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1、关于我是否看多或者对行情乐观； 理智上说，这一波起来我只是跟随的右侧，并没有任何看多的直接诱因，更谈不上乐观，因为个股的估值压根就没体现出足够的估值优势。对于行情的研判，我仅仅只是在表述市场上存在的状况，只有走出具体趋势之后才能研判，现在各种因素交错复杂，并不能立马确认未来可能。 做右侧只是因为市场出现了比价优势，上周国家开放的新股红利，我才梳理出市场可能聚焦的板块，我锁定的是次新股，重组以及类新股标的，接近大股东成本和增发价格的标的，而这一周这个方向确实获得了资金的热情追捧，并在短期暴涨之后遇到外围利空以及经济数据不佳下风险触发，我们看的只是交易机会，并无法确认新一轮行情的持续力度。 所以，我在聚焦具体个股的时候，已经声明了我个人关于风险的看法，但很多人估计都是选择性遗忘和选择性阅读，我写得多不代表我乐观，我发个股文章也不意味着可以全仓豪赌。而且我个人的习惯，要么不说，要说一定是把方便大家理解的文章都系统发一轮。 2、关于为什么写市值比价，有球友 @翻滚吧毛球 ：“不明白，为什么九月份没有这样的逻辑“ 市值比价的逻辑我在早些年《市值为什么重要》的系列文章就详细阐述过，一直就是按照这个逻辑来选择。而且不仅仅是9月，股灾之后，一些资本介入低市值个股，当时特立A还没有那么飙涨的时候，我就按照这个逻辑梳理过相关逻辑。 现在再次把这个逻辑阐述，并不是鼓励大家去追逐创小板，我认为当前阶段大量创小板公司并没有长期的持有价值，甚至连交易价值都存在极大风险。而一些个股的选取，我们遵循的是比价因素下，比值更低廉，预期更饱满，公司业务拓展空间更足的几个原则来筛选的。 3、操作上的一些个人情况 这个阶段，我们并没有大幅度的撒网，仅仅只是针对跟踪的品种，有限的聚焦，如果我发现了合适合理的标的，我不会吝啬自己的笔墨的。 仓位上，有底仓的标的我依旧还是被动持仓，一些预期比价空间足的标的我不建议轻易放弃，也不建议大家盲目加仓。制定好每一个标的的仓位配给，以及配给下的仓位安排。最忌讳的就是盲目放大仓位，做了决定之后又轻易动摇。 我给自己的策略是，不确认行情的过程中，合理控制仓位。至于什么样才是合理，这个一两句说不清楚，又很核心，你们自己权衡吧。基本原则是看不懂的机会当前阶段我都是直接放弃了，看得懂得也仅仅只是谨慎少量的参与。 总体仓位和个股仓位的比例每个人不同，没有任何深谈的意义。你也别问我，资金总量不同，风险承担能力各异，反正手上一定预留现金就对了。 4、行情的可能 现在市场给出的状态是，大量高估值标的在当前流动性背景下很难有效快速出清，所以根本没有办法判断熊市以什么样的方式来临，跨度多长，市场如果没有做空的手段，国家又极力维护市场的繁荣和所谓健康，我们其实并无法确认在高估值，经济不佳，甚至外围市场不乐观的大环境下，A股会到底会不会真的变熊或者长期走牛。 现在呈现的状态是，个股总是不经意出现局部的聚焦被资金高高打起，而各种宏观、微观的悲观因素总是时不时出现在你眼前。 大家的选择会很纠结，纠结于估值的不靠谱，又被市场的流动性簇拥着找行情。 所以，最好的方式我认为依旧还是比价下的跟随，尽量选择安全边际和弹性预期足的标的。看不懂的不做，看懂的谨慎做。 5、注册制对于市值比价有没有影响 市值比价我们不仅在主板用，其实新三板我们也在用，而且一样可以筛选出很多优质的标的。 不同的只是可能你想问的是，注册制整个比价环境是否发生变化，这一点毋庸置疑，至于注册制到时候整体市场水位在哪里，我们面临怎样的新因素，市场的估值溢价会定在什么区间 这个我现在说不清。现在只是隐约的觉得，注册制是加大市场供给的，很多现在爆炒的传统行业并不具备持续溢价的未来。 难的是我无法判断整个注册制出来的方式，譬如能注册上市的具体要求、数量、频率，就算是注册制，是否存在一种隐性的窗口要求，实质还是要上的公司还是有规模和盈利要求。 有一点很明确，注册制一旦实施，垃圾股便失去了所谓的壳价值，届时重组炒作的方式可能还是看大股东的实际能力，有没有办法整合资产，旗下是否有优质的项目来完成企业的升华。但注册制，并不意味着市场就没有了并购。市场阶段性的机会，我们只能届时再看。 |
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