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如投资者所愿，5月4日，也即五月的第一个交易日，股市顺利实现“开门红”。当天上证指数上涨近39点，涨幅0.87%。如此一来，投资者对“红五月”也就更加期待了，投资者盼望着股市能在五月里红红火火。
这似乎是没有悬念的事情。毕竟自去年下半年以来，A股市场进入大牛市。尤其是在过去的3月、4月，股指频创2008年下半年以来新高，到4月末上证指数已上摸4572点。大盘上升势头牛劲十足。
不过，也正因为最近两个月股指牛劲十足的缘故，这又为“红五月”能否在股市上演留下了悬念。毕竟在股指上升过急的情况下，股市面临较大的获利盘回吐压力。更重要的是，在股票价格大幅上涨的情况下，股票的投资风险也是急剧增加。如截止4月30日，沪深两市市盈率超过100倍的个股接近1000家，市盈率超过1000倍的个股达到120家，其中创业板的整体市盈率超过百倍。可以说，这些高估值的个股带给市场的风险是很大的，尤其是目前进入股市里的资金许多都是带杠杆的资金，这就进一步放大了市场的这种投资风险。
正因为股市投资风险急剧增加的原因，所以进入今年以来，管理层进行的风险提示也是越来越频繁，今年已下发了八道风险警示牌。其中，2月26日进行了今年以来的第一次风险提示，3月份进行了三次风险提示，4月份进行了四次风险提示。这种频繁的风险提示终究会让一些投资者保持理性。更何况管理层在进行风险提示的同时，还在规范两融业务，并且还在加强对伞形信托的管理，规范股市资金来源。这些都会增加投资者的风险意识。
尤其重要的是，进入五月，新股发行将进一步加快。虽然在4月份，证监会表示加大新股供给，并在4月份分两批次核准了共计55家公司的股票发行，但由于第二批是在4月23日核准的，其发行的真正压力落在了五月份，这就意味着五月才是加大新股发行真正受到考验的第一个月。尤其是4月29日晚，超级大盘股中国核电发布了预披露的信息，这也意味着超级大盘股的发行拉开了序幕，这无疑又进一步加大了新股发行的压力。
不仅如此，宏观面对股市的考验还在进一步加剧。在4月30日召开的中央政治局会议上，专门分析研究了当前的经济形势和经济工作。会议认为：新的增长动力正在形成之中，外部需求收缩，内部多种矛盾聚合，经济运行走势分化，下行压力仍然较大。而这种经济下行的压力，对股市的上涨同样构成压力。
也正因如此，尽管今年的股市走“红五月”的可能性很大，但由于上述因素的影响，五月份的行情也许并不平坦，这中间并不排除股市出现较大幅度回调的可能性。所以对于五月份的行情，投资者不妨一颗红心两种准备，尤其是要注意仓位控制，做好风险防范工作。
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