|
该篇谈谈如何用期权来创造月现金流。 这里的现金流不能等同于被动收入。但是如果要追求轻松，选一个走势长期稳定的标的，做备兑策略就能实现，一个月只用操作一次。但由于走势稳定，波动必然就小，那么期权金也相应会少。按港股期权的经验，备兑策略的月稳定收益一般能达到1-2%，加上每年的分红，年化收益往往能实现12%-24%。这个收益比很多理财产品要高不少，当然风险肯定也是存在的。 风险首先在于选标的，这个标的要是一个可以长期持有的标的，业绩稳定，每年还有现金分红，香港很多公用事业股符合这样的条件。国内目前的50ETF有大量权重股，相对也是稳定的，但A股的猴性决定这个标的时不时会抽风，而且分红跟香港市场相比会少。但如果没有港股账户，国内50ETF期权就是唯一的选择了。50ETF勉强能符合使用备兑策略创造现金流的条件。 下图是50ETF历年分红情况。  风险其次在于标的的波动，不过波动对于期权来说是双刃剑，有了波动，就有了现金流超预期的可能性，比如说上月中下旬和本月上旬由于看跌期权的隐含波动率极高，给了期权操作者极好的卖出机会。本人本周也兑现了这个机会。言归正传，标的的波动特别是向下波动会给准备采取备兑策略的同学带来不可预计的风险。因为持有标的时，如果趋势是向下的，那么在卖出看涨期权来获取期权金时就会碰到两个问题，第一，收到的期权金很少甚至可能抵不过手续费；第二，期权金如期收到，但标的下行给股票账户带来浮亏，为了追求期权金多一些还可能在底部丢掉廉价筹码从而带来股票账户实际亏损。 最后，风险还在于过于追求现金流，为了备兑而备兑的操作。有些同学为了每个月都能收到期权金，在结算日过后马上操作，比如卖出看跌期权，如果没接到货，马上卖出下一个月的看跌期权，如果接到货，马上卖出下一个月的看涨期权。其实，操作不用太急，一定要跟随你的判断而来，比如你接货后判断接下来会涨，那就不用急着卖出看涨期权，不妨等到涨到位后再卖出，这样即便下个月交货也能卖得更高的价格。 上面主要提到了利用备兑策略实现月现金流，在实际的操作中，还可以根据具体的趋势以及期权金的高低做一些其他策略的套利，甚至直接利用期权的杠杆性提高收益。不过这些技巧的熟练运用还需要在实践中不断提高。 $50ETF(SH510050)$ ___________________________________ 渔鱼系列2：期权淘金（11）——期权的价格由什么决定http://xueqiu.com/1493798158/56292136 |
|
|
