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1.复利的魔力。理财越早，复利的魔力越大。通胀率是复利最大的杀手。 2.赌场资金管理法：固定比例法，连输加倍法，每赚法。 3.资金管理常识 1）只有当交易成功的胜算和远大于失败的风险时，才是合适的交易时机。比如期货交易中二者较合理的比例为3：1时，才是好的交易时机。 2）金字塔式资金加码方法：第一次基座建仓50%，第二次追加30%，第三次追加20%。当个股涨幅达到预期或者有明确卖出信号时，建仓则要反过来操作，用“倒金字塔”的方式，快速保住盈利再择高点出清。“金字塔”加码，首先要在认可的低位，通过一定数量金额的尝试性建仓，建立盈利头寸的“基础底座”。然后为了进一步扩大利润，根据加仓信号，以资金递减的加仓方式，往上搭建金字塔，从而达到分散风险，又不放弃扩大盈利、进一步买入的机会。这种方式不仅可以使交易成交价的平均值维持在一个较低水平，而且在行情出现不利情况下可以使投资者处于相对有利地位。当然，无论是建立50%的底仓还是继续向上加仓，关键要在技术上找准加仓位点，难就难在进出点时机的把握上。建议50%的底仓尽量根据基本面估值、宏观大背景等大方向建立的中长线仓位，除非基本面发生明显变化，否则尽量减少买卖频率。而另外两次30%、20%的加仓，可以结合短期股价的波幅，做高抛低吸的波段或短线。 3）此外，还需清楚上涨和下跌的幅度是不一样的。亏损幅度越大，翻本需要的获利比例也随着亏损的增加而越来越大。长期的投资时期内，要做到尽量不亏损，因为一次亏损可能将之前的投资收益损失殆尽。稳健持续的增长是更好的投资策略。 4）“72法则”：如果你想知道需要多久某种收益率令你的资金增长2倍，只需用72除以收益率。 4.止损、止惑和止盈 1）两类股市风险： 1.系统性风险：指对整个金融市场都能够产生影响的风险因素，包括经济周期、宏观经济政策的变动等，该风险不能通过分散投资而相互抵消或消弱。又称为不可分散风险。 2.非系统性风险：与特定公司和行业相关的风险，又称为可分散风险。它与经济、政治和其它影响所有金融变量的因素无关，通过分散投资，非系统性风险可以被降低，而且如果分散式充分有效的，这种风险还可以被消除。 作者对风险的理解：现金转变为股票或期货头寸即意味着资金暴露在可能缩水的危险中。 2）止损： 止损是保障本金的最后防线，止损意味着市场现实已经否定了之前的判断，此时应该承认错误而不是顽固坚持错误，不要找太多借口，超过一定幅度的亏损就应该止损，需要执行严格的纪律。一般认为8%是一个恰当的止损幅度，但也要视具体情况而定。“绝不要降低平均价格，也不要指望历史上的最低和最高点可以成为保护点。绝不要没有止损点。” 3）止惑：如果市场没有朝你预见的方向运行，那么就要考虑自己是否犯错。虽然会错失一些后续的上涨机会，但是保证了不是每次都坐等亏损发生时才立场。只有那些最善于小输的人才能获得大赢。 4）止盈： 亏损要控制的越小越好，而盈利要让它充分增长。止盈后不要后悔，毕竟止盈点也只是看概率的，不排除例外的发生。不要总想着在最高点止盈，这是炒股大忌。止盈要求行动果断，不然会贻误时机。 5.资产配置的三点原则： 1）不要过度负债投资，各资产比例要适度合理配置。因为负债会破坏买卖股票的心态，扭曲投资判断和决策。现金、保险、房产、股票、期货的配置比例要适当。 2）股票数量不宜太多，但需根据市场运行阶段做好仓位控制。 3）业绩表现的好与差关键在于选股水平，与股票数量多少并无太大的相关性。 6.补仓的实战操作法则：补仓阶梯图 阶梯的三级台阶建立在个股基本面良好的基础之上。 1）阶梯一：要培养较准确的入市时机选择，要从宏观经济大背景、指数运行阶段趋势特征、个股买入时点三个方面考虑。操盘经验积累越多，出手准确率往往越高，补仓总归是一种补救措施。所以不能总是靠补仓来解套。 2）阶梯二：要有一定得亏损幅度后再补仓，浮亏不大不要急着补仓。 3）不可意气用事，过度补仓，亏损超出预期范围时，不可再投入资金。此时要考虑减仓止损，而不是试图进行摊平操作。 补仓是一种向下摊平成本的方法，需要较好的技术看盘能力，在关键技术支撑位、阻力位、制表位和图表划线位都要能够做到心中有数。期货等涉及到保证金交易的交易中慎用此法。 三个补仓可设为点位15%、10%和5%。 7.案例教训： 1）赌徒心理会让投机者孤注一掷，一旦失败将面临破产。 2）杠杆交易既会放大盈利，也会放大亏损。 3）过于贪婪和自信是投机的大敌。 4）再精英的团队也不是常胜将军； 5）不要过分依赖交易模型、历史数据和成功经验。 8.相关书籍： Holloway《职业赌徒》（ Full Time Gambler) 《期货投资案例》 江恩《华尔街45年》 伯恩斯坦《市场大师》（Market Masters) 《幽灵的礼物》（Phantom·s Gifts) 《巴菲特和索罗斯的投资习惯》 《金钱游戏：一个投机者的告白》 |
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