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随着去杠杆化的效果逐步显现，流动性的问题也已经大为好转，市场在连续低迷成交后，随着信心以及热情的回升，近期反弹趋势有望继续，短期大涨后，4000点已近在眼前，此轮反弹还有更高点，或许就是国家指出的4500点。
===本文导读=== 【大盘分析】4000点已经不是反弹目标 | 流动性危机解除 牛市基础不变 【透视证金】证金概念股要不要追？ | 中小市值个股领跑 权重股拖后腿 【板块掘金】央企整合提升航运股投资前景 | 增强白酒股投资价值 ===全文阅读=== 【今日小结】 全天看，两市双双高开，小幅震荡后继续走高，盘中收复3800点整数关口。午后，指数继续上行，再次突破3900点整数大关，向4000点大幅挺进。盘面上，央企整合加速刺激指数上行，午后券商的全线暴涨再次推升指数走高，全天放量大涨，高开高走格局尽显。 【明日策略】 上周末指出，本周将收复4000点，而今日盘中大涨近200点，4000点应该已是囊中之物。消息面，7日晚间，中国海运集团旗下的中海集运、中海发展，以及中国远洋运输集团旗下的中国远洋、中远航运宣布停牌。中海与中远有望成为继中车、国电投之后的又一央企整合案例。我国央企未来出现大规模兼并重组是可以预期的。在此预期下，船舶系、航运系、钢铁系、汽车系等集中发力，盘中大涨，而在业绩推动下的券商板块午后集体发力，共助指数飙升。盘面上，两市全线爆发，市场成交急速攀升，尾盘踏空资金更是大举介入，为反弹打下良好基础。总体上，巨丰投顾郭一鸣认为，从近期走势上看，3500-3600点位国家队救市底线，轻易不易跌破，而强势护盘下，让市场回归理性与本性才是救市的主要目的。当下，随着去杠杆化的效果逐步显现，流动性的问题也已经大为好转，市场在连续低迷成交后，随着信心以及热情的回升，近期反弹趋势有望继续，短期大涨后，4000点已近在眼前，此轮反弹还有更高点，或许就是国家指出的4500点。操作上，目前不适宜卖股，逢回调以及跳水都是较好的建仓以及加仓的机会。机会方面，国企改革、军工、次新股都是主力介入的对象，可积极跟踪。 【操作关注】 具体操作上，小盘股短期继续反弹概率大，可逐步减仓；而大蓝筹上涨后还有反复，短期谨慎下，中线可逢低继续布局。 【仓位配置】 40%中长线，以蓝筹股为主，20%小盘题材股。(来源：巨丰投顾) 本轮牛市很多人说是改革牛，没有基本面支撑，我认为股票的涨跌无非是从分子和分母的角度去寻找。 分子层面：新兴经济的趋势向好、国企改革带动治理改善的预期。这轮牛市的龙头是创业板，确切地说从2012年12月就已开始，起因是中国经济转型带来的新兴行业的趋势好转，加上新兴行业快速发展的兑现，这些都是股票价格分子的驱动因素。另一方面是国企改革的三条路径，第一条是激励，第二条是引入战略投资者，这两条都有利于改善公司治理，让国有企业更加规范，从而带来未来盈利的改善；第三条是小的国有企业直接被借壳，大量未证券化的国有资产证券化，比如军工板块。从这些角度来说，分子层面是很有基本面的。GDP是一个收入概念，而分子是利润概念，因此即使处在GDP下降过程也可能存在牛市。 分母层面：股市投资的机会成本下降。有人说无风险利率下降，或者说风险偏好的变化，这些都是很难度量的，国债本身不能代表无风险利率，无风险利率加上风险溢价本质上就是投资股票的机会成本，因此定性比定量更为重要。从大类资产配置的角度上看，近一两年信托收益率下降，大量资金流向房地产，但随着城镇化率的提升，地产的黄金周期已经结束，因此投资股票的机会成本大幅降低，大类资产的配置更倾向于进入股市。 从目前来看，分子、分母层面都没有发生很大的变化，因此我们认为牛市基础没有发生变化，但是影响股票涨跌的短期因素是由资金驱动的。七月份之前，场外配资的占比已经达到高点，很多毫无经验的新股民纷纷杀入股市，甚至把筹码全部打出去，这个时候股票跌是必然的。同时政府也希望股市不是快牛疯牛，因此开始清理场外配资，在杠杆资金的推动下发生了严重的踩踏，加上大批股票停牌，市场出现了恐慌的流动性危机。但随着国家大规模救市工作的逐步展开，我们认为流动性危机现已初步解除。 站在这个时间点上，牛市基础没有发生大的变化，但是短期大量资金受伤严重，市场信心恢复还需要一个过程，因此大概率市场会在3500点至4500点之间震荡一段时间，后续我们认为大类资产青睐股市的方向没有变化，慢牛是很有可能的，而方向依然是新兴产业以及国企改革。(来源：上海证券报) (责任编辑：DF064) |
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