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F10掘金术系列讲座是教大家如何把握个股基本面分析，当然这是宏观分析和行业分析的基础上，进行的更微观化的分析，所以我一直强调，投资股票是一个系统、庞大而复杂的过程！
在前几期《教你一招》节目中我们对上市公司利润操纵术进行了介绍，教大家如何去规避非系统性风险，今天我为大家介绍“掘金F10”，就是在有效的规避个股风险的基础上如何去把握机会？如何通过F10的一些重要数据去选择品种，把握机会！特别是中长期投资者应该更注重基本面的研究！科学的方法是，先通过基本面研究锁定股票，在通过技术分析判断买入和卖出的实点，这样就把两者有效的结合起来，做到合理的投资！
如何进行基本面研究？首先大家要明白一个最核心的问题，股票波动的实质是什么？可能有人会回答是资金推动呀，确实是这样，资金买入或卖出才会形成股票波动，但我们要思考一个更深层次的问题，资金推动的原因是什么呢？是业绩预期！请注意我这里提到的不是业绩，而是业绩预期！很多人都问过我同一个问题“徐老师，为什么这支股票的业绩这么好，但股价却不涨？”我的回答是，没有业绩增长的预期！所谓预期就是指预计的期望值。即当业绩增长预期逐步加强时，股价逐步上涨，当业绩增长预期逐步减弱时股价逐步下跌！说到这里我必须指出，现在A股应该是大多数投资者都会进入一个投资误区，即把F10中的每股收益等同于业绩预期，用市盈率选股或者用每股收益进行选股，这是万万不能的，这也是投资者常犯的错误。
我们以民生银行做为案例来进行分析，民生银行当前市盈率5.6倍，三季度每股收益：0.8元！换句说话，估值高，业绩好！但是与这种基本面优异极不对称的却是该股08年到11年长达三年的熊股走势，相信电视机前的投资者也有参与其中。为什么会出现这种基本面和股价的背离呢？关键点我认为就在业绩预期。随着2008年我国经济结构转型的开始，货币政策也出现了调整，由原来积极宽松的货币政策转由审慎灵活的货币政策，在这一政策转型的背景下，银行业业绩增长预期出现明显拐点，从而导致业绩预期的转变，加之对房地产调控也使银行经营风险加大，也使得经营风险预期增加，所以我们看到，好的预期都在减弱，而坏的预期都在加强，结果就是民生银行从表面上看基本面优异，但股价却一落千丈，从最高的18元，到现在的不足6元，众多投资者深套其中，苦不堪言！
所以以上案例就是告诉我们，影响业绩预期的关键因素是政策因素，包括：国家宏观经济政策、产业政策等！
业绩预期除了受宏观经济政策和产业政策影响，其次受公司经营影响。我们投资者如何在F10中去把握？建议大家关注三个指标：每股经营活动现金流量、主营业务收入、毛利率。每股经营活动现金流量：这个指标是说明公司资金情况的指标，指标高说明公司资金充裕反之则低！主营业务收入：这个指标说明公司业绩规模。毛利率：这个指标说明公司的盈利能力。这三个指标哪里去寻找，请看题板！
如何运用这三个指标进行选股分析？我们用几个案例要告诉大家，首先我们看一看600031三一重工，这个图表是2008年以来，三一重工的主要财务指标，我们可以发现2008年一季度到2009年二季度，公司主营业务收入波动巨大并不稳定，毛利率也基本持平，净利润更是出现负增加，从2009年四季度公司业绩全面回升，2010一季度到2011年一季度，毛利率大幅提高，净利润更是出现了100%以上的增长。而主营业务收入增长都达到了70%以上，这充分说明这段时间公司处于高成长期，业绩增长预期明确。2011年二季度公司业绩与一季度相比，又出现了明显的放缓回落，这说明公司业绩增长预期已出现拐点！对应二级市场的走势，我们可以看到该股股价在2010年5月，公司经营业绩出现明显拐点后股价并没有完全启动，但是最终2010年7月正式启动到今年4月持续上涨后出现回落。如果我们通过F10寻找到了公司业绩拐点这样我们就可以把握未来股价走势。现在呢？刚才提到了，目前该公司基本面反应出业绩增长预期拐点，所以我们短期应以回避为主！（近期走势非常疲弱!）
在举一个例子，600636三爱富，应该说该品种是今年上半年最强势的品种，实际上这种股价的强势表现也体现在业绩预期的转变。公司净利润的拐点是出现在2009年三季度，而主营业务收入的拐点是出现在2010年一季度，毛利率跳跃性增长是在2011年一季度，我想表达的意思是，这三个指标实际上是相促进的。毛利率的增长可能带来营业收入的进一步增长，而营业收入的进一步增长可能带来每股经营活动现金流量增长，如果我们发现这种传导现象那恭喜你，你可能找到了未来的一支大牛股！我们看到二级市场上三爱富的股价变化随着基本面的改善，今年一季度股价开始启动。
总结：对上市公司进行基本面分析时，首先要考虑到政策因素，其次要对公司盈利能力做出综合性判断，在以上条件都充分考虑和研究的基本上在确定投资标的！由于基本面的分析相对复杂，我将通过连续几期教你一招为大家系统讲解F10数据的运用方法，如果有兴趣大家可以登入我的博客和我一起研讨对于您手中个股基本面的研究！
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