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在我的交易体系一文中，我谈到了选择个股的逻辑，并且给出了7个目前认为比较有投资前景的行业。但很多人问我：这些行业是如何选择出来的？这些行业是否已经过了最佳投资点？在行业的选择上是否有一套切实可行的方法？本着上述疑问，本文将对我在行业选择上的逻辑进行阐述。 读文前提，本文是建立在如下认知前提之下，如果你不认同，请忽略本文： 1、从工业革命到目前为止，人类的经济发展、生活水平提升是建立在对地球资源巧取豪夺的基础上的，本质上是浪费式的消费与投资换来经济高速发展（美国的浪费体现在消费，中国的浪费体现在投资），目前已经到了历史拐点； 2、新经济发展模式摒弃了上一代不可持续的老路，以一种可持续并致力于使资源利用效率最大化达到经济螺旋式上升为发展轨迹。美国已经走在前面，中国站在十字路口； 3、如果在2中提到的中国能够顺应潮流，改变发展模式，A股中代表传统经济的股票未来将在震荡中缓缓下跌，代表新经济新产业的一类股票不但会在未来创出新高，并且会逐渐产生一批权重股，引领 A 股走出长牛。 以上结论本文无意给出支撑逻辑，认可便好。 我认为选择行业需要从以下几个因素进行分析： 行业周期、消费方需求、定价权、国家意志、竞争环境、行业壁垒。 1、行业周期： 首先是否为新兴行业？在新兴行业中处于什么样的发展阶段？在新兴行业中，一般会出现技术或商业模式刚刚出现（萌芽），比如目前的虚拟现实技术；然后是技术的初步普及及应用，比如目前的智能穿戴；后面产品面临大量普及，满大街都有人用，比如目前的智能手机，最后进入红海，大家靠规模才能赚钱，行业走向成熟。在这些阶段中，对应股票股价涨幅最快的是从初步应用到大量普及阶段，过早进入有时间淹没成本问题，过晚进入，行业已经进入暮年，成长投资就变成价值投资了。在观察行业的发展阶段比较好的办法是看该行业的龙头目前的发展状态，比如谷歌的无人机，苹果的智能手机。还有就是可以看身边的人是否已经准备或已经用上了这些产品或服务。 2、消费方需求： 消费方的需求主要需要考虑人口结构，什么年龄的人有什么样的消费习惯，在中国目前主要面临两大消费人群：崛起的90后和即将或已经退休的50、60后。所以我们要看这两个年龄段对哪些行业的产品和服务感性趣，愿意为其买单。 宋城的分析：http://xueqiu.com/8528539504/53734645 3、定价权： 定价权与行业在其上下游的产业链有关，也与其是否有独特的竞争力有关，这点与选择个股的逻辑基本一致，请参见我关于交易体系的第一篇。 4、国家意志： 需要考虑几点：1、是否为国家的支柱产业？（比如曾经的地产、基建）2、国家是否有对应的扶持文件或者扶持基金支持？（比如昨天公布的电影政策）；3、是否与国与国之间的竞争有关？（比如集成电路，操作系统打破垄断）；4、是否与维稳有关（国家特色） 5、竞争环境： 竞争环境主要有两点：国内竞争环境、国内行业与来自国外竞争者的竞争。 国内竞争：蓝海？红海？涉及到政府大力扶持的还要考虑地方政府是否大量重复投资导致竞争过度（比如现在的光伏）； 国际上的竞争：国内该行业是否已经受到来自海外的冲击甚至占领？该行业是否有打破国外垄断的可能？（目前正在打破垄断的比如医疗器械，受影响较小的比如文化娱乐） 6、行业壁垒： 该行业进入的门槛大不大？一个行业的门槛我认为有四个：人、技术、资本、进入时间。最低的门槛是资本，有钱认性就行。 在选择行业的时候，大家不妨将以上六个因素量化，最后算出这个行业的分数，这样可以做出相对理性的判断。 时间有限，就写这么多。2046房间。 $上证指数(SH000001)$ $深证成指(SZ399001)$ $中小板指(SZ399005)$ $创业板指(SZ399006)$ $游族网络(SZ002174)$ $冠昊生物(SZ300238)$ $宋城演艺(SZ300144)$ @今日话题 @孥孥的大树 @天山龙江 @benjm-修 @无声 @进击的泉水 @简放@今日话题 |
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