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之前说了配股、送转股等概念，那么作为上市公司来说，并不会平白无故送给您股份，否则会对不上账的。如果是送了股，但股价不变，那么上市公司市值岂不凭空变大了？那还了得！
所以，所有的送转股，或者说，凡是涉及股本变大的行为，之后公司的股价要相应地下降，这个过程就是除权、除息。
简单地说：因应发放股票股利而向下调整股价就是除权（exit right，除权当天股票简称前面是XR）；因应发放现金股利而向下调整股价就是除息（Ex-Dividend Date，除息当天股票简称前面是XD）。那么一家公司如果既除权又除息，那么前面的字母则是DR。
除息参考价
为使除息前(含现金股利)与除息后所买到的价格一致，公司在发放现金股利时，将股票的价格，按照现金股利，予以同等金额的下降，此为除息参考价。
除息日申报参考价 = 前一交易日收盘价 － 现金股利金额
例如：A公司决定于3月23日除息，每十股发放现金股利5元（折合每股送现金红利0.5元）。3月22日收盘价为10元，那么在3月23日的开盘参考价将为(10－0.5)元，为9.5元。
除权参考价
当公司发放股票股利时，流通在外的股数增多，但发放股票前后，公司整体价值不变，但股数增多了，所以在除权后，每股价值就会下降，成为除权参考价。
除权参考价=前一交易日该股票收盘价／(1+每股送股数)
例如：B公司决定于3月23日发放股票股利，每十股送红股5股（折合每一股送0.5股）。3月22日的收盘价为45元。那么在3月23日除权当天的参考价将为（45／1+0.5）=30元
既除权又除息的参考价
现在很多公司在发放股利时，会采取配股加配息的方式。其参考价的计算方法为：
除权又除息参考价=(前一交易日该股票收盘价－现金股利金额)／(1+每股送股数）
原理很简单，不过现在的除权除息价格都是有计算机直接算出，非常精确，有兴趣的小伙伴可以自己算下，然后和电脑给出的价格做过验证。
注：不过有一点需要注意，大部分上市公司的送转股上市日期和除权日日期并不在同一天，这就会造成，在除权当天，投资者帐户资产大幅缩水的情况。但没有关系，等到送转股上市当天，一切又恢复正常了。
对于高送转的股票，市场一直有炒作填权（填权就是股价在很短的时间内将除权除下来的股价又涨回去的行为）的惯例，但是理性的投资者一定能从上面的公式中看出端倪，实际上，无论送转股还是现金红利，都是上市公司对投资者的回馈，送转的行为本身并没有对公司业绩形成影响，只是市场对于这家公司的预期在变化，而已。
高送转行情的炒作不可盲目跟风，也许是见光死呢，业绩才是王道！ 免责申明： 本资讯中的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。 资讯中的内容和意见仅做参考，并不构成对所述证券买卖的出价和征价。投资者不应将本资讯为作出投资决策的唯一参考因素， 亦不应认为本资讯可以取代自己的判断。 |
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