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市场担忧的利空因素有：信用违约风险逐渐暴露，限售股集中解禁潮将至，新股发行加速。先来看债市信用风险， 这个近期被媒体集中批复，甚至有媒体用“万亿元大坑”来形容。实际上，之所以媒体关注格外关注债市，源于5、6月份是信用评级调整的集中阶段，而近期有部分债券暂停交易以及提前赎回，实质上形成了违约，加之企业具有国企背景，引发了市场的担心，而信用风险同时又有一连串的传导，最简单的是对债券基金，尤其是分级债券基金的影响；随后是对金融机构风险评估，是否会形成坏账，再其次是对整个市场流动性的影响，引发恐慌情绪和资金收紧预期，从而对股市方面产生影响。对此，笔者认为近期管理层发言对债市明显是充满信心的，而且相比于发达国家债券市场是股市容量两倍来看，如今我们国家是股市容量是债市的三倍，其影响能力显然和股市不是一个量级，如果说1年内三度股市大跌都过来了，那么债市局部一些问题的解决就杞人忧天是有些过度之嫌，同时债转股的推进，债券市场整体风险不应该被过分放大。 解禁潮这个从今年1.8日到期之后就频频被市场所担忧，数据方面显示，5月和6月解禁规模分别为1948.20亿元和2637.42亿元，规模分别位居年内的第三和第四，尤其是在3月市场反弹后，解禁出逃现象也达到了高峰，随后4月市场低迷且量能萎缩，与此不无关系。而且包括养老金入市、深港通开通、人民币加入MSCI等在内的资金预计最早从三季度才能开始入市，这意味着5-6月本身是一个资金断档期，如果解禁出逃量保持，市场量能就不会有大的提升，多头资金也不愿成为“接盘侠”。
解禁比重大个股：
总体而言，二季度解禁规模较大，且二季度私募开放赎回或清盘规模达全年顶峰，所以5月行情要规避这些个股，才能挖掘更多的机会。 扫码加入“玉名投资家园”观看更多文章 |
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