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在石油业，埃克森美孚一直口碑很好，不仅规模大，企业投资回报水平也高，而且股东对其高度信赖。在美国，很多人愿意将财产、遗产以埃克森美孚的股票形式保存和传承。业绩优良是埃克森美孚的一大特色，通过比较过去十几年的投资回报率我们可以发现，埃克森美孚在与BP、壳牌、雪佛龙、道达尔等跨国石油公司的横向比较中，始终居于榜首。而埃克森美孚的好业绩和好形象则源于三个“诀窍”，即遵守规则、稳定发展和技术领先。 遵守规则 遵守规则主要表现在投资决策、项目执行和日常管理中，具体表现为公司投资决策程序规范，日常管理措施执行严谨。对于数额较大的投资项目（1亿美元以上），公司需要经过层层论证，最后由董事会审批。 公司的投资决策流程要求对项目的经济和技术可行性从多角度进行深入分析，力求将投资和管理风险控制在最低水平。由于有了严格的投资决策程序，埃克森美孚失误的投资项目较少，投资质量明显高于其他竞争对手，而少花冤枉钱的直接结果就是对公司利润率和投资回报有益。当然并不是说埃克森美孚就没有投资决策的失误，只是它的失误与其他公司相比少得多。 除投资决策严谨外，埃克森美孚在日常管理中还特别重视作业程序的完善，注重每一个细节的管理。本轮油价下跌后，埃克森美孚也开始降本，由于一直强调资本节约与成本控制，其在面对低油价的成本管理过程中游刃有余，卓有成效。数据显示，截至2015年三季度，埃克森美孚在海上钻机投放控制、能源消耗、陆上油气开发、钻井服务等领域成本降幅明显，个别领域甚至下降50%。 稳定发展 稳定发展首先表现在结构的稳定上。上下游结构是衡量综合性石油公司业务结构的重要指标，一般情况下，用上游原油产量与下游炼化产量之比来表示。过去十几年，埃克森美孚的原油产量与炼油量之比始终稳定在40%~50%，即使在高油价时期也是如此。而很多油企在高油价时期通常是开足马力投资上游油气勘探开发领域，对下游炼化产业则会有些懈怠，导致上下游结构比例发生巨大变化。埃克森美孚在高油价时期也重视上游发展，投资金额保持了规模和比例的增长，所以其上下游比例始终没有大的改变，充其量只是微调。 埃克森美孚认为，40%~50%的上下游结构是最佳结构，因为在其他同行都不同程度扩大上游比重以求获得最佳回报时，埃克森美孚以最低的上游比重（相对五大石油公司而言）获得了最高的投资回报水平。业内有上下游比例超过100%的公司，收益远不及埃克森美孚。事实证明，高油价下并非上游比重越大越好。换句话说，未必是高油价下拥有上游资源就一定赚得盆满钵满，还要看经营水平和资产质量。在本轮低油价时期，埃克森美孚的上下游比例依旧保持稳定，没有因为油价走低而弱化上游发展。 其次是公司队伍的稳定。油价下跌后，很多公司开始裁员，但埃克森美孚没有“跟风”。不仅如此，它还公开表示，即使油价降至很低水平，也有能力应对，不会将裁员作为控制成本的手段。从管理方面看，低油价时期裁员对很多公司而言是不得已的行为，并非上策。而对实行该措施的公司来说，裁员虽然降低了人力成本，但是也会因此遭受损失，毕竟人力资源是企业的宝贵财富。或许正因为有这方面的考虑，一些国家石油公司专门聘请在低油价冲击下在北美页岩油气公司有从业经历的失业者。埃克森美孚在低油价时期不裁员，有助于稳定人心，这也是其管理的一大特色，通过保持队伍稳定来保障公司的可持续发展。 再次是管理理念稳定，不轻易改弦更张。油价下跌后，埃克森美孚在管理、投资决策方面表现得很谨慎。公司的中长期发展战略没有因为低油价而发生重大改变，只是在当前低油价节点调整了既定战略执行的力度和强度。2015年没有进行大的并购投资，继续执行稳健的投资策略，强调经济效益核心；2015年资本支出计划为340亿美元，较2014年下降12%，截至三季度，资本支出为236亿美元，基本按照既定计划执行。 投资银行TudorPickering数据显示，截至2015年11月，埃克森美孚已推迟了25个项目合计约250万桶油当量/日的产能投资。无论市场行情好坏，埃克森美孚都注意到了投资规模的控制问题。2014年初，国际油价尚处于相对高位，其就提出今后几年将控制开支，希望采取更谨慎的投资策略。2014年，其资本支出由2013年的425亿美元降至398亿美元。 技术领先 埃克森美孚的稳健管理与投资严谨是建立在技术领先的基础上。其在研发方面执行“先锋与领导者”的发展理念，在所有主营业务领域研发并力争拥有行业领先的技术。 埃克森美孚认为，自有技术是保持竞争优势的关键，其在上游油气开发领域尤其强调自主开发。拥有全波场反演地震专利技术，在识别新资源、优化钻井和资源开发方面占有绝对优势。此外，公司还关注超深水域和北极资源的开发技术。在下游和化工领域，埃克森美孚积极与世界一流企业结成技术联盟加快发展步伐。如在润滑油和燃料油研发中，其与美国通用、日本丰田、德国戴姆勒克莱斯勒等世界领先的汽车厂商建立了合作伙伴关系，有效提升了经营效率。 埃克森美孚还注重提高自身的能源利用效率，推动减排技术的应用，减少环境影响。其专利一直保持在较高水平，近20年在美国的专利平均有效率达到70%，在同行中居于领先地位，还注重保护与当前市场及最新技术相关的专利，保持技术的领先地位。 注：本文转载自长岭炼化信息周刊 |
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