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编者按：近两年原油价格断崖式下跌与波动影响到各国及百姓生活的方方面面，为此特精选了大连西太平洋石化公司徐正安的一篇论述，让大家在周末的休息日抽空了解一下原油价格的过去与未来，同时顺便鄙视一下“某度”，文章结尾有解释。 石油作为“工业的血液”，在人类社会经济发展中具有不可替代的作用；大到各国政府，小到出租车司机都试图预测国际油价走势，企图在石油价格变化过程中获得利益，但包括世界石油巨头在内的公司大多是喜忧参半。 历史证明某一国、某一组织、某一人怎么想、怎么做似乎都不重要，重要的是确定石油在交易所交易中的价格形成机制的变化，了解哪些因素对石油市场走势起重要作用且这些因素是如何相互作用的，似乎对预测石油价格变化更有帮助。 世界石油价格的发展变迁 按照市场结构和价格动态轮廓，石油作为国际贸易商品其近百年价格形成机制的变迁可分为五个阶段。这五个不同阶段具有鲜明的时代特征。 第一个阶段（1928-1973年）国际石油公司操纵石油价格 这一阶段是国际石油公司占主导地位时期，他们人为地使价格维持在1.5~3美元/桶的水平。 1960年之前，石油的生产权和定价权受西方国家的石油寡头控制，油价处于1.5～1.8美元/桶的垄断低水平。 1960年OPEC在伊拉克首都巴格达成立后到1970年期间，原油价格在1.8～2美元/桶； 1970-1973年，OPEC与石油寡头后原油价格的决定权主体开始发生变化，原油标价上升，1973年10月油价接近3美元/桶。能源问题成为国际政治外交中的重要议题，OPEC的国际地位迅速上升。 1974-1978年原油价格稳定维持在10～12美元/桶的水平。 第二个阶段（1973-1986年）OPEC掌握石油定价话语权 1973年之后，OPEC开始发挥定价职能，产油国的影响逐步提升，石油价格波动性急剧增强，原油价格开始取决于OPEC成员国的石油产量。OPEC成员国在实现石油资源国有化的基础上，夺取了国际石油定价权，并开始尝试以石油为武器打击欧美发达国家。 1973年10月爆发了第四次中东战争，油价从10月的接近3美元/桶涨到1974年1月的11.65美元/桶。造成西方国家第一次能源危机。 1974年2月尼克松建议召开了第一次石油消费国会议，成立了国际能源机构(IEA)。 1979-1981年第二次能源危机时，布伦特油价狂涨到36.83美元/桶。借助两次石油危机，OPEC从国际石油垄断资本手中完全夺回了石油定价权。 1981-1986年为OPEC实行原油产量配额制的较高油价时期，布伦特油价缓慢降到27.51美元/桶。随着非OPEC产油国原油产量的增长以及节能和替代能源的发展，OPEC对油价的控制能力不断下降，原油价格也开始不断回落。 1986年，油价急剧下跌到13美元/桶左右。 第三个阶段（1986-1999年）石油价格由供需国之间的平衡决定 在第三阶段，石油生产国和消费国之间的影响力趋于均衡，在这种稳定状态下油价处于相对较低水平，形成交易所定价机制。由于石油勘探开发技术的进步，石油成本不断下降，产量增加，国际油价的决定主体从OPEC单方面决定，转向由OPEC、石油需求和国际石油资本共同决定的局面，国际油价基本实现市场定价。布伦特原油均价在14.3～20美元/桶的水平上徘徊波动，（1990-1991年的海湾战争时油价出现短期大的涨落除外）。 第四个阶段（1999-2008年）石油价格受制于投机市场 第四阶段期间，石油合同交易市场的投机资本急剧增加。原油价格从1999年3月开始反弹并一路攀升，2000年8月突破30美元/桶，2000年9月7日最高时达到37.81美元/桶。