5分钟明白什么是众筹
刚才已经讲到，众筹融资成本这么高，已经超过了债权融资，超过了股权融资，为什么我们还要学习它和使用它？就说明众筹肯定不是单纯冲着钱来，也就是说融资是众筹的必要需求，但一定不是它的充分需求。
“众筹”是一个英文翻译过来的词汇，Crowdfunding，中文解释就是大众集资（我觉得翻译为“众创”更贴切）。大众集资这件事情我们不陌生，但是它有别于现实社会中进行的线下集资。现代众筹特指通过互联网方式发布和募集资金。
在线下进行筹资的行为，就是集资。如果参与集资的所有出资人都是熟人，那就是“凑份子”，这跟众筹没一点关系，因为“众”一定是有陌生人参与了。但是如果我在线下和陌生人集资呢？那就有可能变成非法集资行为，引起法律制裁。
当然并不是说线下集资活动就一定是非法，但至少这是集资行为，而不是众筹。众筹特指必须通过互联网方式。为什么通过互联网？
第一，众筹是互联网金融的应用模式，通过互联网把融资项目公开化，使得诈骗的可能性变小。作为金融业务，首先就是要做风险控制。传销以及会议营销，就是把投资人圈在一个封闭场所，不断洗脑，最后把别人钱拿走。但是放到互联网的好处是，智慧在民间，融资者在互联网上讲自己这个项目有多好，自己是多么牛的成功人士，投资30万，一年分红就50万，牛B闪闪的商业模式，结果马上就有人会揭露：他连房租都还欠着2个月呢。所以融资项目发布在互联网上，首先是公开性。
第二，如果这个项目确实经得起大家的审查，投资人觉得项目很好，通过互联网就可以很快完成投资流程。这就是互联网金融的效率要素。所以众筹是特指是通过互联网方式。
目前，中国已经开始了《证券法》的修改，其中第十三条规定：“通过证券经营机构或者国务院证券监督管理机构认可的其他机构以互联网等众筹方式公开发行证券，发行人和投资者符合国务院证券监督管理机构规定的条件的，可以豁免注册或者核准。”
同时，中国证券业协会拟定中的《私募股权众筹管理办法》规定：
“第二条 【适用范围】本办法所称私募股权众筹融资是指融资者通过股权众筹融资互联网平台（以下简称股权众筹平台）以非公开发行方式进行的股权融资活动。”
“第五条 【平台定义】股权众筹平台是指通过互联网平台（互联网网站或其他类似电子媒介）为股权众筹投融资双方提供信息发布、需求对接、协助资金划转等相关服务的中介机构。”
“第六条 【备案登记】股权众筹平台应当在证券业协会备案登记，并申请成为证券业协会会员。”
这代表着，在中国，只有在持有《中国证券业协会会员证》的互联网平台上发布的众筹融资项目，才是合法的众筹。
关于合法的众筹平台目录，可以参考本书附录。
前面已经提到过众筹相当于水果，它是一个统称名词，在现实应用中，众筹分为四大类别，即：公益众筹、奖励众筹、债权众筹、股权众筹。这个顺序和投资的回报设置有关：
公益众筹=我给你钱，基本上不要回报（精神回报为主）；
奖励众筹=我给你钱，你给我产品或者服务；
债权众筹=我给你钱，你要把钱还我，同时给我比较高的利息；
股权众筹=我给你钱，你要给我股份，分享你的长期收益。
众筹是如何诞生的？
一位叫陈佩里的美国人，是爵士乐的爱好者，他每年都会攒一个局，搞一个爵士乐音乐节。我们知道一般情况下搞演唱会、音乐节主要资金是靠赞助，他已经依靠赞助举办了好几届。2008年全球金融危机，以往提供赞助的大企业都削减了赞助预算，到了2009年，陈佩里又要举办音乐节的时候，拉不到赞助了。怎么办呢？作为一个理想主义者，陈佩里希望把这件事儿继续举办下去，于是他就咨询以前参加过音乐节的一些老观众，问是否大家愿意凑凑份子来举办这个活动。在中国凑份子是一件比较容易的事情，因为大家讲面子，讲关系。但是美国人很现实，“出钱可以，我有什么好处？”
于是，陈佩里设计了支持和回报方案，比如：音乐节门票拟定价100元，如果你现在支持10元，将来就能给你一张100元的票；如果你愿意现在支持100元，到时候可以把音乐节纪念品，比如音乐CD和海报、T恤什么的给你送一份；如果支持500元甚至可以让你去后台和乐队合影……
