国内家庭信托面临法律困境
信托业务尝试回归“资产管理”本源 家族信托能避免财产纠纷 本报讯 （记者周宇宁）在经历了前两年的发行狂欢后，即将迎来兑付高峰的2013年将成为集合信托的风险暴露年。在投资信托的风险不断暴露的同时，市场开始逐渐关注让信托从“融资借贷”回归到其本源的“资产管理”功能。 近期，平安信托成立了国内首只家族信托，使得这一业务在国内首次破冰。业内人士指出，以往国内富豪需要做财产信托一般都要通过海外的信托公司。目前由于国内相关法律的缺位，家族信托能够推广仍成问题。 国内家族信托破冰 平安信托上周成立了国内首只家族信托——平安财富*鸿承世家系列单一万全资金信托，起步金额为5000万元，不设预期年化收益率，合同期限为50年。平安信托表示，该计划不设具体投资收益目标，根据客户的风险偏好和需求选择性，配置市场上各类投资产品。 而在受益人设置及信托财产的分配上，此类信托可设置他益受益人，可中途变更，限制受益人权利。在信托利益分配上可选择一次性分配，定期定量（比例）分配，不定期不定量分配，临时分配、附带条件分配等。这样的管理和运作模式，将信托的灵活性体现得淋漓尽致。由于保护隐私的需要，信托具体条款并未透露。 不过，分析人士对记者表示，平安这种产品目前还不是标准化产品：“家族是信托发展的一个新方向，但由于平安信托没有公开具体的条款，并不清楚这个产品法律责任怎么界定，是否解决了家族信托在国内面临的法律权责问题。”他解释道，由于信托合同期限长达50年，其间若委托人去世，那该信托的支配权将会面临争议。 “目前中国尚未有相关的遗产法来保护这个信托合同，也就是说，万一委托人过世后，这部分财产将作为遗产由合法继承人拥有，那么继承人是否对信托拥有支配权？相关的法律依据又是否充足？若继承人不同意这种信托方式，那么这个信托是否还会成立？这些都是国内成立家族信托需要考虑的问题。” 家族信托面临法律问题 据银监会人士透露，截至去年11月，信托托管的资产规模已达到6.98万亿元，预计2012年全年会突破7万亿元。 业内人士指出，近年来信托因其高收益、低风险的特性而广受市场投资者的欢迎，但目前来说信托公司更多是起到一种“融资借贷”功能，即客户将资金委托给信托公司进行项目投资、以获取收益回报。这种类型的集合信托续存期限一般只有2~3年。而信托本身作为一种财产管理手段，帮助委托人管理和传承财富的功能则远远未得到开发。 他指出，随着资管市场的竞争日趋激烈，未来国内信托公司或有必要将简单的项目投资转向家族财产管理业务。 据了解，家庭信托是国外常见的理财方式，在欧美发达国家个人信托市场占据信托市场的70%左右。但在平安之前，我国尚未有信托公司开展这方面的业务。一位信托公司的相关人士对记者坦言家族信托的难处：“我们以前也曾跟一些高端客户谈过成立家族信托的问题，但最终都因为法律问题太难界定而无法真正实现。比如说，老人过世后其合法继承人提出权益要求的话，信托项目也只能中止。目前中国没有遗产法来界定遗产的处理支配，因此很多富豪要做家族信托只能去国外。” 可规避资产抵债风险 去年年末，内陆女首富龙湖房地产主席吴亚军与丈夫蔡奎离婚，但对公司股价并未造成实质性影响。这是因为他们两人已通过信托将其持有股份一分为二，分属两个信托持有。这是国内已知首例通过信托避免财产分割纠纷的例子。此外，业内人士指出，另一地产巨头潘石屹也和其妻子张欣分别通过境外银行系信托公司来对SOHO实现控股。 目前有不少国内富豪都有通过国外的机构来成立家族信托，作为一种家族财产的传承手段，能够起到规避个人资产被分割、资产被抵债或冻结查封、资产被征税等作用。一位信托公司的人士指出，用信托方式来持有股权，在理论上可以逃避财产分割以及其他经济纠纷的麻烦。“两人在一开始时就将股权以信托的形式持有，这样的话，吴亚军和蔡奎两人分别只享受该公司股权的受益权，而不再拥有其所有权。股权本身的所有权就转移给信托公司。” 市场上常见的集合信托产品一般是自益的，也就是说，委托人等于受益人，而家庭信托的委托人和受益人可分开。 业内人士介绍，家庭信托在国内市场上较为少见。而在家庭财产信托较为成熟的国外市场中，成立这类信托的目的之一就是减少个人财产拥有量，使得信托受益人在面对不可预见的第三方财产诉求时，可以尽可能少地暴露自己的财产。 上述信托公司的人士表示：“国内家庭信托类型的产品发展得比较缓慢。由于国内的信托产品存在期限问题，一般就是2~3年，信托到期之后还要续做，操作上非常麻烦。而国外有比较成熟的长期运作信托服务，有点类似于基金。” |
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