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面对如此的经济，老百姓苦苦思索的是如何保卫家庭财产。 用“财产”而不是“财富”这个词儿，是因为绝大多数群众没有足够的资产去“财富管理”。一共也就几十万、几百万，如何动态调整？如何国际配置？如何买房炒房？做梦。 先谈下近期理财的具体操作吧。一线城市人的主流配置，也许是银行理财 公募基金 信托产品 私募基金 各类资管，后几者经常有交叉，这里不再区分。 银行理财，还是值得做的，毕竟收益率4-5%，也还OK，买个安心，省心，但千万千万别让银行工作人员把什么保险产品、“非银行”理财卖给你，切切，一定多问几句。银行行长这两年日子非常不好过，贷款损失大，奖金呼呼降低，不少人辞职（有的烂账太多，还辞职不了）。银行工作人员急于求成的心态很显然，当然可能会误导客户买不应该买的金融产品，挣大佣金，完成上峰任务。如果你的父母有存款，建议你陪同父母去趟银行，向他们的理财经理强调父母存款的求稳，而不是求多大收益。 公募基金，我劝全中国人民群众，立刻赎回所有非指数基金的公募基金，不要把自己的存款让公募基金小年轻们去玩耍了。其实公募时代早就已经谢幕了，一个天天靠管理费发奖金的金融行业，有什么意思。一个著名的基金，说想挂牌，想上市，结果一看，成立以来，在客户端，累计只有净亏损，不过倒是给自己挣了十几亿管理费，什么世道！老百姓也不懂基金，行业内人也不把这个实情说出来。另外，有点特殊能耐的，全去搞私募了，公募里只剩下一堆经验不足的研究员和随波逐流的操盘手。从全球历史经验讲起来，主动管理的基金没有什么好下场，只有指数基金还凑合，管理费也低。我认识的一些知名富豪，在境内外，没有任何人买公募的主动管理基金（境外，更多叫共同基金），真买的，只有不明内情的几千万群众。 信托产品，这里主要指一些固定收益产品，当然，信托渐渐不再刚性兑付，但还是竭力避免出事的。OK，就不说它是真正的“固定收益”了，风险高了一点点。如果有余钱，买一份集合信托还是可以的。钱不够？没问题，可以凑凑。可以和信得过的邻居、同学、同事合起来买，再签个私人协约就行。我原来中金公司不少年轻同事，就是这么干的，大家在邮件里“求合作”，这挺不错，门槛降低，收益提高。最近，看到华夏大盘原经理王亚伟的最新私募产品门槛，已经降到300万了，真是求钱若渴啊，原来没有2000万，5000万，人家根本不带你玩啊。为什么要降低门槛，肯定是需求量下降了，大家有点担心短期市场。中国投资人，全是要快收益，结果造就了所有私募全是短平快。没辙，有什么样的中国人，就有什么样的中国私募基金经理。 私募基金，买哪家？这产品不太好评价。因为确实有做得不错的，而大部分乱七八糟。这类产品就是买“人”，买对私募操盘手的信任。说个真事儿，07年，我帮助一个私募基金管理人发过他的第一个产品，多年来非常稳健，稳健到了极点，我曾经密切评测他的持仓、仓位和水位（有一段，恨不得天天看），发现他永远是30%的仓位，绝不多加，而且经常打交易游击，不贪利。所以，多年来，他的年收益保持在6-10%，挺好的。结果，去年，这位仁兄骄傲了，也满仓了，后果惨重，新认购资金在半年内损失40%。这种损失规模，以他的寻常个性和操作方法，几年也回不来。看到了吗，这就是信任的代价，我信你百年不变，也难保你不狂飙突进。买什么私募，这不要轻易看什么基金评价体系，关键看这人的“本事”，搞私募，“本事”要好，什么投研框架，来头如何，洞悉经济，这些噱头用处不大，懂经济的人如果能做好投资，那就不需要交易员了。而中国最活跃的几位经济投资名人中，至少有两位在股票投资上的损失是极为惨重的，这没辙，每次看到他们在论坛上看看而谈，感觉挺有意思。 资管产品，大资管时代，谁都能做资管，说两个就得了。券商的，如果是量化对冲产品，还可以看看，这种交易模式我比较赞成。你在中国市场想长期投资，那得命特别好，赶上茅台，赶上白药，否则长线而言，绝大概率是被洗盘出局。而量化产品就是看准了这一点，根本不谈什么价值，就是看动能，看交易，看短期趋势，多空齐下，然后从其中获得利润。不能说没有风险，但风险确实比较小，比较出色的几个产品，历史回撤最多8%（很极端了）。券商资管的产品也杂，有的是主动性管理，有的是通道业务，问清楚。券商的固定收益产品，从风险角度而言，也问题不大，收益比银行高，风险比互联网金融低，值得买点。别怕，这几年，券商的资本金很大了，他的收入来源和金融地位，也决定了大券商不会倒闭。保险的资管产品，就更不用担心，你看最近那么多保险公司负面新闻出来了，譬如一家董事长失去联系，一家投资万科不知道会不会爆仓什么的，其实对公司而言，都没事儿，牌照批了，保险公司就不会倒闭，顶多有人接盘，虽然逻辑如此，我还是不建议中老年人去买什么保险资管产品，就怕品类繁多，看晕了。老年人，就踏踏实实银行理财，没错。 最后，我说下，如何做最好的家庭财产管理，最好的一招：节衣缩食。 各位，你可别信报纸杂志上那么多鼓励消费的宏观措施，那是对有钱人而言：希望你分期购买，希望你旅游，希望你买房，希望你多看电影，希望你多结婚多生孩子… 国家当然希望你多消费，消费促进就业，就业促进投资，投资促进金融，金融促进经济。这道理，都懂。但是，你得想想自己有多少钱啊，看电影，网上有那么多电影，中外题材都丰富，不错啊；旅游，那是没边儿的消费，人山人海，何必；分期购买东西，那每个月是要还账的啊，这容易有财务错觉；多结婚，谈何容易，精神太累；多生孩子，孩子就是一笔大债务啊…嗯，就买房还可以，但买房，你有钱吗？ 大时代下，各位，请节衣缩食，这是王道。这年头，平时的热量，肯定够了，吃多了，也是胀肚增肥，不如少吃一点，保持干净的血管，少买一点，免得“乱其心智”。通过省钱，获得一个强健、安全的家庭资产负债表，不好吗？ 好多理财的话要说，下次吧。 |
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