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从推绳子看负利率 原作：龚蕾 在生活中，我们常常用绳子来拉动。加拿大经济学家把负利率比作推绳子，归功于凯恩斯，因为凯恩斯经济学理论中说，当经济疲软时，降低利率可以冷却经济，可推动企业增加贷款，推动经济复苏。 劳伦森大学教授做了一份研究，进一步削减利率是否能有效，推动绳子的负利率能够促进企业增加贷款，进而传递降息预期给消费者，从而推动支出增长呢？ 瑞士央行已降低利率为负数，根据瑞士国家银行数据，按揭贷款继续放缓，非按揭贷款也没有大幅增长。银行和消费者仍持有谨慎态度，特别是很多企业或公司并没有增加贷款。即使在超低利率下，投资者的债务厌恶情绪促更快地还清债务，而非借更多的贷款。 日本野村经济研究所做了一份研究，若加拿大央行降低利率为负数，可以许多央行降低利率，在森林中央行降低利率，而市场中没有借款人做出回应，很多价款人积极还清贷款，并不想增加债务。还有一些投资者持有现金等待下一个更好机会，许多公司忙着修复资产负债表，不为贷款所心动，怎么办？ 在加拿大有很多枫树，许多旅游者去加拿大看枫叶。加拿大经济学家把制造业比作枫树，他们认为制造业与枫树有很大相似性，为什么呢？首先，制造业和种植枫树都是实体经济。其次，降低利率宽松货币，犹如在土壤中浇水，希望枫树可以快快长粗强壮，然而，枫树成长有自然规律。 生活中，人们常常用绳子拉动，辅助完成一定工作。在经济中，瑞士央行、欧洲央行、日本央行希望通过宽松货币推动投资增长。石油价格上涨，加拿大人把其比作有价值的老兵球卡，沟通风格像是一只鸭子。 这是什么意思呢？央行进一步降低利率，希望可以推动经济，如果不向前推，经济疲软。如果进一步降低利率，能促使银行贷款增长吗？凯恩斯理论认为宽松可拉动经济，也正是如此，瑞士央行、欧洲央行、日本央行纷纷推出负利率。 宽松货币能够创建消费者需求增长吗？ 加拿大经济学家研究发现，许多借款人正积极还清债务，而非增加贷款。 （以上仅代表笔者个人一点儿不全不足想法，欢迎指导欢迎交流。）
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