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说到融资、孖展，大家首先肯定想到放杠杆、风险、黑天鹅、爆仓之类的。以前我也这么想，也怕自己面对众多诱人的标的把持不住放太大杠杆，导致不可挽回的风险。但是11年10月份那次暴跌让我改变这个想法，意识到融资、孖展带来的巨大便利。
有投资港股的人都应该对11年9月底10月初港股的暴跌记忆犹新。在那之前，我账户的民生持股以A股为主，那时AH有些价差但不大，9月20-30号之间民生A跌得不多，民生H却在暴跌，所以我在AH价差超过10%之后一路换股，记得30号价差已经超过25%。但为追求同步换股，都是用手头的闲钱做过度，先换好港币，卖A股的同时买H股。所以换股的效率非常低，到30号仅将20%左右的民生A换成民生H！更郁闷的是，在国庆期间，A股休市，民生H继续暴跌，一众银行股特别是民生、招行的价差去到将近50%！无奈没法卖A股，我仅将当时手头所有能动用的港币现金砸进去，但最后也仅完成了25%民生仓位的互换。接下来民生H报复性反弹，仅一个月就将价差完全抹平。招行更猛，直接回到H溢价超过10%的状态！
虽然经过这一役，我11年的投资录得超过15%的正收益，大幅超越的上证和恒指，但留下更多的是遗憾！抓住了一个换股大机会，并且已经做好下重注的打算，但却因为其中一些技术性的因素失去了获取巨额收益的机会！要知道当时我的民生持仓超过60%，如果将所有民生A都能换过去民生H，那我11年的业绩将增加20个百分点。
经过反省，意识到自己之前排斥融资融券、孖展太过狭隘，不是它们本身风险大，而是自己的贪欲、自己的不理性造成的风险。所以，11年国庆之后，就赶紧去把国内的融资融券账户和港股的孖展账户都弄好。融资融券、孖展在我换股的体系中其实起到非常重要作用，让实时换股变得更顺畅，直接无视了T+1、T+3的限制，不至于因为时间差错过稍纵即逝的换股机会。也因此没有错过今年民生AH换股的好机会，虽然这次的幅度远不如去年的猛烈。
其实融资融券账户、孖展账户在实际使用过程中的作用远不止AH换股一个，总结了一下，我想得到的自己用得着的用不着的作用还挺多：
1、放杠杆买股票。这不用解释，也不是我主要的使用目的。
2、当成银行贷款授信。现在要去银行弄点随时能用的授信别提有多麻烦，即使有房产抵押还得有各种使用名目、还得银行审批大半天。你把股票摆在自己证券账户，就能得到授信，损失的仅是比银行稍微高些的利率以及要使用这授信时做证券买卖的手续费，何乐而不为！
这就为日常生活中需要资金周转时提供了一个随时可以使用的贷款额度，而且放款比民生商贷通还快，只需一天。
3、另外我自己会把它当做一种套利机会。因为身边经常会有些期限不长，年回报18%-24%，几乎没有风险的放贷机会，但我又没闲钱又不想卖股票，那就使用融资的授信，赚取其中的利差。本质上跟去银行贷款然后放高利贷没有什么差别。
4、AH换股。上面说了一大堆，不细说。
5、锁定买入时机和成本。这点对做定投以及有长期稳定的未来现金流的人很有用，对像我这种现金流极不稳定的人来说就别用了。举个例，假设A君看好招行，每个月收入2万元，准备用其中1万元买入招行，并长期定投。如果1、A碰上去年国庆期间暴跌的情况，或者2、A觉得现在的价格非常低并预期之后再也难以维持在这么低的区间的话，那A君可以使用融资方式现在买入相应未来几年定投买入的数量，以锁定买入的时机和买入的价格，然后将来再用定投的钱去还款。付出的额外成本就是融资的利息以及半年换仓一次的交易成本（当然，招行下跌可以更便宜买入的风险和暴涨可以省钱的收益都是客观存在的，要看买入时机的判断，以及衡量为之付出利息和交易成本是否划算）。
暂时想到就这些，如果各位看官有发现什么别的妙用，望告知！
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