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题外话：十分抱歉，有十来天没有和大家分享干货了，不能再偷懒了。前几天忙于校对《投资第一课》书稿，今天中午总算完成我这边的第二遍校对。在这一遍的阅读中，我没有感觉这些内容出自我的笔下，反而有点像是遇到难得的、志同道合的朋友。 许多朋友问我书的出版日期，具体时间我也不能打包票，后期主要看出版社的速度了。不出意外的话应当是5月底6月初的样子。 前一节我们提到了底仓套利，那么底仓套利究竟是怎样一种方法呢？为什么说底仓套利可以轻松跑赢指数？ 其实要比山峰高，只需站在山峰之上。 底仓套利是这样的，如果投资者看好某一种指数，比如上证50（000016），又比如内陆银行（399947），那么可以通过买入对应份额的分级基金。 例如，4月28日上市的，鹏华基金公司的160631 银行指基所对应的A类和B类，配对比例是5:5。因此只要按1：1的份额买进A类和B类，就相当于是买入了母基。（ 注意是相同的份额，不是相同的金额）。 如果观察到当日收盘前出现溢价空间，那么投资者可以立即卖出B，接着再卖出A。（记住先卖B再卖A）与此同时，申购母基即可。 注意点： 1、底仓就是持仓，需要一直承受母基的净值变化。所以，除非看好该指数，否则不要买入底仓。 投资者愿意承担母基净值变化的收益和风险，才值得买入底仓进行套利。 2、一定是当日收盘前观察并操作。因为我们套利套的是利，所以尽量减少可能的市场波动才是王道。例如，早上出现溢价空间，此时卖出A+B。但是下午指数大涨，使得B类的价格以及母基的净值都大涨，折腾下来反而搞砸了。 3、底仓套利，在跟踪对应指数的同时，获取额外的套利空间，所以能够拿到比指数基金更高的收益。各家指数基金的合同都有规定， 建仓完毕后，尽量使得净值跟踪指数的偏差不超过5%。如果一个月有两次套利机会，每次获利2%，那么一年下来也有24%的相对收益（当然这个收益比较乐观）。 4、如果是在收盘前操作，那么基本上在几分钟之内即可锁定套利空间，不需要像溢价套利和折价套利那样承担一个交易日的波动。而且这种方式，套利速度最快，面对套利盘的打击较小，不会出现踩踏。 5、底仓套利方式，不需要像A+H股搬砖，可转债搬砖那样，留有一定的备用资金才可以搬。备用资金的使用效率很低，会拉低总收益。底仓套利先卖出A+B，此时已经得到了资金，再用资金去申购母基即可——不需要任何备用资金来完成“搬砖”。 6、底仓套利当日申购的母基，在次日盲拆，第三日早盘即变成A+B，又可进入下一个底仓套利周期。 |
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