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美元兑全球主要货币持续走强，美元指数一度突破100。而在美联储加息预期之下，美元走强的步伐似乎难以停歇。在大量货币相对美元持续下滑之际，一些投资者却另辟蹊径，在走弱的货币对中找到了获利空间。 据《华尔街日报》报道，澳大利亚西太平洋(601099)银行的策略师今年4月认为，奶粉市场可能很快出现供大于求的局面，全球乳制品价格将受到抑制，从而对乳制品出口大国新西兰的货币带来压力。而与此同时，他们认为澳大利亚经济增长强劲，澳洲央行不会降息，因而开始做空新西兰元兑澳元。 事实证明他们的判断非常准确。新西兰元兑澳元4月见顶之后快速下滑，三个月内大跌12%，尽管过去两个月跌幅缩小，但今年全年仍累计下跌5.6%。  与此类似，《华尔街日报》称，Saxo Capital Markets驻新加坡的亚洲市场策略师Kay Van-Petersen认为，一旦大宗商品价格触底，农产品价格的回升速度将比石油等商品快得多，亚洲对牛奶和肉类的需求增加将帮助新西兰经济反弹，而油价恢复速度相对较慢则会拖累严重依赖石油的加拿大经济。 Petersen称，从目前宏观经济环境来看，加元和新西兰元的表现都很糟糕，但新西兰元要比加元表现稍好一些。因此他向客户推荐“牛奶VS石油”的交易策略。实际情况是，9月到10月，新西兰元兑加元上涨了6.2%。 这种交易策略的共同特点是，投资者从大宗商品货币走势的差异中找到了获利空间。据Investopedia的解释，所谓大宗商品货币，是指经济表现和某种大宗商品价格涨跌相关性极高国家的货币。据Investopedia： 比如，加拿大经济和油价相关性很高，从而导致油价成为驱动加元涨跌的主要因素。澳大利亚和新西兰等国家也是类似。 当这些国家所依赖的商品价格上涨时，资本就会流入，导致他们的货币升值。 不过也有人认为，过分关注铁矿石、石油等某一具体商品类别也有风险，因为大环境对货币走势的影响可能更大。 此外，《华尔街日报》援引荷兰合作国际银行(Rabobank International)常驻伦敦的高级货币策略师Jane Foley表示，一些商品货币对的流动性不足，也难以成为交易标的。 |
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