机构调研哪家强？私募调研个股长期超额收益超20%！（附超详细实力排行榜单）

6年时间追踪，120家著名机构，13万次机构调研，200万个数据样本，试图破译机构调研密码，分析机构调研能力。

我们采用东方财富Choice金融终端的数据，获取了2010年以来的所有机构调研情况，共计1500多家上市公司被机构调研13万余次，对这13万次的机构调研数据进行收益风险分析，采用了短期（5日、10日），中期（30日、60日），长期（120日、250日）三个投资周期，采用了最大涨幅、最大跌幅、区间相对大盘涨跌幅三个重要衡量指标，我们剔除了调研之后连续一字板涨停无法买入的个股，120多家样本机构的选取参考了机构的知名度和调研情况（带有一定的主观性，想要获取全部机构调研数据可使用Choice金融终端的机构调研专题）。

      根据数据，我们获得了以下机构调研榜单（申明：数据仅供参考，榜单仅说明历史上机构调研的股票表现，不代表机构的投资研究能力；历史不一定重演，将来总是未知，本文内容仅作数据分析用途，不带有投资建议！）

第二章 调研实力榜单

1. 私募基金

        一切从私募开始，1984年新中国诞生第一只股票，私募便伴随中国资本市场一路走来，发芽、生根，直至风起云涌，江湖翻腾。私募江湖由于其隐蔽性和神秘性产生了许多传说，多少股市天才、巨鳄、枭雄在这个市场上鏖战，他们功成名就亦或身败名裂，都在历史上留下了自己的传奇。他们是朱雀投资，博道投资，理成资产，千合资本，巨杉资产，东方港湾，混沌投资，弘尚资产，神农投资，证大投资，从容投资，淡水泉，拾贝投资，景林投资，展博投资，重阳投资，鼎锋资产，聚益投资，鸿道投资，远策投资，泽熙投资，世诚投资，金中和投资，星石投资，源乐晟，新价值，六禾投资，鼎萨投资，鸿逸投资，映雪投资。

1.1 上涨表现

       代表私募总计调研7100多次，平均5日涨跌幅6.33%，随着时间增加，250平均涨幅也随之扩大105%。

       30家私募中泽熙调研最多，累计调研次数超过1280次，这应该也是那件事之前市场上追踪泽熙调研最火热的原因之一，在追求快速收益快速热点的市场氛围中，泽熙的脚步确实很快很吸引人，另外星石和景林分别调研755次和576次；鸿逸投资调研的股票，短期收益率是最高的达到15%（不过5次调研的样本太小），巨杉资产、拾贝投资、弘尚资产调研在短期也表现较好；千合资本在10-30日的中短区间和120日中长区间表现占据前列；巨杉投资在108次调研中，在5日10日的短期表现和60日120日中长期表现中都名列前三；朱雀、博道、理成占据250日收益涨幅三甲。

数据来源：Choice数据

1.2 下跌表现

      私募调研股票下跌风险总体可控，短期跌幅控制看起来并不明显，但长期来看，发生暴跌的可能性小很多。

      鸿逸投资在控制下跌中表现的最为出色，无论是中短期还是中长期，跌幅相对而言都很小，250日平均跌幅也仅为12.67%，另外朱雀投资、映雪投资、巨杉投资调研的股票总体上跌幅也较小。

数据来源：Choice数据

1.3 超额表现

      私募调研股票从短期到长期都获得了正的超额收益，短期来看超额收益并不明显，当时间区间拉大至120日时，超额收益接近10%，250日超额收益则大于20%。

      映雪投资、鸿逸投资、千合资本在中长期表现出众；巨杉资产在短期和中期都有突出表现；弘尚资产则在中短期有较高的水平。

数据来源：Choice数据

2. 证券公司

      证券公司与证券市场形影不离，证券市场需要证券公司的服务，证券公司需要证券市场的滋养；每一位投资者在证券市场中都需要证券公司的服务：证券发行、证券开户、证券研究、证券买卖，证券公司是离证券市场最近的机构，他们的调研能力是否是最强的？

2.1 上涨表现

      代表性证券公司总计调研70000多次，次数达到私募调研的十倍之多，但是总体表现上与私募调研相仿。250日平均涨幅为104%。

      30家证券公司中，中信证券、广发证券和国泰君安调研次数最多，都在4000次左右；高盛、安信和上海证券在中短期的表现突出；申万宏源、西南和安信在中长期表现最佳，其中西南证券在调研表现中最稳定，短中长期都有排在前三；国际大鳄摩根在A股市场的调研业绩则略显低调，无论短中长期都没有上佳表现。

数据来源：Choice数据

2.2 下跌表现

      下跌表现总体可控，证券公司调研也具有这个特点，不再赘述。

       西南证券再次出现各个区间段都表现良好的特征，兴业证券调研股票在控制下跌方面也做得不错。虽然这里相对而言西南和兴业表现比较突出，但实际上，表现最好的证券公司和较差的公司相差并不明显，总体水平区别不大。

数据来源：Choice数据

2.3 超额表现

      海通、申万宏源和长城证券的长期超额收益表现居前；浙商证券、上海证券、高盛在中短期表现喜人；中投证券、中信建投、兴业证券和国信证券则在中长期有亮眼业绩。

数据来源：Choice数据

3. 公募基金

      公募基金被认为是市场的稳定器，公募基金也常爆黑幕，重仓、老鼠仓，88仓魔咒牵动投资者的心弦，基金公司作为市场上体量极大的存在常常现身上市公司十大股东。

3.1 上涨表现

      公募基金在吸取证券公司研究的同时，自己也有大批量的调研共计47800次，在表现上，公募基金调研的公司长期来看涨幅略高于私募基金和证券公司，120日涨幅达到61%，250日涨幅接近130%。

      华夏基金调研最多达到4829次，另外嘉实、博时、大成、南方和广发基金的调研也超过2000次；短期来看，泰达宏利、广发和汇添富基金的表现最佳；天弘基金在中长期的表现非常稳定的居前，250日涨幅达到159%，另外万家基金和宝盈基金的250日涨幅也超过了150%。

数据来源：Choice数据

3.2 下跌表现

      公募基金的下跌风险与私募基金以及证券公司同样没有太大区别。

      在表现上，天弘基金在短中长期都表现超前，另外宝盈基金、招商基金在中长期表现也不错；兴业全球基金、广发基金和新华基金则在短期内排在前列。

数据来源：Choice数据

3.3 超额表现

      公募基金的年度超额平均收益接近30%，获利能力惊人！

      天弘、万家、新华三家基金的长期超额收益率接近40%，不得不说能力超强；华商基金的中长期表现不错；金鹰、广发、富国和泰达宏利基金则在中短期有不错的能力。

数据来源：Choice数据

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