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作者：和君咨询高级咨询师 焦海波
2015年对中国的互联网行业而言是极不平凡的一年，自互联网进入寻常百姓家的1997年算起，中国互联网行业已走过18个年头，网易、搜狐和新浪依然健在，但已不再是舞台的主角，阿里、腾讯和百度通过各自构建的生态系统控制着行业秩序。这一年大鱼吃小鱼的并购已不再流行，更多的是在行业巨头的主导下细分龙头之间的换股合并。4月17日，58同城以3400万份普通股(合1700万份ADS)及4.122亿美元现金的代价拿下赶集网；10月8日，在红杉资本的主导下，美团与大众点评以5:5的比例组建新公司，但业务品牌保持独立运营；10月26日，在百度的撮合下，携程控股去哪儿网，而百度又成为携程的最大机构股东。从行业生命周期看，一系列百亿级互联网企业的重组合并，标志着传统互联网行业已进入到成熟阶段。
产业集中是历史必然，产业整合是大势所趋。在工业时代，受制于物理空间因素，行业很难出现绝对意义上的垄断或寡头，TOP3或TOP5的集中度很高，共同控制行业秩序，在此之外，全球各地还有众多中小企业蚕食区域细分市场。但在，在互联网时代集中趋势更甚，一个企业就可以统治一个细分领域，两三家企业就完全占据了整个市场。因为，就像德鲁克所说，“互联网消除了距离，这是它最大的影响”，由此，互联网公司可以跨越地域跨越时空的展开真正意义上的全球竞争。GOOGLE占领除中国、俄罗斯外几乎所有的全球搜索市场，在国内，百度占据搜索55％的市场份额，阿里和京东占领了81%的网络零售市场；美团、大众点评，携程、去哪儿，58同城和赶集也成为业内寡头，占据了各自细分市场的绝大部分份额。在行业走向集中的大趋势下，势均力敌的双方重组合并成为必然。在2015年百亿级企业合并之后，中国的互联网领域，形成以搜索、社交和交易为基础，以BAT为核心相互独立又交叉渗透的三个生态系统，各细分消费领域寡头以股权为纽带，完成了站队。随着行业秩序的确立，也标志着传统互联网时代的终结。
在稳态的传统互联网行业里，未来行业将呈现三个主要趋势：
一是从结构效率走向运营效率，在百亿级的企业合并重组之后，市场上可供收购整合的资源已寥寥无几，阿里、腾讯、百度等几家千亿乃至万亿市值的企业已形成各自的生态系统和强有力的竞争壁垒，今后的重心一方面是向传统互联网之外的经济社会领域拓展，另一方面在于优化提升生态系统的运营效率；
二是从跑马圈地进入到精耕细作，5年前“百团大战”的景象历历在目，但如今只剩下美团、糯米和大众点评几家；大家熟悉的京东规模依然在增长，但增速在降低，年年亏损的局面没有改变，深入了解之后发现，部门之间相互扯皮，部门内人浮于事的现象大量存在，内部协同性更无从谈起，其管理效率依然有极大的提升空间，规模扩张已不再是这些企业战略重点，这些企业的核心如何构建全产业链为消费者提供更有价值的服务，进而提高运营效率，讲故事的时代已成为过去，接下来要看报表了；
第三，在稳态行业结构下，互联网创业企业依靠单纯模仿，尤其是美国舶来品的模式模仿已无法立足市场，模式模仿一直是中国互联网企业的主流趋势，但也是遭人诟病之处，“美国模式＋中国市场”曾经是中国互联网企业的机遇，但这种机会以后不会再有，现在的互联网创业企业和中小企业必须走向产品创新，才能立足市场，融入生态体系。
行业结构决定企业行为，居于不同地位的公司应该对自己的未来更加明晰：中国互联网领域龙头企业的安全边界已到万亿市值规模，战略定位于构建自身的生态系统；中小公司在生态系统中完成站队，通过商务社区建设打造贯穿产业链与需求链的竞争体系，进而建立起无法逾越的护城河；而创业者的唯一选择只能是打造极致产品，除此之外均属于忽悠范畴。
传统互联网行业的这种稳态格局短期内难以撼动，除非革命性技术或理念的出现，例如依靠互联网技术，将所有权与使用权分离的分享经济，催生了Uber、Airbab等一批估值百亿美元的新公司。如同蒸汽革命、电力革命一样，传统互联网行业未来的延展空间在于与经济社会深度融合，渗透到人类生活的方方面面，并深刻改变人类的生活生产方式。
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