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2015年的定投回顾 先上今年的定投记录。定投时间在月初，基本都在股吧上发出来过。（其实我还做了一些套利轮动什么的，不过这些还不成熟，也没在股吧上细说，不作为实证，所获得的收益也不会归入到定投收益计算） 基本今年的定投是以1-5月份为一个阶段，67月份一个阶段，8-12月份一个阶段。前5个月仍然是延续14年的定投计划，定投的红利ETF。不过进入6月份后我犯了一个错误：当时市面上已经没有低估的指数了，正好赶上银行系分级基金大规模成立，我使用了不了解的分级B品种，但有下折的分级B跟传统指数基金是完全两回事。在之后的股灾期间，我能放心的继续持有红利，但持有银行B却忐忑不安。在7月初将银行B清仓，所幸持有期间没有亏损。 从7月份开始，我开始投资H股ETF。事实上对红利和H股指数来说，因为成分股更集中于蓝筹股，盈利稳定性不如规模更分散的指数，低估区域也应该更低一些。通过对历史数据统计，红利和H股的低估区域在9PE以下。所以今年4月份和7月份定投的红利、h股ETF成本略高了。 从定投策略上，15年和14年没有什么区别，只是在细节上对低估值要求更严谨了些。 今年H股ETF全年下跌9%，从我7月份开始定投起，H股ETF下跌了23%，靠定投扭亏为盈，但基本没沾上A股牛市的光。不过从个人感情上希望港股低估的时间更长一些，这样我们才可以获取更多的低价股份，毕竟定投不是一锤子买卖，之后还是会有现金流流入的。 每一轮低估值都是我们不断积累股份的好时机，“高筑墙（高安全边际），广积粮（低估时多积累股份），缓称王（不计较短时间盈亏，尊重复利的威力）” 未来的打算 “不积跬步无以至千里”，明年也是继续定投之旅，每个月初雷打不动，珍惜红利指数、港股这段低估时间。 之前看过我文章的朋友也知道，我目前主要投资的是宽基指数。除了继续优化宽基指数的投资策略，未来还有三个领域等待我们去探索： 1.一个是行业指数。 很多行业的盈利能力更加稳定优秀。以申万一级行业指数为例， 申万一级行业指数，8010、11、12的都是99年以1000点为起点，到现在经历了多轮牛熊市，涨幅有很强的代表性（注意8017、18不是99年创立的）。高ROE、高自由现金流、再投入需求小、需求稳定的行业，涨幅大多居前，例如医药生物、食品饮料。 很多行业天生就有盈利能力上的高低上下之分。哪些行业盈利增长能力强，哪些行业盈利更稳定，哪些行业可以凭借周期性盈利，它们的高低估区间怎么判断，哪些行业基金可以选，这些都有待分析。 2.美国有几千只ETF呢，如此多的指数等待我们去挖掘、征服，我们的征途是星辰大海！ 3.还有一个领域，是没有低估的时候我们应该怎么投资，以及持有的时候如何有效的降低持仓成本。 基金的套利、轮动技巧可以帮助我们有效的降低持仓成本，低风险投资可以帮助我们在没有低估产品的时候获取较高的低风险收益。这也是我们接下来要研究的方向。 最后送给大家我非常喜欢的一句话，“我知道，我终将富有” |
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