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第三方支付牌照已经停发一年多，监管层在短期内可能不会重启牌照发放，这使得资本开始兵分两路抢夺支付牌照——一边是排队申请支付牌照，一边通过收购企业获得支付牌照“曲线入市”。于是，优质的第三方支付壳公司作价水涨船高，单纯的一张互联网支付牌照价格已炒到3亿元，却是有价无市。 并购加速：资本重金砸入支付业务 5月12日晚，宏磊股份发布公告称，公司拟收购广东合利90%股权，交易价格14亿元；深圳传奇51%股权，交易价格4.90亿元；及北京天尧100%股权，交易价格4.2亿元。此次收购合计作价23.1亿元，用于布局第三方支付业务及信用卡消费服务。 广州合利宝支付科技有限公司是第七批获得全牌照的第三方支付公司，合利宝支付于2014年7月获得互联网支付、移动电话支付和银行卡收单的业务许可，牌照到期时间为2019年7月9日。 更早之前，还有消息称，乐视集团有意向收购持牌机构广东合利金融科技服务有限公司，达到曲线获取支付牌照的目的。而在此前，京东、小米、苏宁、万达等，均已投入重金购买第三方支付牌照或砸重金进入支付业务。 据支付清算协会的不完全统计，从2012年京东正式收购网银在线开始，中国支付行业已经发生了超过30起并购或融资案例，仅2015年就有20多例。相关分析称，支付机构不断成为产业巨头布局金融业务的入口，因此被资本市场看好。事实上，布局支付业务早已成为各大互联网公司的重要战略。 一牌难求：交易价从千万到百亿元 一方面，支付牌照俨然已成互联网公司的“标配”，另一方面，第三方支付发展多年，暴露了不少问题，监管也在收紧。此前已有上海畅购、浙江易士和广东益民旅游休闲三家支付机构因违规被央行吊销了牌照。而随着互联网金融专项整治的铺开，第三方支付也被列入其中。 继2015年3月人民银行给广物电子商务公司发放支付牌照后，一年多来已无新牌照发放，即使有多家企业排队等候，其中包括上海钢联、广电运通、360公司、中国太保等多家上市或非上市公司。 而监管趋严之下，包括支付宝、财付通、银联商务等在内的27家首批获得支付牌照的第三方支付机构，牌照已在2016年5月2日到期，却仍没有收到续展审查通过的通知。市场预计，在完成第一次延期换牌前，发放新牌照的概率较低。 随着央行牌照发放收紧，目前市场上的支付牌照可谓是奇货可居。记者所在一些企业和媒体微信群，即经常有人问询支付牌照的交易渠道和价位。 支付牌照一牌难求，价格也水涨船高。“单纯一张互联网支付牌照价格已炒到3亿元，不过也是有价无市。”有业内人士说，由于近期政策收紧，不少支付牌照都坐地起价。不过业内人士也表示，牌照的交易处理相当复杂，要处理包括员工等一系列问题。 针对牌照监管态度趋严，包括上市公司在内的各方资本大佬只能通过“曲线入市”的方式来收购有第三方支付牌照的公司。据不完全统计，目前已有近50家企业通过收购第三方支付机构“曲线”拿到了牌照，交易价格从几千万元至几百亿元不等。 谁最值钱：三张牌照成首选目标 为何收购价格会如此悬殊？分析称，这主要取决于牌照本身的价值。每一张《支付业务许可证》都对业务覆盖范围和业务类型做了具体的界定，持证企业必须在规定范围之内开展业务。其中业务覆盖范围明确了业务开展的地域范围，有全国、多省市和单省市的；业务类型则包括银行卡收单、互联网支付、移动电话支付、固定电话支付、预付卡发行与受理中的一项或多项。 与移动支付、互联网支付、银行卡收单三驾马车相比，电话支付、预付费卡的发行与受理，就显得日渐式微。电话支付基本被移动支付取代，而受到应用场景所限，预付费卡业务的发展空间也有十分有限。 移动支付、互联网支付、银行卡收单三大业务构成了新时期的全牌照形态，这三张牌照最具价值。随着续牌的临近，谁拥有了上述三大牌照，谁就掌握了市场的主动权，能够在此基础上更好地开拓综合化的金融服务。 按业务经营收益来讲，互联网支付业务和银行卡收单业务是整个支付行业交易总量的主要构成，这两个牌照在支付领域是最赚钱的。如果论潜力，移动支付牌照则最具潜力。为此，资本大佬收购标准更倾向于综合性牌照，一个预付卡牌照的壳和综合性牌照的壳的价格就相差悬殊，但单纯的壳也不是资本方看重的，壳公司的系统的能力、底层的支付清算的能力和技术以及产品架构、现有的客户资源也是资方需要衡量考虑的范围。 不过，4月19日，根据中国人民银行发布的《非银行支付机构分类评级管理办法》，支付机构将被划分为5类11级，实行差异化和针对性监管。如果多次出现d、e类评级，将被暂停支付业务，直至注销牌照。业内人士认为，分类管理新规实施后，支付牌照炒作或许会有所降温。未来随着第三方支付业务范围的受限，价格应该会有所回落。 为何值钱？收益微薄但数据值钱 第三方支付公司的利润来源之一，是帮助商户收单和付款产生的手续费，今年3月，腾讯公布的财报显示，其移动支付业务仍处于亏损状态。收益如此微薄，为何资本大佬都垂涎支付牌照，甚至不惜付出上亿资金只为一块支付牌照呢？ 