摘要：该基金是投资于淡水泉成长1号私募基金的基金(FOF)。淡水泉基金经理赵军是逆向投资的典型代表，擅长基本面分析，拥有着丰富的公募及私募管理经验，旗下产品业绩优异，积极推荐。
一、产品要素
| 基金全称 | 淡水泉-格上成长基金1期基金 |
| 基金类型 | 私募证券-股票策略 |
| 基金经理 | 赵军 |
| 管理人 | 淡水泉（北京）投资管理有限公司 |
| 托管人 | 招商证券股份有限公司 |
| 认购起点 | 100万元人民币（1%认购费价外收取） |
| 发行日期 | 2015/7/15-2015/7/30 |
| 封闭期 | 6个月 |
| 开放日 | 每个自然月的最后一个交易日 |
| 业绩报酬 | 提取超额收益的20%。 |
| 规模 | 3000万元成立 |
| 推荐指数 | ★★★★ |
二、产品分析
1、管理人业绩分析
该产品管理人为淡水泉(北京)投资管理有限公司。该管理人旗下所有产品，主要为A股股票型私募基金。
从该基金管理人所管理产品之历史业绩看，旗下部分基金成立时间较长，长期业绩较好。以该资管计划认购的淡水泉成长1期基金来看，该基金是公司旗下成立时间最早的基金，成立于2007年9月6日，截止2015年7月17日该基金成立以来净值增长359.70%，在同期同类37只产品中排名第2，表现优异，今年以来的收益率为27.93%，在同类同期2906只基金中排名1270，表现尚可。
淡水泉成长1期基金成立以来净值走势图
2、管理人介绍
淡水泉(北京)投资管理有限公司成立于2007年6月26日，注册资本1000万元，公司股东包括淡水泉(上海)投资中心(有限合伙)、陈晓丹、袁长长、朱以格等。公司总经理赵军，目前在管资产规模100亿元左右，共计72只(包括链接子基金)。
淡水泉的投研团队成员共12人，均具有多年行业经验，有三位投资经理曾经为资深的公募基金经理，分别管理过百亿规模的公募基金。其他团队成员的工作经历还包括国内知名基金公司、国际投行、会计师事务所、券商研究所、另类投资、风控系统服务商、期货公司、以及退休年金管理公司等。
公司其他投研团队成员包括项志群等，他是公司副总经理，深圳办公室负责人，资深投资经理。哈尔滨工业大学计算机工程及应用系工学学士，13年证券从业经验，其中9年基金从业经历。曾先后任职于航天CAD工程有限公司、经易期货有限公司、海南证券有限公司等。2001年11月进入长城基金管理有限公司[微博]，历任交易主管、久富基金基金经理、长城久富核心成长股票基金基金经理。2008年11月至2010年9月任摩根士丹利华鑫基金[微博]管理有限公司投资总监、大摩领先优势基金经理。曾获“最受欢迎的封闭式基金经理”、“金牛基金”等奖项。目前担任淡水泉卓越系列产品投资经理。
3、基金经理介绍
赵军是公司总经理、投资总监。15岁即考取南开大学数学系，获得数学学士、金融学硕士学位。1999年：中信证券(20.16, -0.70, -3.36%)，担任资产管理部分析师。2000年-2007年：嘉实基金管理公司，历任基金丰和(1.173, 0.01, 0.69%)基金经理、研究总监、机构投资总监、总裁助理。2007年：和原嘉实基金同事共同创立淡水泉投资。赵军精通国内资本市场投资运作，并拥有管理全国社保基金、企业年金、保险机构和银行资金的丰富经验，历经牛熊市历练，公募基金和阳光私募基金业绩均为行业前20%。
4、投资范围、投资策略、投资理念
投资范围：本基金的投资范围为货币市场基金、银行存款、淡水泉成长基金1期。投资比例为：货币市场基金0%-100%；银行存款0%-100%，淡水泉成长基金1期0%-100%。
公司投资策略：该基金的投资策略为将基金资产定向投资于淡水泉成长基金1期。淡水泉成长基金1期的投资策略为：基于淡水泉公司整体的投资研究平台，运用逆向投资策略，在深入的基本面分析和扎实的实地调研的基础上，利用市场情绪的波动，以合理的估值水平买入未来超预期的成长型个股，追求长期持续的超额收益。同时根据自上而下的分析和宏观经济判断，阶段性地运用股指期货、期权等金融工具对冲系统性风险，以期降低净值波动。
投资理念：淡水泉信奉“逆向投资”，认为股票市场中情绪聚集的地方不容易找到好的投资标的，公司团队更喜欢在被市场“忽略”和“冷落”的地方去“淘金”，越是不被看好的投资，公司越是加强对其基本面的研究，以期先于市场发现投资机会。
5、费用分析
(1)认购费：1%
(2)赎回费：1年内赎回费为2%，1年后无赎回费
(3)管理费：1.8%/年
(4)托管费及运营外包费：0.2%/年
(5)业绩报酬：超额收益的20%
6、风险控制
淡水泉的风险管理理念是进行最优风险管理，这意味着淡水泉并不是一味地追求风险最小化，而是努力把风险控制在公司和客户可接受的范围之内，在既定风险框架内，给投研团队发挥自己能力的空间，为客户创造最大化的收益。最终目标就是在面对不确定性时，辅助做出高质量的决策，使风险管理成为创造超额收益的来源之一。
三、91基金评述
该基金是投资于淡水泉成长1号私募基金的基金(FOF)。淡水泉基金经理赵军是逆向投资的典型代表，擅长基本面分析，拥有着丰富的公募及私募管理经验，旗下产品业绩优异，积极推荐。
| 基金简称 | 单位净值 | 净值日期 | 成立日期 | 今年以来收益率（%） | 总收益 （%） | 年化收益 （%） | 投资类型 |
| 淡水泉成长1期 | 459.7 | 2015/7/17 | 2007/9/6 | 27.93 | 359.70 | 21.40 | 股票型 |
| 淡水泉2008 | 372.88 | 2015/7/17 | 2008/2/5 | 28.08 | 272.88 | 19.32 | 股票型 |
| 淡水泉成长3期 | 331.62 | 2015/7/17 | 2009/5/27 | 30.00 | 231.62 | 21.55 | 股票型 |
| 淡水泉成长4期 | 337.57 | 2015/7/17 | 2009/6/8 | 34.77 | 237.57 | 22.03 | 股票型 |
| 淡水泉成长6期 | 270.33 | 2015/7/17 | 2009/7/29 | 32.00 | 170.33 | 18.13 | 股票型 |
| 淡水泉成长7期 | 267.18 | 2015/7/17 | 2009/7/31 | 30.98 | 167.18 | 17.91 | 股票型 |
| 淡水泉成长5期 | 272.83 | 2015/7/17 | 2009/8/5 | 30.89 | 172.83 | 18.37 | 股票型 |
| 投资精英(淡水泉A) | 251.78 | 2015/7/17 | 2009/9/21 | 25.44 | 151.78 | 17.19 | 股票型 |
| 淡水泉成长9期 | 240.56 | 2015/7/17 | 2009/11/3 | 33.59 | 140.56 | 16.64 | 股票型 |
| 淡水泉成长10期(A) | 244.4 | 2015/7/17 | 2010/2/26 | 23.95 | 144.40 | 18.04 | 股票型 |
| 淡水泉精选1期 | 2.7675 | 2015/7/17 | 2010/7/5 | 30.33 | 176.75 | 22.40 | 股票型 |
