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P2P龙头宜人贷上市市值不足2亿美元,不及排名其后

 善护念1979 2016-02-20

宜人贷上市2个月市值长期20亿以下,远低于一级投资人市场预期。该估值甚至低于排名其后的借贷宝、陆金所、点融等的融资额。鸡窝投行认为,这将冲击2015年以来的互联网金融的一级市场估值体系。同时,面对资本市场大量不买单的国内互联网创新公司,美元基金的项目即使海外成功上市,后期风投仍难逃亏损命运。

2015年12月19日,宜信旗下的网络P2P平台宜人贷在美国纽交所上市,成为纽交所中国互联网金融第一股。发行750万股美国存托股票,开盘价10.07美元,略高于10美元的定价。

P2P龙头宜人贷上市市值不足2亿美元,不及排名其后项目的一级融资额:国内一二级泡沫凸显,美元基金哭晕

谁料上市当日开盘后,即遭遇超过10%的暴跌,首日破发。随后2个月内,随着E租宝事件的爆发,以及央行金融市场司牵头的互联网金融专项的启动,宜人贷股价不断触及新低,截至2016年2月12日收市,作为美股市场中国互联网金融第一股的宜人贷股价跌至3.68美元,相较于10美元/股的发行价,宜人贷的市值已经蒸发了63.2%。公司市值不足15亿人民币。

宜人贷由宜信公司于2012年推出。宜信公司创建于2006年,目前已经在232个城市(含香港)和96个农村地区建立起强大的全国协同服务网络,通过大数据金融云、物联网和其他金融创新科技,为客户提供全方位、个性化的普惠金融与财富管理服务。宜截止至2015年10月,平台累计注册用户超过700万,累计交易促成金额超过90亿元。

如果讲宜人贷的股价下跌是受了国内的负面事件和全球性的股灾影响,跟其本身公司没多大关系,那我们再看看作为全球第一个上市的 P2P 平台,美国的代表性龙头企业——Lending Club

P2P龙头宜人贷上市市值不足2亿美元,不及排名其后项目的一级融资额:国内一二级泡沫凸显,美元基金哭晕

Lending Club的IPO价格为15美元,目前股价持续下跌,从最高的29.29美元,最低跌到6.34美元,目前股价是7.04美元,股价夭折都不止,跌幅较破发价超过50%。目前总市值26.6亿美元,PB不足3倍。

然而国内一级及二级市场上确是另外一番景象。2015年P2P借贷行业共发生104次融资事件,涉及96家平台,融资总额在130亿元以上。从融资阶段来看,获A轮融资的平台达到61家/次,占到2015年P2P平台融资总次数的58.6%。发生B轮和B+轮融资15次,占总融资数的14.4%。获得C轮融资的有5家/次,占总融资数的0.4%。从今年以来的融资情况来看,大体量资本开始频频出现。

以借贷宝为例,近日宣布完成25亿融资,估值超过500亿;陆金所B轮12.16亿元融资,估值达到185亿元。上市公司涉足P2P不亦乐乎,甚至某公司改名为”匹凸匹”。新三板挂牌公司软智科技,核心业务是金蛋理财,12月份完成2.98亿元融资,估值超过15亿元。

中国

P2P行业的发展

2007-2009年,出生萌芽期,拍拍贷作为国内第一家注册成立的P2P公司,随后多家P2P公司注册成立,但对于传统融资格局没有明显影响。

2010-2013年,野蛮生长期,金融压抑下的投融资需求裂变式爆发,P2P正逢其时,行业开始野蛮生长,良莠不齐的P2P贷款平台涌现。

2014年至今,洗牌整合期,行业整体仍高速扩张,问题平台亦不断暴露,投资者理性逐渐回归,进入洗牌阶段;在给予行业宽松的成长期后,P2P监管亦回归金融本质。金融监管逐步跟上行业发展步伐,经济形势将抛弃风控难以过关的P2P平台公司,行业将在洗牌中继续发展。

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贷款余额方面,截至2015年11月,中国P2P网贷行业贷款余额已增至 4005 亿元,达到2014年末的3.86 倍。

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成交量方面,2015年11月中国P2P网贷行业月成交量达到了1331.24亿元,环比上升 11.26%,1-11 月累计成交量达到 8485 亿元,是去年全年的 3.35 倍,年成交量有望突破万亿大关。

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平台数量方面,进入2015年后,平台数量月平均增长100家以上,截至2015 年 11月底正常运营平台为2612家,累计问题平台达到1078家,P2P网贷行业累计平台数量达到3598家(含问题平台)。

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网贷人气方面, 截至2015年11月, 网贷行业投资人数与借款人数分别达到 300 万人和 72 万人,较2014年末分别增长 158.62%和 14%。投资者数量的持续快速增加反应了P2P 作为一种投资理财渠道接受普及程度。

市场份额分散

平台背景呈现多元化

宜人贷作为国内的先行者进军了美国市场,A 股市场目前尚没有单独上市的 P2P 平台,不过有近 70 家上市公司分别采取了自建平台、收购控股、参股、间接关联等形式涉足 P2P 行业。

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新三板

P2P挂牌公司总览

目前,受制于监管政策的不明朗,目前新三板也没有直接挂牌的P2P平台,但是有 7 家挂牌公司涉足 P2P 概念,均为 2015 年通过收购或参股等形式曲线登陆。

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新三板涉及的 7 家 P2P 平台均不属于传统意义的纯线上信用借款平台,在借款来源和风控审核基本上都采用了线上线下相结合方式,资产端属于 P2N 类型,通常有抵押担保或第三方担保。

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