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昨天的文章中其实我并没有阐述清楚自己的一些观点，怕误导大家，所以下午做了个总结。 根据高盛预测，2020年全球VR和AR市场的规模将达到1100亿美元。艾媒咨询数据显示，2015年中国虚拟现实行业市场规模为15.4亿元，预计2016年将达到56.6亿元，2020年市场规模预计将超过550亿元。个人认为市场前景比较乐观。但是不是盲目乐观。  查看原图目前VR市场，主要是由国外3巨头（索尼、HTC、faceBOOK）占据，但是目前市场还是处于萌芽期，并没有一个绝对的龙头来设立整个行业的标杆，这对于整个行业发展其实是不利的。 由于目前VR设备出货量不大，所以目前阶段生产硬件的公司是要优于内容制作的公司。为什么呢？举个例子，在手机还没普及的时候，想要靠制作APP赚钱，就是比较困难的，而生产手机的公司就容易在这个阶段赚钱。同样的道理，做头盔、眼镜的公司在一开始肯定是最先收益与VR的推广，而一旦VR普及率比较高了，用户对于内容和体验的要求就会越来越高，这时候制作内容的公司才会有比较好的发展土壤。用一句话概括就是：硬件搭台，内容唱戏。目前台子还没搭好，内容还是缓一缓吧。 硬件又分为手机端和PC端。手机端对应的是谷歌的cardboard、暴风魔镜等低端眼镜产品，特点是体验差，便宜。PC端对应的是facebook的oculus、HTC Vive等高端头盔产品，特点是体验好，但是价格昂贵，而且要支持这类产品，所要求的PC硬件也是很高的，用户需要再PC上再花不少钱去升级一下配置。低端产品易推广，现在出货量比较大，但是体验实在太差，用了一次不想用第二次，而3巨头的产品以14%的销量就占了整个VR营收的70%也说明高端产品的前景更好一些。所以现阶段我更看好布局PC端的公司。 再说说投入。全世界的公司都在投VR，微软、谷歌、facebook、阿里等巨头都巨资投入，许多上市公司也纷纷加码，其中金额有多有少，布局有深有浅，但是他们的目的，我揣测了一下，不外乎3类：1.改变世界； 2..赚钱； 3.炒股。上文有说到，VR这个行业目前虽然是被3巨头占据了大部分份额，但是还是没有出现绝对的龙头来设立整行业的标杆，所以这些互联网巨头都想成为这个行业标杆，因为一旦你成为了这个标杆，就很可能成为VR时代的苹果。大部分的内容必须要在你的平台上发布（就像APPstore）。而国内目前的水平比较落后，只能跟随和模仿国外的技术，所有导致了国内的企业基本上无缘参加规则的制定，只好退而求其次，炒股或者赚钱。先说为了赚钱的公司，一般是确实看到了VR行业的机会，想通过布局VR，实实在在为公司带来收益。为了炒股的公司，通过发布公司加码VR的消息，促进估计炒作，从而从中获益，其实就是讲故事。 那么如何区别公司是不是在讲故事呢？由于行业还是处于一个投入期，几乎都是投入没有产出。我个人觉得还是这几个方面考虑： 1. 看融资轮数。融资轮数优于融资轮数少的，毕竟花钱下去的项目是受到市场一致认的 2. 看是否和别的联手大于单干，这个道理都懂，有公司之间联手，有和投资公司建立VR基金。 3 布局环节。这个初始阶段，我认为硬件大于内容，还有包括线下体验（主题公园和体验馆）也是优先考虑，这些都更加容易产生实际利润，也是我比较看重的。 4. 公司布局时间。早的优于晚的（“早”在这里指A股VR概念爆炒之前，“晚”为之后）除非晚布局的投入公司标的好，主业里能与VR产业形成协同性的优于不能产生协同性的。 而我个人对于VR相关公司最看重的是变现能力，也就是短时间能不能产生效益，所以我比较偏向于布局线下体验的公司。 有朋友在我上一篇文章中回复说我对于国内厂商的分析不够具体，只是笼统的梳理。因为目前涉足VR的公司太多了，而VR行业目前的不确定性还是比较大的，所以具有投资价值的公司并不会有太多。 1. 顺网科技。主营是做网吧平台系统的，主要的利润来源，是广告收入和网吧平台运营费用。公司和三巨头之一的HTC合作，计划将将虚拟现实引入网吧。大致看了下，就是搞一个VR网吧，用户在网吧体验VR。因为VR对于电脑要求比较高，一般用户为了体验VR不太可能去升级电脑，这样就不会选择体验较好的PC端产品，而转向低端的手机端眼镜来尝试，但是这样获得的体验就比较差了。而VR网吧，正好弥补了缺点，让用户用比较少的花费就能获得比较好的体验，这样对于推广VR也是比较好的。 对于顺网科技的布局，我觉得还是比较有特点的，切入点很好，等于是主业的一个外延，投入也不多，但是效果说不定会不错，值得持续跟踪。 2. 联络互动。看公司主要收入是应用分发，不是很懂，有没有朋友可以解释一下是干嘛的。 