这就形成了一种关系：奖励行为。国外的英文原文是Reward Crowfunding，国内翻译为奖励众筹或者回报众筹。因为我要做的事情还仅仅是个想法，你就用真金白银对我表达支持，所以我要奖励你，给你物超所值，甚至一生仅此一次的回报，表达感谢。
这里面就有个社会上的谬误，比如京东众筹，编造出来一个词汇叫做“商品众筹”。为什么呢？因为京东就是网上卖货的，之所以把电商卖货改叫众筹，是为了博取宣传眼球。也就是说，如果京东商城直接改名为京东众筹，那就马上可以实现他们对外宣传的目标：全球最大的商品众筹网站。可惜的是，万一淘宝也整体改名呢？
由于京东商城开了一个不好的头，用中关村电子市场的思维开了滥用概念的先河，由此社会上更多的人带着不可告人的目的，开始大量的滥用和滥造“众筹”这个词汇。2015年，是众筹大发展的一年，也会是骗子们最活跃的一年。
陈佩里采用这种奖励性的回报方式，获得了音乐节粉丝群的广泛相应。但是如何把大家的这些零散资金汇集起来呢？于是搭建了一个网站，接通了第三方支付----2009年4月，KickStarter.com正式发布。
随着KickStarter上线，越来越多的创意和创业者发现了这种早期验证和筹资的方式，获得市场热烈追捧。
2015年1月，KS发布了2014年度的业绩报告：
1、330万人参与众筹----比2013年增长了10%；
2、220万人第一次支持项目----60%来自于新增用户；
3、77万人支持了多个项目----占用户量23%；
4、7万人支持了10个以上的项目----占用户量2%；
5、1125人支持了100个以上的项目----千人粉丝理论的铁证；
6、众筹成功的项目有2.2万个----平均每个项目2.4万美元；
7、全年承诺筹款5.29亿美元，平均每分钟筹款超过1000美元（实际筹款为4.44亿美元。因为众筹模式存在项目失败之后会退款）；
8、科技行业吸引了最多人的支持（投资承诺达到1.25亿美元），这反映了人们对高科技产品的渴望。不过，科技并不是众筹最成功的行业，2014年只有1124个科技项目成功完成了众筹活动。Kickstarter上众筹活动最成功的行业分别为音乐（4009个项目）、电影和视频（3846个项目），以及出版（2064个项目）；
9、支持人数最多的项目是Bring Reading Rainbow Back for Every Child, Everywhere!，有105857人支持。
10、《时代周刊》评出的25件年度最佳发明中，有5项来自Kickstarter 。 KickStarter.com是全球最大的奖励式众筹网站。
在2010年，也就是Kickstarter发布了一年以后，一位叫蒋显斌的中国人注意到了这个网站。蒋显斌参与过新浪网的创办，在新浪上市之后去了美国。中国互联网行业对美国的抄袭模仿是一个基本传统，因为他找到了联合创始人张佑，回到中国创办了“点名时间”，这是中国第一个奖励式众筹网站。遗憾的是，经过4年的苦苦摸索和支撑，由于长期处于亏损状态，“点名时间”不得不在2014年8月宣布退出众筹市场，转型为“智能科技产品的首发平台”，就是转型为预售式电子商务网站。
这里有个典故插曲：2014年2月，“点名时间”主动攀上了京东商城，宣布凡是众筹成功的科技产品都可以在京东商城销售，由此获得“大流量”。这是理想主义向功利主义低头的开始。京东商城在近距离观察了“点名时间”的运作6个月之后，亲自下海，一脚踹开了“点名时间”，发布了名为众筹，实为电商的“京东众筹”。“点名时间”则走上了京东商城的销售道路。算是个引狼入室的经典吧。
2013年中国众筹行业最重要的事情，就是众筹网（ZhongChou.com）成立。背靠网信金融集团的全金融业务线支持，众筹网在2013年做了大量的知识普及工作，到2014年5月23日于北京召开了首届全球众筹峰会（第二届全球众筹峰会于2015年5月28日在郑州召开），把众筹概念推到了风口。