对此，分析称，实际上，支付具有金融、数据双重属性，作为金融行为的一个环节，支付机构可以知道资金去向，记录客户的金融行为信息，这些数据经过处理分析后相当有价值，例如提供精准营销、客户管理、信用评级等增值服务。 更为重要的是，互联网企业的战略布局层面，第三方支付有助于打通各项业务节点，利用支付牌照实现商业模式闭环。换句话说，打造闭环的目的是将钱锁定在自己的生态体系里。“互联网大佬重金布局支付不为市场，而是支付已经成为企业发展的标配。”银盛支付在第三届互联网金融全球峰会上道出了个中缘由。 业内人士也透露，尽管当下很多支付产品对用户来说只是绑定了一张银行卡，并没有形成现金账户，但随着用户习惯的逐步培养，一旦找到引导用户形成现金账户的方式，这个量就很容易做大，例如2014年初，微信红包才出现，短短两年多，其普及程度已经为世人瞩目。 （摘自《新快报》） 相关 新闻 首批期满续牌已延迟了两周多仍无音讯，年底前还有第二第三批到期 支付牌照“大考”：谁会出局？ 经过5年多的发展，诸如支付宝、财付通、银联商务等大型支付机构的服务已经深度融入越来越多市民的生活之中，然而随着首批第三方支付牌照续展工作的延迟，分析称，在互联网金融整治与加强监管的背景下，未来支付业将会是一场“大浪淘沙”。 “无牌经营”的尴尬：有些银行不敢合作 央行在2011年5月2日发放了首批第三方支付牌照，支付宝、财付通、银联商务、易宝支付等27家支付机构取得先手，牌照有效期5年。目前，首批牌照已经到期，然而上述首批27家机构却仍未收到续牌通知。截至目前，期满续牌的日子已延迟了两周多，而来自央行支付司副司长樊爽文的回应称，首批支付牌照的续展工作正在抓紧进行，最近还出不来。 第三方支付牌照期满却未续牌，这也意味着，支付宝、财付通、银联商务、易宝支付等27家支付机构已“无牌经营”两周之多。据报道，由于牌照尚未明确续展，有一些支付机构面临一定的空窗尴尬，部分银行不敢跟支付机构签订下一步的协议，只有支付牌照续展成功后，才能进行下一步的合作。支付宝相关人士也透露，所有机构材料已经交上去了，只是监管层还没有走完程序。 市场普遍认为，未来牌照收紧将是大势所趋。有第三方支付人士告诉记者，首批第三方支付机构相对而言运营情况较好，续牌的可能性大，但是对于第二批或者第三批支付机构，则不排除吊销牌照的可能。“真正在做业务的第三方支付公司，拿到牌照的问题不大，最多就是允许经营的内容进行微调，比如预付费卡做得不好，可能这方面的业务不让做。有一部分第三方支付机构，拿到牌照之后几乎没有从事第三方支付的工作，只是为了牌照而申请，这种机构续牌的可能性则很小。” 首批续展将是树标杆，二三批将迎“大考” 据报道，除了5月2日到期的这27张牌照，今年年底之前还有74张支付牌照等待续展审核，其中第二批有13张，第三批还有61张。目前的分析是，首批牌照的续展将是树标杆，而第二、第三批的续展或正式进入续展主题，且预付卡将成为主角。值得一提的是，此前有3家因严重违规被吊销牌照，涉事业务都在预付卡领域。 分析称，从第二批牌照起，一些支付机构开始出现不做实质业务、应付审查的问题。如果上述首批27家机构续展顺利的话，那么，第二、第三批或将出现续展失败的首张牌照。 在今年3月15日央行的一份通报中，央行“点名”了须审慎考虑续展的支付公司，包括深圳瑞银信、现代金融控股、乐富支付等，要求四家支付机构对违规行为全面整改，确保合规经营；并被央行列入重点监控对象。其中，乐富支付未落实特约商户实名制，虚假商户比例高于65%；现代金控未落实特约商户实名制，虚假商户比例高于65%；违规为其他机构开放交易接口；资金结算不合规；未自主完成受理终端主密钥生成和管理。 多轮监管风暴已刮起：未来将“大浪淘沙” 近年来，第三方支付市场快速发展。5月19日，中国支付清算协会发布《中国支付清算行业运行报告（2016）》称，2015年，我国非银行支付机构共处理互联网支付业务333.99亿笔，业务金额24.19万亿元，分别比上年增长55.13%和41.88%。截至2015年底，非银行支付机构开立的支付账户总量为26.36亿个，其中个人支付账户26.30亿个，完成实名认证的支付账户共有13.46亿个。 据介绍，第三方支付快速发展的背后，各类风险事件也不断涌现，pos机滥发、虚假商户、资金二清等问题屡见不鲜。数据显示，去年有近200家网上商城或支付平台被曝出存在安全漏洞导致数据库信息被窃取，不法分子从网上大规模购买上述信息，包括身份证件、手机号码、电子邮箱地址、密码等，使用扫号软件批量测试是否与客户在支付机构开立的支付密码一致，一旦比对成功即可实施盗窃。 据介绍，此次整治，除了牌照收紧，第三方支付行业已遭遇多轮监管风暴。在业内人士看来，对支付机构进行有效的分类监管是大势所趋，这将是一个大浪淘沙的过程。 |
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