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#一起滚雪球# 他，投身股市14年，股海浮沉，他是如何斩获数十倍收益的？他，做过长线，玩过短线，但为何最终选择了中线趋势投资？入市多年，历经牛熊，赚过也赔过，那他对投资又有哪些独到的见解？ 投资，那些曾经的事儿 雪球：你投资有多久了，能否讲讲你早期的投资经历？ @Dean_丁丁 ：我是2001年开始投资的，当时还在学校读书，班上大部分同学都在研究股票，经管学院的学生炒股是必修课。 还记得第一次买入的股票叫烟台万华，现在叫烟台化学，是同学推荐的。买入后涨了不少，但没有卖出，直到跌下来后止损卖出，算是小亏出局。 雪球：你印象最深刻的几次操作是什么？ @Dean_丁丁 ：我记得赚的最多票是迪安诊断，大概赚了2－3倍。这只股票是第三方医学概念，在美股类似的有Labcorp、奎斯特诊疗两家公司，当时他们的市值都在600亿左右。而迪安诊断业绩增速在40％左右，盈利稳定，所以我认为迪安诊断空间很大。 2007年，在3元买入PE为6左右的首创置业，到10月份涨到了7.8元。但当时分析房价长期还会持续涨，股票有长期价值；又受到林园和巴菲特的影响， 就没有抛股票。结果到了2008年底，这只股票最后跌到最低0.48元。我对这次操作印象非常深刻，感觉长期持股对人挑战太大了。也让我专职投资的计划延误了5年。 雪球：你目前是职业投资么？ @Dean_丁丁 ：做投资有十几年了，但最近三年才开始全职投资的。目前并没有发行阳光私募，主要还是自己研究、操作。 专注，创造不菲的收益 雪球：除A股外，还投资其他市场么？ @Dean_丁丁 ：目前，主要投资A股，不再关心H股，让自己的精力更加的集中。一个人的精力毕竟有限的，跨市场投资，可能了解的仅仅只是市场上的很少的一部分股票；但如果专注于某一个市场的话，能关注更多的股票，发现更多机会。我并不觉得过度分散能提高多大收益。 雪球：能说说自入市以来的收益状况如何么？ @Dean_丁丁 ：按复合收益算的话，二三十倍是有的，具体并没有仔细统计过。 雪球：上半年都关注哪些投资机会？收益如何？ @Dean_丁丁 ：整个半年的操作，我都以中线波段为主，基本没有长期持股，这些操作基本都算比较成功。操作的主要是主板股票和次新股，没有参与创业板老股票。 今年上半年，个人的账户的投资收益大约是60% （最高时80%）。这次暴跌自己是提前出来了，因为当时创业板的估值很高了，PE最高到了145倍，这样的高估值，如果回调，那么幅度必然是非常大的。 （具体操作，参考丁丁本人年中总结http://xueqiu.com/2129489320/49892583 ） 试错，构建投资体系 雪球：作为一个投资者，应该如何去界定自己的能力圈？你擅长哪些领域？ @Dean_丁丁 ：我目前操作风格是中线趋势，即一只股票持有期间上涨幅度达到20％－50％，我可能就会考虑卖掉。但之前卖掉的股票可能目前还没有出现投资的价值，就必须去寻找新的目标，可能是创业板、次新股，也可能是蓝筹股里的中小盘等。 对于我来说，是否考虑买入一只股票，考虑的核心问题就是他的价格。价格的高和低是我判断他有没有投资价值一个重要的因素，因为价格和估值有关系，包括他的PE、市值等等。而其他的因素，包括政策因素我考虑的并不多。 根据我的判断，如果有机会，我就会去买。不过相对来说，接下来一个阶段，我主要还是会着重于次新股和中小盘股方面的机会。感觉这里面的机会比大盘股的机会要多。 雪球：你建立了自己的投资体系，能给我们讲讲是如何建立的吗？ @Dean_丁丁 ：建立投资体系和我以前的经验分不开，长线短线、满仓持股、中线投资我都做过，尝试过多种方法之后发现，中线比较适合。 因为短线投资需要频繁换股，需要了解的股票也成百上千，我没有那么多精力。而长线投资，可能不断地坐过山车，需要超强的股市趋势和个股的判断力。如果看错股票，可能不仅损失了时间还没有收益。这样对总体的收益和对投资的心态都会造成一定影响。 但中线趋势投资，对于我来说重点关注二三百只股票就可以了，在其中不断切换寻找机会，持股的周期一般一到三个月，精力上可以应付。 戒贪，要慎用杠杆 雪球：市场经历了这样一轮快速的下跌，对普通投资者有什么建议吗？ @Dean_丁丁 ：首先，建议将资金交给专业的投资机构来打理。因为普通投资者，即使你告诉他股市会大起大落，但他自己没有足够能力判断什么时候会大起大落，依旧很容遭遇亏损。另一方面，我认为，想自己操作的话，需要多学习，多向有经验的人请教。 其次，建议谨慎使用杠杆。有句话说：用自有资金买股票，时间是你的朋友；加杠杆买股票，时间就是你的敌人。 我自己是有杠杆帐户的，但几乎不用，因为加了杠杆之后，压力太大。记得曾经有一次加了30％的杠杆，就已经让我寝食难安了，因为哪怕5％的跌幅，对自己帐户的影响都会很大。最近我也看到不少因加杠杆而暴仓的新闻，可以说对杠杆的谨慎，在很大程度上救了我。 从另外一个角度来看，如果你有一个成熟的投资体系的话，你完全不需要依靠杠杆来增加收益。比如这波牛市，如果你投资能力很强，那么完全有能力做到两倍三倍甚至五倍的收益，那还为啥要用杠杆呢？ 对于个人投资者来说，好的时候年化收益做到50％到60％，不好的时候做到20％到30％，就很可观了。而加杠杆，一旦发生回调下跌，你所有的积累可能就全毁了。 7月11日第三届雪球嘉年华完整视频 手机用户请点击：http://m.letv.com/vplay_23092106.html 网页用户请点击：http://finance.letv.com/izt/2015xueqiu/index.… |
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