2003年后油价一路持续上涨，在2008年7月创下147美元/桶的历史最高纪录，但在5个月之后戏剧性地下挫到40美元以下。这一阶段原油实际交易量只占场内交易的1%~2%。其余部分称之为'纸货石油'，包括价格风险保险（套期保值）和投机交易。今天的全球市场存在于两个相关联的层面：物质原料的供货来源和石油合同交易的衍生。实货市场的价格变化趋势很大程度上由期货市场决定。 第五个阶段（2009年至今）受多重因素影响的断崖式下跌 受到全球经济危机和金融体系流动性冲击的影响，该阶段原油价格大多数时间在90~120美元/桶。从2013年开始，美国页岩油气开采技术的突破成为压垮骆驼的最后一根稻草。美国页岩油气产量急剧增加，打破了国际间的石油能源供需平衡。受页岩油气大幅产出及主要消费国经济转型、需求不旺的双重压力下，石油价格从2014年年中开始便一路下跌，在2014年年中布伦特原油还站在115美元一桶的情况下，下半年原油价格突然崩盘，至年底下跌了将近50%，并且在2015年继续走低，目前原油价格维持在45美元左右波动。 未来油价走势分析 当前油价及未来走势前瞻影响油价的因素很多，在目前的大环境下，影响国际原油价格走低的三大重要因素是美国页岩油气的异军突起，欧美推出QE，新兴经济体经济放缓。首先，近年美国页岩油气技术的突破，使美国原油日产量从通常不到800万桶，在2015年初上升到919万桶，市场普遍预期2015年底会达到到975万桶。页岩油的兴起直接打破了全球原油总体供需平衡关系，2013年需大于供60万桶/日，2014年供大于需72万桶/d，市场预计2015年供大于需160万桶/d。原油供大于求的基本格局对油价下行起了决定作用。 第二、欧美意图通过额外注入资金来刺激经济发展。2015年1月22日欧洲央行宣布为期18个月的每月600亿欧元的QE。该QE进一步助推美元增值，以美元标价的大宗商品价格进一步承压。 第三、除美国外的发达国家经济不景气以及中国经济发展速度减缓导致对能源的需求增长预期降低。IMF预期中国今明两年经济增速分别为6.8%和6.3%。 目前石油价格大幅走低，衰减了石油产品的金融属性。在欧美等国逐渐加强金融市场监管，禁止商业银行从事金融市场投机，制约商品期货合同和衍生金融工具掉期的投机，可能会导致投机资本从石油商品市场中大幅流出。石油被其他新能源（天然气、电能、风能）部分替代，从而降低了对石油的需求。美国页岩油产业的兴起，是闯入传统OPEC产油国和非OPEC产油国之外的第三方力量，新的力量加入总是伴随着利益格局的重新调整。强美元和低油价的格局符合美国的长久利益。资本市场的内在逻辑就是以杠杆的形式注资于某产业，通过不断创新提升效率、压低成本、提高收益，进而提高整个国家的竞争能力。 目前价格正在对石油市场的供需平衡再一次产生作用。预期未来一年内油价不会重演如2009年那次油价暴跌之后的V型反弹，而是经历一定阶段的低价位箱型整理后开始缓慢爬升到70~80美元/桶相对合理价位。基于上述分析预测，认为目前45~50美元/桶的石油价格是较长一段时间内的价格底部，未来较长时间对于炼厂和石油对外依存度高的消费国来说是获取原油资源的大好时机。 注：本文节选自2015年12月的《当代化工》期刊，感谢原作者的精彩贡献！ 再注：今天查询资料，搜索了一下某度（老习惯一时改不了，手贱！）的“原油价格”图片关键字，跳出来的居然是前一阵被央视曝过光的原油投资骗局的推广广告，点进去里面通篇全是打了鸡血一样的忽悠煽情的文字，也是无语了。之前已有身边的朋友上过此类的原油投资骗局的当，提醒大家一定要谨慎。顺便再鄙视一下“某度 ”- 不作死就不会死！
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