|
回复'学习'，查看股票学习目录 回复“书籍”，查看股票书籍目录 回复“人物”，查看股市传奇人物
根据前景理论Prospect Theory的二定律：
（1）人们在面临获得时，往往小心翼翼，不愿冒风险；而在面对损失时，人人都变成了冒险家。
（2）人们对损失和获得的敏感程度是不同的，损失的痛苦要远远大于获得的快乐。
换句话说，定律一、人们在股票获利的情况下，属于风险厌恶，喜欢锁定利润而倾向过早卖出；而在股票亏损的情况下，则倾向于继续持有，或者进行过度交易和情绪化交易以求弥补亏损。
定律二、亏损厌恶心理：在前景理论的基础上，衍生了处置效应(Disposition Effect)，所谓处置效应，是指投资人在处置股票时，倾向卖出赚钱的股票、继续持有赔钱的股票，也就是所谓的‘出赢保亏’效应。这意味着当投资者处于盈利状态时是风险回避者，而处于亏损状态时是风险偏好者。风险厌恶（risk aversion)的表现是当面对具有相同预期货币价值的投机时，风险厌恶者喜欢结果比较确定的投机，而不喜欢结果不那么确定的投机。所以这可以解释当股票获利时，为何很多人过早卖出，因为他们担心后期的走势会让利润回吐，这存在着不确定性；而卖出锁定利润则是一件相对确定的事。与风险回避者恰恰相反，风险追求者通常主动追求风险，喜欢收益的动荡胜于喜欢收益的稳定。他们选择资产的原则是：当预期收益相同时，选择风险大的，因为这会给他们带来更大的效用。在讨论如何“截断亏损，让利润奔跑”前，再来了解一下心理账户(Mental Accounting)的概念。心理账户是芝加哥大学行为科学教授理查德·萨勒(Richard Thaler)提出的概念。他认为，除了荷包这种实际账户外，在人的头脑里还存在着另一种心理账户。人们会把在现实中客观等价的支出或收益在心理上划分到不同的账户中。心理帐户有三种情形，一是将各期的收入或者各种不同方式的收入分在不同的帐户中，不能相互填补；二是将不同来源的收入做不同的消费倾向；三是用不同的态度来对待不同数量的收入。心理账户的存在影响着人们以不同的态度对待不同的支出和收益，从而作出不同的决策和行为。在现实的问题里，抛售掉的股票亏损和没有被抛掉的股票亏损就是被放在不同的心理账户中，抛售之前是账面上的亏损，而抛售之后是一个实际的亏损，客观上讲，这两者实质上并没有差异，但是在心理上人们却把它们划上了严格的界限。从账面亏损到实际亏损，后者在心理账户中感觉更加“真实”，也就更加让人痛苦，所以这两个账户给人的感觉是不同的，人们并不能从心理上把二者完全等同起来。当原来的账面亏损不小心成了实际亏损之后，那只股票的账面亏损账户在心里就以最终亏损的状态关闭了，人们一般不能把账户再往回拨，也就是从实际亏损账户再回拨到账面亏损账户。
减少亏损主要需要克服一个心理障碍，就是克服亏损厌恶心理。
一个是要克服前景理论的二个定律的心理，二是在心理账户上要克服此种痛苦，即账面亏损变成实际亏损这种真实的痛苦。让利润奔跑其实是要解决风险厌恶心理，在股票获利的情况下要相信趋势上行的力量之强大。
“截断亏损，让利润奔跑”，换句话就是一是要在亏损的情况下克服亏损厌恶心理，二要在获利的情况下克服风险厌恶心理。而达到这一目标的途径就是交易之前做一些准备工作，包括制定交易计划和操作策略，其中包括评估收益风险比率，止损点、止盈点等。通过预先设定交易计划和策略，以及预想市场各种走势而设定各种应对措施，这样可以减小心理偏差对交易的影响，从而达到“截断亏损，让利润奔跑”。建立交易计划的投资者通常比没有计划的投资者亏损得少，因为计划的存在使得投资者能够有一些具体的标准来衡量事实，而减少了心理偏差的影响。而没有计划的投资者通常凭“感觉”投资，等于心理偏差接管了全部投资。
转发和点赞的人下周肯定涨停板^_^
|
