股市商品“风格”转换 商品期市大面积飘红昨日商品期市大面积飘红，股市绿盘告收 近几日，国内股市连续回调，国内商品期市则强劲反弹，一改之前“股市牛、商品熊”的风格。 受投资者恐高情绪加重、新股供给增加等多重因素影响，昨日，国内股市继续回调，上证指数收盘下跌1.62%，深证成指下跌0.68%；国内商品期市则受隔夜外盘商品提振大面积飘红，镍期货涨停，锡、PTA、铁矿石期货盘中一度涨停。 有分析人士认为，国内股市自发性回调或随新股持续供给而延续，商品市场则有望在美元回调的带动下持续走升。 对于股市、商品涨跌的换位，一德研究院分析师寇宁认为，近期商品市场风格转换既受外盘带动也受我国短期经济驱动因素转换的影响。 “年初经济增速超预期下滑使我国基建投资发力，大宗商品需求在二季度有所企稳，商品价格随之反弹。”寇宁对期货日报记者说，股市则因短期涨幅过大、获利盘较多，有内在调整需求，“在如此行情背景下，资金有流出股市进入商品期市的可能”。 那么，国内期市、股市是否存在“跷跷板”效应？北京某私募基金人士对记者表示，期市与股市之间并没有明显的“跷跷板”效应，两者受相同的宏观经济影响，大多数时候涨跌同步，“不过在资金流动方面，不排除有投资者近日减仓股票后到期市抢反弹的可能，但这类投资者毕竟是少数，对商品市场行情的影响不大”。 近几日商品市场的强劲反弹，令商品价格“筑底论”再起。有市场人士认为，持续数年之久的商品熊市或将终结。 对此，格林大华期货研究所所长李永民表示，经过长时间下跌后，大部分商品价格前期已经逼近甚至跌破成本线，相关产业企业减产、停产明显，现货供应已接近历史低位。 “随着一系列定向调控政策的推出和美元的回调，铁矿石、天然橡胶等品种迎来了一波反弹行情。”李永民说，目前商品市场的运行环境有所转暖，但就此判断商品告别熊市、踏入牛市，为时尚早。 中期研究院宏观策略分析师李莉认为，商品市场这一波上涨行情只能看作一次小反弹而非反转，“后市反弹行情可能会延续，但真正的反转行情要等一系列稳增长政策逐步发挥效力，宏观经济有企稳迹象后才能出现”。 对于国内股市近几日的回调，李莉认为，本轮股市行情是政策市和资金市，政策环境决定股市调整的时间和力度。 “宏观经济面疲软、IPO提速、券商调低融资担保折算率、银行下调伞形信托配资杠杆等因素成为股市回调的推手。短期来看，股市自发性回调或随新股持续供给而延续。”李莉说，中长期来看，改革红利释放、经济转型、产业升级仍是国内股市运行最坚实的基础，慢牛行情值得期待。 （来源：期货日报） |
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