瑞信认为，目前美国国内的经济数据已经足以支持美联储今年加息，唯一的障碍在于海外环境和全球市场的大幅动荡。今晚FOMC决议有五种可能性，但除非美联储将加息至少推迟半年，美元上涨的趋势就不会改变。
瑞信认为，尽管市场认为美联储9月加息的可能性不到30%，但对加息最敏感的汇率波动性正在显著上升，2年期国债收益率0.8%也为2011年以来最高水平。
瑞信指出，一周和两周的G10货币隐含波动率显示，短期汇市的波动性正在上升。
由于12月加息的预期依然强劲，所以三月期G10国家货币隐含波动性也显著上升。但一年期的波动性却明显低了很多。
外汇市场波动性显著上升，主要源自全球更大范围内的资产动荡。自6月以来，全球市场就一直不平静，大宗商品价格暴跌，中国股市一泻千里，新兴市场货币贬值、外储流失，甚至欧美股市、债市也受到波及。
美国2年期掉期息差也不同寻常地出现大幅下跌，与之相伴的还有风险平价基金和新兴市场央行正在抛售国债。
对于周四的FOMC会议，市场目前认为加息的概率不足30%，不过12月底之前加息的概率依然很大。瑞信认为，目前美国国内的经济数据已经足以支持美联储今年加息，唯一的障碍在于海外环境和全球市场的大幅动荡。
基于以上几点，瑞信对于周四FOMC决议的五种可能性做了预测：
1、出人意料的释放强烈鸽派信号：即美联储加息的同时，不下调对未来利率的预期。这种情况下，我们预期美元将继续升值，年底前贸易加权的美元指数有望上涨5%。
2、加息，但是下调利率预期：这种情况下美元将会如我们此前预期得那样上涨，但受利率预期打压，上行可能会比较短暂而急促。
3、不加息，但暗示年内大概率会加息，同时维持现有利率预期：我们预计市场反应将同前种情况类似。但考虑到市场对于美联储加息预期将持续存在，该情况下美元上涨的持续性将略大于前一种。
4、不加息，但暗示年内大概率会加息，同时下调利率预期：在这种情况下，贸易加权美元指数可能在1-2周内贬值2%-3%，因为市场会对美联储最终是否加息产生质疑。我们认为这将是一个做多美元的好机会，尤其要做多美元和那些可能采取进一步宽松政策（如日元、澳元）、或者有潜在危机国家（如巴西雷亚尔、土耳其里拉）的货币对。
5、明显的鸽派信号，将加息至少推迟半年：这将令市场非常吃惊，并导致贸易加权美元指数将在年内至少贬值5%。该情境下，我们此前对于美元升值的预期将会承压，除非其他主要央行迅速跟进推出宽松政策。
