银行经营的七个基本原则

银行经营的七个基本原则——读《银行的秘密》有感

2016-01-19 原创 大摩

    

银行有基因缺陷。

这是美国著名学者加里·戈顿在《银行的秘密——现代金融危机启示录》里面开宗明义阐述的核心观点。

但什么是“银行”？对现代金融体系来说，这绝非愚蠢问题，也没有显而易见答案。

事实上，正是加里·戈顿在书的结尾部分抛出了这个问题。

他的答案有些令人困惑，创造概念也比较拗口，但梳理下来，可能指的是：

首先，所谓银行，更准确而言，其实应该叫“银行业务”。

其次，银行业务指的是具有某种特征的资产与负债之间的关联关系。典型的负债是活期存款，对应的资产为贷款。换句话说，银行业务的负债特征是，它在通常情况下，是“信息不敏感证券”，但又保留了随时赎回的权利，甚至“挤兑权”；因而，它会对银行发放贷款的审慎性形成约束，要求银行业务的资产特征同样是“信息不敏感的”，否则，负债就会随时变得敏感起来。

最后，在现代金融体系中，非银行金融机构，甚至非金融机构都可能从事着银行业务，即它们提供了“信息不敏感证券”。

但我理解，这些所谓的新的信息不敏感证券，可能要比活期存款为代表的传统的信息部敏感证券要敏感得多。一方面是因为，它们的不敏感性，很多是建立在刚兑预期上的；另一方面则是因为，它们对应的资产端，往往非常敏感，对价格、对信息都非常敏感，使得在负债端的不敏感基础非常薄弱。

现在有不少业务，在资产端相当脆弱。比如前几天大家谈得比较多的股权质押融资。

根据上述理解，我进一步想了关于银行经营的几个基本原则，不一定对，请大家批评指正。

第一个原则：寻找或跟风“本该但”的套利空间。即本该按银行业务进行监管，只允许有银行牌照的机构经营，但由于监管对现代金融体系下银行业务认识存在不足，所以存在套利或跟风空间。

第二个原则：谨防流动性风险。政策套利空间最大的风险与其说来自基本面或政策，不如说体现了银行业务的基因缺陷——流动性风险。由于资产和负债端对价格和信息更加敏感，这类套利空间的基因缺陷更大。

第三个原则：将重心放在非敏感型业务（非敏感负债和资产）或独特性业务上（如先行试点、牌照优势）。

第四个原则：动态但有侧重地分配资源和精力。即套利、跟风类业务和重心类业务最多是三七开关系，搞不好二八开才对。

第五个原则：无论哪类业务，最好以轻型化获客为前提，尽可能削减重型营销成本，否则在金融业竞争中，优势小。

第六个原则：注重口碑宣传，用好金融业的病毒式口碑营销。

第七个原则：随时监测市场，不单是注意套利和跟风机会，更是注意可能出现的新的“银行业务类型”，即颠覆者和搅局者，一边套利，一边及时呼吁监管。