要玩转期权,除了有钱,当然还要有文化~ 而衡量我们文化水平的最有效的方式就是考试,所以,,这里都是干到掉渣的干货,字字珠玑,刀刀见血,放马过来吧—— 一、基本术语 1.期权
2.期权买方
4.合约标的 期权合约对应的资产,期权买卖双方约定买入或卖出的对象。目前,上交所推出的股票期权合约标的为股票和ETF。
期权合约的市场价格,期权权利方将权利金支付给期权义务方,以此获得期权合约所赋予的权利。 6.期权价值
7.交易指令
8.影响因素
9.相关风险
10.保证金
11.涨跌停幅度
二、期权的分类 三、期权与权证、期货的区别 此外,关于合约停牌,当出现:标的证券停牌、期权合约交易价格异常波动、和上交所认定的交易涉嫌违法违规等异常情况,期权合约将会被停牌。 期权基本要素 1.合约标的 期权交易双方权利和义务所共同指向的对象。通常指交易所上市交易的单只股票或ETF。 2.类型 认购期权或认沽期权中的某一种。 3.合约面值 一张期权合约对应的合约标的的名义价值。合约面值=行权价格×合约单位。 4.合约到期日 合约有效期截止日期,也是买方行使权力的最后日期。也是最后交易日,行权日,第四个星期三。行权交收日为行权日的下一个交易日。 5.到期月份 当月、下月、下季月、隔季月。季月指3月、6月、9月和12月。 6.最小单位 标的为股票的期权报价最小单位:0.001元, 标的为ETF的期权报价最小单位:0.0001元; 交易最小单位:1张。 7.合约单位 又称合约乘数,即期权合约规定合约持有人有权买入或卖出标的资产数量。 8.行权价格 指按期权合约规定,期权权利方行权时适用的合约标的交易价格。
指基于同一合约标的的期权合约相邻两个行权价格的差。
当出现:标的证券停牌、期权合约交易价格异常波动、和上交所认定的交易涉嫌违法违规等异常情况,期权合约将会被停牌。 11.合约摘牌 当出现:合约到期、合约调整过后无持仓和合约标的终止上市等情况,期权合约将会被摘牌。 12.交割方式
实物交割:指在期权合约到期后,认购期权权利方支付现金买入合约标的,义务方收入现金卖出合约标的;或认沽期权权利方卖出合约标的收入现金,义务方买入合约标的并支付现金。上交所采用实物交割方式。 13.合约新挂 对于新增合约标的进行合约新挂。
合约加挂分为到期加挂、波动加挂、调整加挂等类别。总体原则:保证实值或虚值期权合约数至少为2个。 15.合约调整
1、标的选择 股票方面,主要有以下几类——
2. 交易时间 交易日的9:15-9:25、9:30-11:30、13:00-15:00。其中,9:15-9:25为开盘集合竞价时间,14:57-15:00为收盘集合竞价时间,其余为连续竞价时间。
包括买入开仓、买入平仓、卖出开仓、卖出平仓、备兑开仓和备兑平仓。
包括普通限价委托、市价剩余转限价委托、市价剩余撤销委托、全额即时限价委托、全额即时市价委托等。
期权竞价交易按照价格优先、时间有限的原则撮合成交。连续竞价交易,以涨跌停价格进行的申报,按照平仓优先、时间有限的原则撮合成交。 6.交易申报数量 期权交易的申报数量为1张或其证书倍,限价申报的单笔申报最大数量为10张,市价申报的单笔申报最大数量为5张。
连续竞价交易中,合约盘中交易波动达到或超过50%,且价格涨跌绝对值达到或超过合约最小报价单位的5倍,该合约进入3分钟集合竞价交易。
对投资者的持仓数量进行限制,规定投资者可以持有的、按单边计算的某一合约标的所有合约持仓(含备兑开仓)的最大数量。具体而言,认购期权权利方与认沽期权义务方同为看涨方向,认购期权义务方与认沽期权权利方同为看跌方向。 9.限购 规定个人投资者买入期权开仓的资金规模不得超过其在证券账户资产的一定比例。个人投资者持有的权利仓对应的总成交金额,不得超过MAX{该投资者证券市值和资金账户客户余额的10%,该投资者证券账户过去6个月日均持有沪市证券市值的20%},计算结果按照1万元的整数倍取整。 10.限开仓 合约标的为股票:单个合约品种相同到期月份的未平仓认购期权(含备兑开仓),所对应合约标的总数达到或超过该股票流通总量的30%,自次一交易日起暂停该合约品种对应到期月份认购期权的买入开仓和卖出开仓(备兑开仓除外)。该比例降至28%以下的,自次一交易日起可以买入开仓和卖出开仓。 合约标的为股票:单个合约品种相同到期月份的未平仓认购期权(含备兑开仓),所对应合约标的总数达到或超过该股票流通总量的75%,自次一交易日起暂停该合约品种对应到期月份认购期权的买入开仓和卖出开仓(备兑开仓除外)。该比例降至70%以下的,自次一交易日起可以买入开仓和卖出开仓。 11.行权指令
12.行权时间 交易日的9:15-9:25、9:30-11:30、13:00-15:30。 13.日终持仓 每日日终,交易所将对同一合约账户持有的同一期权合约的权利仓和义务仓进行自动对冲。 最后要恭喜坚持看到这里的小伙伴,太赞了! |
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