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一定向增发： 增发，顾名思义，增加发行股份，分为公开增发和非公开增发，非公开增发又叫定向增发，属于再融资范畴，A股上市IPO属于融资。在中国股市，绝大多数增发都是非公开增发，即定增。 定增的目的主要分为2大类，一是补充公司现金流，二是收购资产。 定增涉及到发行价，发行数量，认购方。 打个比方：某上市公司X ，总股本1亿股，公司很缺钱，就是现金流不充分，此时上市公司对ABCDE5个人说，咱们来搞一套定增吧。 发行价是10块钱，每个人买100万股（认购），5个人就是5*10*100=5000万。所以很简单，上市公司得到5000万现金，5个人每人得到10元成本，100万股股票。这就叫定向增发。 定向增发有诸多要求：第一不能超过10个人参与认购，第二发行价不低于股价前20个交易日均价的90%，比如某股以10月1日做为基准日，往前推20个交易日的股价均价是10元，则增发价最低可以为9元，这样做是为了防止太过明显的利益输送，咱普通股民10块能买到，定增参与方1块钱买，大伙能干嘛。第三，发行后参与认购方有锁定限售期，普通为12个月，如果是上市公司大股东、实际控制人或者关联方的话，需要锁定36个月。 以刚刚那个例子说：如果ABCDE是普通认购方，则发行后，1年内不准卖，比如10年1月1日增发股上市发行，则11年1月1日才可以卖出，如果ABCDE是大股东或者关联方，那得等到13年1月1日咯。 注意：刚刚谈的是现金增发，也就是说认购人是拿真金白银买的，如果发行价10块，那么这些人的成本就是真真实实的10块钱。 如果你是认购方，1年或者3年解除锁定后可以买卖了，那如果解锁时股价是20，你卖不卖？肯定卖啊！，那么此时股价就有往下跌的可能。所以我们在投机中，如果碰到解禁期在即的股票，要格外留心。 根据本博多年总结的经验，增发解禁股对股价有如下影响： 1解禁时股价明显高于增发价，比如溢价30%，现时股价13，发行价10元。那往往认购方都会走人，但是要注意体量，如果体量较小，比如总股本1个亿，一共100万股解禁股，那也没必要太过担心，但是如果超过2000万股，那就得格外注意了。 2解禁时股价和发行价相差不大，此时要分析发行数量，如果总股本1亿股，增发数量3000万股，那么解禁后，这群人就有联合抬拉股价，拉高出货的欲望，所以此时股价反而是机会呢！但是要注意分析，参与认购方1234567....是否为利益共同体呢？如果几个人也不太熟络，那单兵作战也无没用。 如果解禁时股价大幅低于发行价，说明认购发行方被套，那么还是要分析数量，如果数量不足以撼动股价，即这帮子人也无力左右股价，那卵用没有，如果可以左右，则不排除这帮子人会择机拉升自救。 刚刚上述都是谈现金增发。 还有一种资产增发，就是收购资产。 比方：上市公司Ｍ想收购一办公楼，办公楼净资产１个亿（净资产就是真真正正的价值），但是溢价１０倍收购。也就是说上市公司花１０亿去买这栋办公楼。 ＯＫ。模式是：上市公司得到办公楼，但是上市公司要给予价值１０亿的股份给办公楼。 假设此时发行价是１０元，则增发１亿股。即办公楼得到成本为１０元，共计１亿股股票，上市公司得到办公楼。 打比方解禁后，股票价格是５元，那说明办公楼被套了啊，请问办公楼真的被套了吗！？ 没有啊！实际办公楼的真实成本是１元！！！！所以这就是增发中存在的陷阱。要多看多想。 增发流程：第一步董事会预案通过；第二步股东大会通过；第三步上报证监会；第四部证监会通过后传真给上市公司，给上市公司６个月的时间来执行增发方案；第五步增发实施。 每一步都有玄机！ 我们长说某某股票出现重大利好，比如重组啊，增发啊，然后股价连续涨停，其实绝大多数时间是董事会预案公布后开始大涨。 有些无耻的庄家，在通过董事会预案公布一个增发或者重组方案然后爆拉股价后，马上在股东大会上否了，最终的结果是什么都没付出，然后股价暴涨，完成出货～ 那么在上报证监会的过程中，就存在寻租的腐败问题！这一点不展开了，您若有兴趣，咱私聊，我怕文章被删。 举个真实的例子吧，有一位朋友是上海官员，浦东建设他是亲身经历者，主管上海地皮，某“小赌怡情”上市公司当时想在上海批块地，去了直接送了他2箱IPAD，那会IPAD刚出来啊，朋友也是清廉之人，没敢要，改天直接送了2箱扑克给他。注意：本博没有诋毁任何人。但是增发上报证监会过程中，100%存在寻租！ 再举个例子：某上市公司牛市中搞增发，增发价假设10元，结果等证监会通过后，股市已经进入熊市，此时股价为5元，那么这种情况下，99%增发会流产。所以投机中要每时每刻注意分析的变动。 其实本博玩资本运作股票这么多年，全一概认为这些玩意全是假的，但是假的也可以赚钱，拉上去就走人。等后面认为这事能真的人接盘。 就说这么多。 |
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