投资者为何抛售美欧债券 来源:英国每日电讯报 作者:Richard Evans 时间:2015年5月11日 原文地址:http://www./finance/personalfinance/investing/bonds/11597588/What-the-bond-selloff-means-for-your-investments.html 翻译:龚蕾 四月份以来,投资者债券持有率减少约15%。债券市场发生了什么事? 也许许多人认为,债券收益率上涨是好消息,不过,债券收益率与债券价格呈现相反方向变动,因此,如果债券收益率上升,那么,债券价格在下降。 事实上,近来,美国债券收益率在上升,包括欧洲一些国家国债收益率也是如此。德国国债收益率上升1个百分点。 但是,根据券商数据,英国债券价格下降5个百分点左右,美国债券价格下降约7个百分点,四月中旬以来,英国国债价格下降大约15个百分点。企业债券也出现了价格下跌。 是什么原因造成了投资者抛售债券呢? 可能有多方面的因素。第一,近年来,许多债券收益率达到低点,部分原因是欧洲央行和美联储推出量化宽松计划。 第二,欧洲一些国家国债出现负收益,这听起来不太可能,但是,许多债券价格远远高于了面值,债券到期,负收益可能会超过收到的利息。 负收益率只有在通货紧缩环境下才有意义,债券到期日看起来仍保留了所谓真实的购买力,然而,最近,看起来发达国家面临通缩风险。 随着油价回升,迹象表明,欧元区虽然经济增长,通货紧缩风险已降低,因此,债券投资者不太愿意接受极低或负收益。 第三,美联储将启动加息,投资者出售债券。 如果投资者持有债券,现在怎么办? 虽然最有信誉公司发行的债券表现类似于国债,投机债券少,但仍存在非投资或“垃圾”债券的可能。 启动加息,并未所有债券均会受到影响,与股票投资不同,债券投资只有在到期日才能获得收益。 财务经理建议,若你持有长期债券或企业债券,可以适当抛售,或者切换到其他投资品种,尽量减少可能的风险。 美联储耶伦上周表示,美国股市估值非常高了,一旦美联储启动加息,长期债券上涨势头可能会很快逆转。 (以上仅代表笔者阅读译文,译文水平有限欢迎指导) |
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