用美林时钟轮动大类资产，年化收益超90%？

关于美林时钟想必大家都很清楚了，不清楚的同学可以问度娘。但很少看到美林时钟可以用来操作的模型，对应于四个周期我选择指数如下：

1、衰退期，最佳品种是债券，我用了企债指数399481，这还是一个净价指数，肯定是偏保守的。

2、复苏期，最佳品种是股票，我用了最普通的上证指数000001，也是一个偏保守的选择，比上证指数好的品种多的是，只是最常见的一个指数。

3、过热期，最佳品种是商品，我用了波罗的海散货指数BDI，唯一的缺陷这个指数没有对应的可操作的基金品种，孤陋寡闻的我求助万能的集思录，谁知道啊？

4、滞涨期，最佳品种是现金，我用了国债逆回购204001，只是逆回购的价格是年化收益率，我做了变换。

从09年开始的每年四个指数的涨幅如下：

黄色部分为每年的最佳品种，如果每年都持有最佳品种，从09年开始到现在累计的收益率是惊人的2136.68%，简单年化收益率56.60%

从每年的最佳品种中可以发现，至少在这四个指数的切换中，并不是标准的美林时钟：衰退期-复苏期-过热期-滞涨期。可能有人要问，我怎么知道下一年是什么期呢？其实不难，只要用最简单的bias指标，在这四个指数中取bias排名，永远买排名第一的，我这里取了40天均线，结果如下：

用黄金的结果如下，和BDI比还是差远了，天数优化到52天均线：

回复

如_佛

美林时钟配置资产的主要问题是指针不一定按既定步骤运行，可能跳过或倒退，但本质与核心是可以把握的，即买已经超跌的品种。

同时，A类--B类轮动模型，我认为核心是：昔之善战者，先为不可胜，以待敌之可胜。不可胜在己，可胜在敌。故善战者，能为不可胜，不能使敌之必可胜。故曰：胜可知，而不可为。

我自己做的两个盘子，一个是用美林时钟为基本思想，一个是用A--B轮动为思想。

dingdong

1. 美林时钟是对经济大周期的总结，是否适合楼主一年的短周期，尚无定论。

2. 假定美林时钟也适合短周期，它解决了投资的终极问题——择时。

3. 如果相信美林时钟的投资者越来越多，美林时钟也将失去效果。

捏小猪

商品用BDI指数不合理，这个模型最大的涨幅都集中在09年和13年的BDI指数上，比较合理的是CRB指数，但也没有ETF，用期货合约也不能完全复制，换月成本非常高，这个指数这两年的涨幅只有23%和-5%。更好的是等权CRB指数，涨幅也只有46%和0%。

delightful

美林投资时钟我喜欢，谈几点：

1.用BDI代表大宗商品不可靠，可以用CRB，无论是第十版还是第九版都可以

2. 美林时钟的假设是，经济周期决定金融周期，但QE的年代，金融周期与经济周期脱钩，股票债券由金融周期单独决定，不再依赖于经济周期，而大众商品仍然由经济周期决定，这点在周金涛的文章里有论述。