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■新快报记者 强燕 李驰 1 伞形信托:门槛高 大户的游戏 简单说: 股神A找到信托公司,想借钱炒股,但他只有1000万元,不达标。于是信托公司通过线下渠道,找来同样处境的股神B、C、D、E和F,凑了5000万元,成立个信托产品计划。股神们共用一个信托计划、同个证券账户,但是每个股神都有一个虚拟的子伞账户,每个子伞账户都可以得到来自银行的“贷款”,以此获取杠杆。 伞形信托的两种形式:优先级:固定收益,虽然低但无论赚还是赔,这部分投资者的本息优先保障,也就是上述800万的部分。银行通常选择优先级。 劣后级:如果赔钱就赔劣后级投资者的200万元。赚了钱,刨除优先级的收益外,统统是劣后级投资者的,风险大但可博得的收益也很大。 风险须知:部分伞形信托设置的预警线、平仓线分别是92%、87%,也就是说股票市值跌幅达到13%就有可能被强制平仓。通过平仓来保障银行优先级投资者的本金及收益,平仓的损失则由劣后融资者承担。 多说一句:多个投资者操作一个账户,在系统压力较大时可能会出现堵单。如果其中某个子伞单元违法违规,就可能导致整个信托计划被停止交易,关联投资者会受牵连。 2 P2P配资:门槛低至2000元但得小心平台跑路 简单说:P2P平台提供股票账户,有闲钱的投资人提供资金,借款人操作股票账户,投资人本金和借款人的钱全都打入平台账户,密码由平台控制,配资人只能操作账户不能提现。借款人按月支付利息及服务费。 怎么玩?目前P2P配资业务起点能够低至2000元,门槛很低,但也伴随较高的利息。在15%到20%的利息中,P2P平台收取3到4个点,剩余部分分配给投资人和配资公司等。 风险须知:P2P平台也设置了预警线和平仓线,到达预警线,系统会自动提醒借款人当前资金状况。以10万自有资金、5倍杠杆为例,股票账户亏损达到30%-40%时,平台就会提示预警,要求配资人增加保证金。当账户资产降到配资金额的110%左右时会被平仓。 目前P2P网贷行业的监管正一步步推进,配资业务尚处于监管的灰色地带。 若借款人的本金和投资人的钱全部都在平台的账户,不排除平台跑路和非法集资的风险。 3分级基金:门槛低 玩法也较灵活 简单说: 分级基金本身是一只普通基金,但其从收益分配及风险承担上将基金分为两类份额,其中A类份额每年会获得约定收益,在保证A份额约定收益后,剩余基金收益归B类份额,即分级基金的高风险收益端。 怎么玩:相当于B问A借钱炒股,向A支付一定利息(约定收益),B获得剩余收益,取得杠杆效应。 低风险收益端。 获得约定收益通常为一年定期存款+X。 高风险收益端。 保证A的本金及约定收益后,取得剩余资产,因此又称为杠杆份额。 分级基金怎么套利: 分级基金具有份额配对转换机制,这是其套利的基础机制。基金份额的配对转换有分拆与合并两种转换方式。杠杆比率相对较低,门槛也低,因为基金净值和二级市场价格会有差距,产生折价溢价,从而产生一些套利机会。 风险须知 没有平仓的说法,自负盈亏。如果把母基金比作一个蛋糕,A类享受的是固定的份额,B类的则是随着母基金赚取的收益而放大或缩小。当母基金的净值严重下跌,B类承担亏损,A类份额的收益保持稳定。 当市场大跌,基金净值大幅下挫时,可能会出现下折,下折类似缩股,以B类本金来保证A类份额基准收益的分配以及本金安全。 4 融资融券:可买涨买跌 账户资产50万是前提 怎么玩:以融资为例 简单说: 分为融资交易和融券交易。融资交易就是将手头上的资金或证券作为抵押,向券商借入资金购买股票;融券交易是投资者向券商借入证券卖出。融资是一个看多的方式,只有股票上涨才能赚钱。融券是一个做空的机制,只有股票下跌才能赚钱。 融资者抵押自有资金进行担保 融资后买入股票做多 融资后随时可能出现的情况(6个月为限) 风险须知:投资者有信用不良记录,会影响信用额度。投资标的虽然很多,但买的股票终止上市了损失自担。 1.比例为150%没达到警戒线,券商发出追加保证金通知; 2.比例为130%达到平仓线,券商强制平仓。 配资融资风险高 杠杆基金风景也不错 “对90%的人而言,杠杆是一副毒药,因为这个市场总是只有10%的人能长期正收益。”这是一位资深投资人在雪球论坛上发表的感想,他曾经享受过杠杆带来的短暂超高收益,也曾深受杠杆折磨。“慎用杠杆,用好杠杆”是他对粉丝的忠告。通过伞型信托配资、向券商融资、投资杠杆基金等都可以算是杠杆投资。不过,与配资、融资相比,杠杆基金更可控,毕竟其不存在被迫平仓的风险。尽管今年杠杆基金大受追捧,但还有不少投资者对杠杆基金缺乏了解,这里就重点介绍一下其运作原理以及如何参与。 2015-06-01 新快报 |
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