集合竞价知识你知多少？

dbhxzg 2015-05-18

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集合竞价可以预知大盘当天运行趋势。

一、开盘参考价的产生。

1、目前，我国的上海、深圳证券交易所采用的竞价方式有两种，即集合竞价和连续竞价。

2、上海、深圳证券交易所的电脑撮合系统在每个交易日的上午9:15—9:25这段时间内，只接受有效委托而不进行撮合处理；在临开盘的一瞬间产生一个开盘参考价，继而以此开盘参考价为成交价对所有有效委托中能成交的委托进行撮合成交，不能成交的委托排队等待成交。这个处理过程，就是通常所说的集合竞价。

3、开盘参考价的产生必须符合以下原则：① 以此价格成交，能够得到最大成交量。② 高于参考价的买入申报和低于参考价的卖出申报必须全部成交。③ 与参考价相同价位的申报，其中买入申报和卖出申报必须有一方能全部成交。

二、集合竞价的成交价，即开盘价的确定步骤，

1、电脑撮合系统对所有的买入有效申报按照委托限价由高到低的顺序排列，报价相同的按进入系统的时间先后排列；所有的卖出申报按照委托限价由低到高的顺序排列，报价相同的按进入系统的时间先后排列。

2、按照上述的三条原则产生开盘参考价。

3、继而以该参考价为成交价逐步对排在前面的买入申报和卖出申报进行撮合成交，一直到不能成交为止。

4、未能成交的委托申报排队等待成交。

三、电脑撮合系统经过集合竞价处理后，即进入连续竞价阶段。

在集合竞价这段时间以后进入电脑撮合系统的委托以及在集合竞价中未成交的委托将按以下步骤来确定成交价：

1、对新进入系统的买入申报，若能成交，则与卖出申报队列顺序成交；若不能成交，则进入买入申报队伍等待成交。

2、新进入的卖出申报，若能成交，则与买入申报队列顺序成交；若不能成交，则进入卖出申报队列等待成交。这样循环，直到收市。

3、无论是集合竞价，还是连续竞价，竞价成交是遵循着“价格优先、时间优先”的原则来进行的。具体可理解为：高价买入申报优先于低价买入申报，低价卖出申报优先于高价卖出申报；同等价位的买人或卖出申报，以先进入交易所电脑撮合系统的申报优先。

四、连续竞价

1、连续竞价，是指对申报的每一笔买卖委托，由电脑交易系统按照以下两种情况产生成交价：最高买进申报与最低卖出申报相同，则该价格即为成交价格；买入申报高于卖出申报时，或卖出申报低于买入申报时，申报在先的价格即为成交价格。

2、系统会向对用户有利的方向给与成交。

3、上海证券交易所在正常交易时间，即每周1—5上午9时30分—11时30分，下午13时00分—15时00分；深圳证券交易所在正常交易时间，即每周1—5上午9：30—11：30，下午13：00—14:57为连续竞价时间，14:57—15:00为收盘集合竞价时间；大宗交易时间延长至15:30。

五、撤单规定

1、在委托未成交之前，委托人有权变更和撤销委托，如有部分成交，则成交部分不得撤销。

2、9:25—9:30这五分钟，交易主机可接收买卖申报，也可接收撤单申报，但不对买卖申报或撤销申报做处理。

3、9:20—9:25的开盘集合竞价阶段，沪市交易主机不接受撤单申报；9:20—9:25、14:57—15:00，深交所交易主机不接受参与竞价交易的撤销申报。

六、集合竞价阶段的具体应用

1、预知大盘当天运行趋势

① 集合竞价是每个交易日最先买卖股票的时机，投资者可就此较早地感知大盘当天运行趋势的某些信息，了解自己投资计划运作的背景状况。

② 主力往往借集合竞价的时机跳空高开拉高出货，或跳空低开打压吸筹。开盘价一般受前一交易日收盘价的影响。如果前一交易日股指、股价以最高价位报收，次日开盘往往跳空高开；反之，如果前一交易日股指、股价以最低价位收盘，次日开盘价往往低开。

③ 开盘后应立即察看委托盘的情况，据此研判大盘究竟会走强或走弱。一般情况下，如果开盘委买单大于委卖单2倍以上，则表明多方强势，做多概率较大，短线者可立即跟进；反之，如果卖单大于买单2倍以上，则表明空方强势，当日做空较为有利，开盘应立即卖出手中股票，逢低再补回。

2、做好捕捉涨停板的准备

① 集合竞价阶段往往隐含着主力资金当日运作意图的一些信息。因此，投资者认真、细致地分析集合竞价情况，可以及早进入状态，熟悉最新的交易信息，敏锐发现并能抓住集合竞价中出现的某些稍纵即逝的机会，果断出击，提高涨停板的捕捉概率。

② 一般情况下，如果某支股票在前一交易日是上涨走势，收盘时为成交的买单量很大，当天集合竞价时又跳空高走，并且买单量也很大，那么这支股票发展为涨停的可能性就很大，投资者可以通过k线组合、均线系统状况等情况进行综合分析，在确认该股具备涨停的一些特征之后，果断挂单，参与竞价买入。也可以依据当天竞集合价时的即时排行榜进行新的选择，以期捕捉到最具潜力的股票，获得比较满意的投资效果。

③ 投资者在对自己重点关注的股票进行分析研究集合竞价情况的时候，务必要结合该股票在前一交易日收盘的时候所滞留的买单量，特别是第一买单所聚集的量的分析。这对当天捕捉涨停板能够起到很积极的作用。

3、集合竞价阶段处理热门股

① 跳空高开后，如高开低走，那么，开盘价就成为当日最高价，投资者手中如有前一交易日收于最高价位的热门股，那么就应该在集合竞价时卖出，以减少损失；如果热门股前一交易日收盘价位低于最高价，已出现回落，可以略低于前一交易日收盘价的价位卖出。

② 投资者如果准备以最低价买入暴跌的热门股抢反弹，也可以参加集合竞价。因为前一日暴跌的以最低价收盘的股票，当日开盘价可能也就是当日最低价。

③ 在集合竞价中如发现手中热门股有5%左右的升幅，且伴随成交量放大几十万甚至几百万股，则应立即以低于开盘价卖出所持有的热门股，以免掉入多头陷阱被套牢。此时，一般不应追涨买入热门股。反之，如果热门股在集合竞价时成交量略有放大，跳空缺口不大，则仍有上行可能，如又有新的利好配合，则有可能冲破上档阻力位，可考虑在冲破阻力位后再追涨买入或待股价回档至支撑位时再买入；如开盘价在支撑位附近，则可以立即买入。

七、实战运用

1、集合竞价很重要，盘中更要量跟上。

2、上海证券交易所交易时间：

9:15—9:25 只接受有效委托；

9:20—9:25 不接受撤单申报；

9:25—9:30 只接收买卖申报、撤单申报，但不做处理；

9:30 临开盘的一瞬间，产生一个开盘参考价；

9:30—11:30，13:00—15:00 正常交易时间（连续竞价时间）。

3、深圳证券交易所交易时间：

9:15—9:25 只接受有效委托；

9:20—9:25 不接受撤单申报；

9:25—9:30 只接收买卖申报、撤单申报，但不做处理；