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关于用比价关系选股的问题
谷为陵
有不少的网友对于比价关系选股的问题很感兴趣，希望我能够再讲讲。我曾讲过，股票投资的最高原则就是确定性盈利。要实现确定性盈利，就需要有确定性的投资方法。而确定性的投资方法从何而来呢？我们知道，股市是充满不确定性的，要在不确定性的股市找到确定性的应对方法，有这个可能性吗？这个问题以前也曾困扰过我很久，直到我发现了一种市场现象后，我才逐渐认识到，在股市找到确定性的投资模式是可能的。我发现的市场现象是什么呢？那就是滞涨股的补涨。
在1997年以前，沪深股市的炒作都带有明显的齐涨齐跌的特征，往往是一个板块一个板块的炒作。由于每个板块内股票数量毕竟较多，板块内的股票不可能完全同时涨跌，所以，“齐涨齐跌”只是一个概括说法而已，实际情况是，板块内的股票的炒作都具有一定的时间层次性。即，基本上是按照“领涨股-跟涨股-补涨股”的时间次序进行的。其中，最明显的就是当时的封闭式基金板块的炒作。每次炒作，都是那些总盘子小的基金先被炒作，而总盘子最大的蓝天基金和天骥基金总是最后才启动，屡试不爽。这就形成了一个较为稳定的固有模式。一旦股市形成这样的固有模式，那么，就具有高度的确定性。
在发现这个固有模式后，我用这个模式选牛股简直就如探囊取物般容易。早期的一个案例是在1999年“5.19行情”期间的6月中旬（好像是这个时间，有点记不清了），那时，封闭式基金里的小盘基金因股市暴涨而均被炒得翻了倍，但令人不解的是，天骥基金的价格居然在底部一直未动！这种情况以前就发生过，后来的结果当然是天骥基金疯狂补涨。所以，当时看到这样的情况，我当然不会浪费机会，我还让周围的朋友买了不少。结果没出几天，天骥基金好像如梦初醒般突然开始连续暴涨，仅仅7～8个交易日就从1元涨到了2元多。
滞涨股的补涨现象在股市里是可以经常见到的，只不过大多数投资者只是将其仅仅看成了一个市场现象，并没有意识到利用这个现象，可以发展出一种高确定性的选股方法。当然，要将其发展成一种高确定性的选股方法，还需要进行更加广泛的现象的研究与总结，且要进行必要的理论概括。
我认为，滞涨股的补涨现象，其本质就是股票价值与价格的联动关系，表现为价格的趋同性，或者说比价关系、比价效应。同板块股票原本就有一个相对稳定的定价体系，一旦这个板块内的某些股票股价出现暴涨，那么，就打破了原先的定价体系建立起来的平衡，为了找到新的平衡，要么是涨上去的股票股价再跌回来，要么是那些还没有涨的股票补涨上去。这两种可能性均存在，至于最终会选择哪种可能性，就要看其它因素是否配合。要形成滞涨股补涨的比价效应，就需要考察能够引发滞涨股补涨的诸多因素是否存在。这些因素包括大盘的强弱、目标股票是否属于市场热点、领涨股涨幅是否足够大等。
在大盘强弱方面，一般是当大盘处于强劲的上涨行情时，滞涨股补涨的可能性就会大增，若大盘处于持续大跌行情，那么，领涨股的暴涨往往会演变为个股行情，滞涨股一般不会跟随上涨，甚至领涨股的股价也会站不住而跌回来。
在属于市场热点方面，只有属于市场热点的板块，才会不断积聚人气，使得炒作能够不断深化，从领涨股向滞涨股传递，直至将滞涨股股价打起来。
在领涨股涨幅方面，领涨股的涨幅越大，涨势越猛，带动滞涨股上涨的动力就越充足。
当然，股市的情况是很复杂的。其中，在市场热点与炒作的相互关系上，就显得很诡异——有时候很难区分是先知道股票属于市场热点，股价才被炒起来的，还是因股票被炒起来后，这只或者这些股票才被炒成市场热点的。比如，2010年对于稀土股的炒作，应该是热点在先，炒作在后，即，先知道稀土整合造就了稀土这个政策性的热点，股价是后被炒起来的。但2009年对于中国软件和浪潮软件的爆炒，就应该是炒作在先，热点在后，即，直到这两只股票暴涨了好几倍后，投资者才明白软件也是一个热门的新兴行业，而成为了市场的热点。当然，更常见还是热点与炒作，或者说炒作与热点是交织在一起相互激荡的。比如，这两年炒作的文化传媒热点、温州金改热点、页岩气热点、石墨烯热点、3D打印热点、北斗导航热点等，均是市场炒作与热点理念相互深化的过程——股价一边炒，热点理念一边不断深化，这反过来又深化了股价的炒作，形成了一个反射性关系。
所以，在利用比价关系选股方面，就必须考虑以上的诸多因素。从简单而确定性的选股原则来看，应该在股市处于强势，市场热点明朗，龙头股涨幅巨大的情况下，再去选择那些与龙头股同板块的滞涨股，这样做的赢面很大。有人会问，在龙头股都暴涨之后，滞涨股还会有机会等你在底部买吗？那大家看看2009年的中国软件和浪潮软件、2010年的包钢稀土与广晟有色、去年12月的国海证券与中航投资、今年1月的北斗星通与北方导航、今年1月的中航重机与昆明机床（海源机械）等，就会明白比价关系在几乎任何一个市场热点中都存在，且市场留给了投资者足够的反应与操作时间。
这是一个高确定性的选股模式，大家要好好体会。大家还记得我当时推荐的中航投资，股价在11元多，最终涨到了19元。我当时就是将股价还未动的该股与股价已经翻倍的国海证券比较的。这几年的阳光私募冠军的年收益率不过50%左右，大家若是在这波行情里满仓抓住了中航投资这样的股票，你就战胜了几乎所有的开放式基金与阳光私募基金经理。我测算过，只要能够在一年内运用这种模式成功操作一次，收益率就不会低于30%。要是在股市行情好的时候，能够每年成功操作三次呢？股票投资的诀窍不在于天天选股，天天交易，而在于寻找高确定性机会，重拳出击！
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