众筹网刮起的大风，引来巨头纷纷关注和入场。2014年下半年，阿里巴巴发布了淘宝众筹、腾讯系发布了京东众筹、百度内测了百度众筹、平安金融发布了平安前海众筹、苏宁、国美则在2015年初陆续发布了众筹频道。
众筹网则于2015年1月宣布与房地产行业教父冯仑合作，发布了“众筹筑屋”房地产互联网金融平台，完整建立“公益众筹、奖励众筹、股权众筹、房产众筹”为一体，通过与兄弟公司先锋支付、网信理财合作，实现了的综合式众筹平台布局。
股权众筹的诞生 在奖励众筹发展的过程中，业内人士发现了一个市场现象：奖励式众筹因为仅仅是有一个初期的想法，只是需要找一笔钱验证这个想法是否有人喜欢，所以最后融到的只是几万元、十几万，最高不超过50万元的小钱（KickStarter平均每个项目融资为2.4万美元，合人民币15万元左右）。但是在这些众筹成功的初始项目里，会有30%的项目最终渐渐地长大，其中甚至会有5%左右的项目迅速成长为新的市场明星企业。对于这些有长大机会的项目，仅仅50万元以内的奖励众筹就无法满足发展需求，需要有更多的钱，以及更多的成长资源。
于是，看到这个机会的创业者，创办了专门进行股权融资的众筹网站。 Crowdcube.com于2011年2月正式上线，是全球首家股权众筹平台，主要为初创企业募集资金。截至2014年7月10日，Crowdcube共为131个项目成功融资，筹资总额超过3000万英镑，投资者达8万余人。
股权众筹的本身，就是股权融资。需要有完整的商业计划书，通过出让股权获得投资资金。目前股权众筹很少应用于完全初创的企业，一般会要求至少该公司已经续存超过6个月，具备产品或者销售业绩记录。生活服务业、拟上新三板企业是目前国内股权众筹案例最多的领域。
债权众筹，在中国更通用的叫法是“P2P网络借贷”。
P2P的本意是Peer to Peer，个人对个人的借债。在中国更多的已经成为企业融资的手段，通过将债务打散，向公众借款。
众筹模式
简单的理解，公益众筹和奖励众筹都叫购买模式，即支持者花钱投入之后，需要获得一种产品或者服务，这种回报不能是钱。股权众筹和债权众筹则是属于投资模式，支持者花钱投入之后，需要回报是钱，更多的钱。所以后两者众筹模式里，必须要有投资者最终退出的机制。
目前社会上有很多骗子，用“众筹”的名义收取大家三万两万或者几千元，给个虚无的“股东”身份，其本质上都是在诈骗。如前所述，众筹是一项金融业务，同时也受《公司法》、《证券法》和《合伙企业法》的约束，并非处于“三不管”地带。虽然有关众筹的管理条例还没有正式颁布，但是法律早就存在。之所以目前没有爆发出案件，是因为国内市场一般是民不举官不究，没有投资人报案，执法部门也懒得管。因为众筹涉案都是小钱，也都在熟人圈子里为主，隐蔽性比较强。加上国人好面子，被骗个几千几万元，一般也懒得追究，所以给了骗子们生存的空间。
众筹项目的融资规模，从经验上分析，一般是公益众筹设置为5000元以下；奖励众筹设置为5000元---50万元；股权众筹设置为为50万元---500万元；债权众筹设置为500万元---1500万元。
公益众筹因为是个体行为，毕竟没有权威组织的背书，所以如果募集资金目标过大，很难完成。这是信用问题。
股权众筹为什么做不了更大的金额？因为毕竟投资人仅仅是通过互联网认识的陌生人，电子协议时代有可能从头到尾彼此都是不见面的，法规要求众筹平台是不能做项目担保的，所以同样是因为信任度的问题，很难有较大金额的交易。
债权众筹因为涉及到投资人数没有限制，所以风险拆散之后可以获得比较大的融资金额。但是债权众筹的成本很高，年化融资成本基本都在18%左右。前面章节分析过融资成本问题，这么贵的钱，是不能作为长期融资渠道的。超过1500万元的融资，应该去找传统金融渠道，比如银行，或者民间融资机构。
互联网金融是对传统金融业的补充，因为互联网金融交易成本低，所以用以满足中小企业、小微企业和个人创业者的小额资金需求。
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