金融、地产、保险、券商和大宗商品生产商等高贝塔的行业，将会在此次降准中受益。

（图文来源：中金在线）