但是他投的2家公司倒还不错。1.投资1500W美元占了Avegant公司21%的股份。大致说一下这个公司算是硬件公司里面二线水准，但他的产品在VR中属于另辟蹊径，这个公司具体介绍详之前发的生态环节一文。2.投资7500W美元占了Razer （雷蛇）5.01%的股份。雷蛇也算是2线水平，但是头盔产品一直没上市。 从投资金额上来看，联络互动一共花了9000W美元，约合5.5亿元，在A股上市公司投资金额中算是第二多的。投的公司也是比较有实力的公司，因为一线厂商基本上都是被巨头公司垄断，投资无门，然后可能也出不起这个价？这两笔投资都是在去年进行的，算投资早的公司，所以综上来看，虽然说联络互动和投资的这两家公司的业务没什么太大的协同性，但是从投入上来看，公司还是算实实在在涉足VR的，投资的标的也是比较优质，所以我会持续跟踪。 3. 岭南园林。主业是做园林工程的，本身和VR关系不太大。涉足VR是因为5.5亿收购了恒润科技。恒润科技是国内优秀的主题数字体验整体解决方案提供商，为涵盖主题公园、科博馆、大型企事业展馆、城市地标性购物中心体验馆等在内的业主单位打造集主题策划、项目规划、内容摄制、观影设备、工程实施于一体的文化创意整体解决方案。恒润科技主业就是为游乐场、主题公园提供一些体验项目，以及为博物馆、文化中心提供特种影片，这些项目本身就一定程度上涉及到VR技术，随着VR技术的发展，这些项目将会获得更好的体验，从而又能促进VR的推广，毕竟受众群体要比买设备体验的群体要广一些。 从投资金额看，岭南园林是最多的，和主业协同性低。但是这笔收购的一个亮点就在于容易变现，在短期就能看到收益，恒润科技的体验馆是能够赚钱的，而在目前阶段大多数公司都是处在一个投入阶段，短时间内是看不到效益甚至要亏损的。退一万步说，就算目前大家对于VR行业前景预估错误，VR行业很快死掉了，恒润科技也不会因此而倒闭，他还是能赚钱的，所以从这个角度来看，也是值得跟踪的。 4. 川大智胜。我关注这个股是因为看到2015年报中显示：：虚拟现实产品与服务收入 19,500,620.96元。国内竟然已经有靠VR收入2000W的公司了。仔细看了看  查看原图这个2000万，我个人觉得是有水分的，应该是由把其他收入算到里面去了，不过公司业务里面有一块是航空系的仿真模拟训练系统，这个和VR还是有点联系的，我个人推测公司的VR主要会应用与教育和航空训练。  查看原图在投资者关系里面也发现了一点端倪。 所以川大智胜的亮点是本身业务与VR就有所关联，发展VR有一定的优势，实际上就是在原本的基础上升级、加强、拓展，不仅投入成本小，而且不会出现跨界布局的一些问题。 5. 暴风科技。暴风科技是A股最早涉及VR的，虽然他的产品是我不看好的手机端，而且东西确实烂，但是把它作为一个风向标，来观察它的一些布局和动作，还是有一定意义的。 6. 奥飞娱乐。具体分析详见我之前的帖子 有的人看完肯定要说，你这分析的什么啊，连这些公司基本的财务数据也没的， 盈利预测也没的，都是自己脑补的。这里我要提一下就是不同的行业分析的角度和切入点是不一样的，像VR，还是处在一个投入期，培育期，我个人更喜欢从公司布局的方向和模式来观察，什么样的方向是未来发展的方向，什么样的模式未来更加收益于行业的增长。而我之前分析的新能源车，数据就比较详实，因为二者所处的行业周期不同，分析的方法自然就不一样了。 最后提一点，VR虽然是今年的大热门，也大概率是接下去2年的热门，吹票的人也很多，但是行业前景不确定性还是比较大的，无论是行业本身还是政策面支持都无法和新能源车相比。投资相关个股还是要注意一定的风险，我个人跟踪的个股不代表一定会买入，即使要买，也不是立刻买的，我个人也是有一套完整的投资体系的，分析公司只是其中一部分，下次有机会再和大家分享我其他的逻辑。 $顺网科技(SZ300113)$ $联络互动(SZ002280)$ $川大智胜(SZ002253)$ 相关文章 虚拟现实之巨头布局 https://xueqiu.com/9029351219/67395384 虚拟现实之生态环节 https://xueqiu.com/9029351219/67511743 虚拟现实之行业应用 https://xueqiu.com/9029351219/67611293 虚拟现实之国内产商 https://xueqiu.com/9029351219/67666200 @今日话题 @孤-fly@雪球赵老哥@上善若水1@邦乔维75@laoduo@神一样的手S@半路杀出@淡淡- |
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