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 港元贬值趋势加剧，港股继续下挫。今日亚市早盘港元兑美元一度跌至7.8228，创2007年以来新低，进一步接近7.75-7.85港元区间的弱方兑换保证水平，现报7.8223。 港币走弱，投资者加速将资金撤出香港。恒指跌幅扩大至2.5%，创四十个月新低。恒指50支成份股中，48支下跌，仅1支上涨。 同时，美元/港元1个月和12个月远期汇差扩大至500点以上，为2008年以来首次。港元远期曲线呈雷曼危机以来最陡走势。交易员称基金公司买入期权对冲风险。 受资金寻找避险渠道，港资流出的影响，昨日离岸市场港元流动性趋紧。3个月期香港银行间同业拆息(hibor)上涨2.2个基点至0.47029%创至少2010年7月以来最高。1个月期Hibor上涨0.9个基点至0.27693%创2013年1月以来最高。亚洲市场早盘，10年期的港元及美元互换利率已经持平，为2015年1月以来首次。 港股料继续下跌 高盛称，对中国和人民币的担忧导致港元最近走软，但香港联系汇率制度的基本面并未面临压力;美国加息往往也会造成港元外流压力。如果美元/港元触7.85，隐含资金流出总规模可能达3000亿港元。 资金加速逃离，港股跌破20000点大关。华融证券王泽军认为，当前内陆经济减速，不确定性大增。香港本地房地产泡沫严重。全球经济唯美国还算强劲，但美国又要加息，吸引全球资金回流美国。新兴市场已有多国遭受重大冲击。人民币急贬，投资者担忧同样的故事发生在中国，出逃股市是合乎情理的选择。在没有重大利好的情况下，基本格局难以扭转，预计港股向下继续跌落概率仍较大。 港元为何急贬? 近期经济、金融不利因素叠加造成港币近期大幅贬值。在美联储加息后，香港股市再现大跌，市场资金持续流向境外。同时，近期香港房价见顶后的快速调整令国际投资者对香港金融资产热度减小，加剧短期资本流出。上述因素叠加人民币贬值压力，导致近日港币贬值压力迅速累积。 九州证券全球首席经济学家邓海清评论称，港币贬值的原因主要有四个：一是香港短期利率与美国短期利率背离;二是香港房地产和股市近期表现疲软，16年加息压力大;三是人民币资产回报率显著降低，四是港币跟随美元被动升值幅度过大。在上述多重因素作用下，香港存在资本流出压力，再加上前期人民币贬值流入香港的资金需要从香港流出，加剧了港币贬值。 中泰证券分析师刘启元提出，港币已经积累了很大的贬值压力。根据全球主要货币相对美元贬值幅度与综合通胀差的关系，港币隐含的年均贬值幅度为1.3%~1.6%个百分点，合理价位为 10.7至11.6 港币/美元，相对当前价位有接近 30%的贬值压力。此外，在美元强势升值周期内，全球主要货币都会相对美元贬值。未来一年美元还有10%的升值空间，这将会加大港币的贬值压力。 联系汇率制再度承压 香港实行的是完全盯住美元的固定汇率政策(联系汇率制)，目前已逼近7.75-7.85港元区间的弱方兑换保证水平。 不过短期内港币将不会脱钩美元可能性较小。内陆与香港利益相连，短期内陆将会助力香港金管局稳定汇市。目前内陆正处在稳定人民币汇率的过程之中，港币的波动加剧显然不利于中国大陆和香港本地的金融稳定，因此预计内陆外管局将会助力香港金管局稳定香港汇市。香港金管局也于今天表态坚决捍卫汇市稳定，这意味着短期内港币不会脱钩美元。 香港金管局总裁陈德霖18日表示，一旦港元触及7.85的水平，金管局就会入市卖出美元买入港元。今早他再次表态，IMF已向其表示支持港元联系汇率制；IMF再次确认金融稳定的重要。 |
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