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自保公司（Captive Insurance Company）作为大型企业风险管理的重要工具，自上世纪以来发展迅速。目前全球已有超过6000家自保公司，保费规模占全球保费总规模的10%，已经成为保险市场中不可或缺的重要组织形式。对于自保公司的监管各个国家和地区有不同的法律和规定，本文对世界各地自保市场的发展状况进行了归纳和分析，希望对中国自保市场的监管提供实证研究的支持。 一、国际自保公司的概况 自保公司是指由一个或多个工业、商业或金融机构等非保险机构直接或者间接建立或者拥有的直保或者再保公司。建立自保公司的目的是为了保障机构自身的风险。国际上主要自保公司的类型包括：单一自保公司、集团自保公司、租赁自保公司、分散风险自保公司及特殊目的公司。 截止目前全球已有超过6000家自保公司，其中60%集中于百慕大群岛、开曼群岛、美国佛蒙特州、耿西金岛和英属维京群岛，保费规模达到500多亿美元，约占全球总保费的10%。据统计世界500强中有80%的企业设有自保公司，其中自保使用率最高的3个行业分别为石油与天然气开采、制药化工和医疗服务。 二、自保公司的监管原则 国际保险监督协会是保险业监管的重要国际组织，该协会于2006年10月发布了《关于自保公司监管的文件》，并于2008年10月发布了《关于自保公司监管的指引文件》。文件中阐述了对自保公司的监管原则应为保护被保人、投资者和其他关联方的利益。自保法规体系应对自保公司的类型、业务范围、注册程序、税收、年报、内审、最低资本和偿付能力等方面做出明确的规定。上述两个文件详细阐述了自保公司保险监管的基本准则和管理体系，为各个国家及地区自保监管机构提供建议参考。 三、全球主要自保市场发展现状 美国——自保使用最发达的国家美国是世界上自保公司最多的国家，数量约占全球自保公司总量的四分之一，其业务范围集中在医疗险、责任险、财产险和工伤险等。纵观美国自保市场的发展，2000年以前自保公司的发展与商业保险公司的发展周期保持一致，然而在2000年之后大量企业通过自保的形式来抵抗保险市场的周期波动，自保的发展与商业保险的发展呈现相反趋势。美国各州都有独立的自保监管规定，各州之间通过互相竞争来吸引更多的企业到当地建立自保公司，在美国最大的5个自保公司注册地分别为：佛蒙特州、犹他州、夏威夷、南达科他州及哥伦比亚特区。 百慕大群岛——极富盛名的自保注册地百慕大群岛是世界最大的离岸自保注册地，凭借着便利的地理位置，优惠的自保监管政策和完善的金融基础设施建设，百慕大群岛吸引着世界各个地方的企业到当地建立自保公司。目前百慕大约有740家注册的自保公司，总保费收入为328亿美元，总资产达到1456亿美元，主要承保工伤险和责任险业务，近些年来产品延保险发展迅速。百慕大对于自保的监管采取零税收的优惠政策。 欧盟——自保发展面临欧偿二的挑战目前欧盟约有900家自保公司，主要分布在根西岛、卢森堡、爱尔兰和马恩岛。欧盟的自保市场在过去几年发展平稳，金融发达国家的大型企业将自保公司作为一种保守的投资，即使在经济危机期间自保公司仍保持着稳定的发展。随着欧偿二的实施，很多公司对于建立新的自保公司采取了观望的态度。对于小型自保公司来讲，由于其分散风险的能力较弱，关联方业务占比较大，所以需要更多的资本金来满足新的监管要求，这将导致一些公司可能会关闭已设立的自保公司。 新加坡——亚洲、大洋洲的自保注册地中心自1980年以来新加坡政府一直致力于将新加坡打造为亚太地区的大型避税港，目前新加坡已成为亚洲最大的自保市场、世界重要的离岸自保中心之一，澳大利亚、新西兰、日本的许多企业都纷纷在新加坡建立自保公司，主要经营财产险和责任险业务。新加坡对于自保公司在最低资本要求、离岸保险基金以及税收等方面实施优惠政策，同时也对自保公司经营第三方风险业务的比例做出相应约束。 日本——自保发展受限于经济结构日本保险业虽发达，但自保市场却远没有达到相同的发展水平，主要原因为日本的保险业务集中在几家寡头直保公司中，直保公司与企业被保人关系紧密，使得很多企业放弃建立自保公司，选择长期合作的直保公司来投保。日本对于当地建立的自保公司没有政策优惠，对于在离岸建立的自保公司收取相应的税费。 自保公司作为世界保险市场上的一支生力军其发展对于保险市场起着不可或缺的作用，世界自保市场受到经济政策等因素呈现不同的发展水平，我国应结合自身的实际情况，以市场规律为指导，以政策引导为手段，以和谐发展为目标促进我国自保市场的健康发展。 （作者：陈森，中国财产再保险有限责任公司副总经理兼总精算师，北美精算师(FCAS)；初昕欣，中国财产再保险有限责任公司精算与产品开发部精算主管） |
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