怎么选基金，收益高，还能拿的住？

阿牛被问得最多的一个问题是：市场上2000只基金，我该怎么选？

 

不以赚钱为目的基金投资都是耍流氓。

今天，阿牛就聊聊，无论是一次性大额投资，还是做长期定投，如何选择基金能够做到：

1. 长期收益高于市场平均回报

2. 风险（波动，回撤）低于市场平均

 

说人话，就是多赚钱，还能拿得住。

 

下面阿牛聊的都针对长期理财。如果你想用基金做波段，在上下翻滚的缝隙中搏短差，建议勿入。

 

归结到底，我们的目的就是要寻找和选择能够稳定战胜市场的基金，妥妥的安心投资。

 

稳定战胜市场，这个目标好难啊，阿牛你不知道股市里面90%的人赔钱吗？当然啦，所以，我们不能用散户思维，而是要用专业机构的打法。

 

专业理财机构是如何帮助大资金稳定而又优雅的赚钱的？秘密在于资产组合，正确而又科学的挑选和管理组合。

 

就像指挥打仗一样，你会只派步兵去，还是步兵炮兵坦克直升机电子兵一起上。基金投资也一样，指望投资一只基金就战胜整个市场，你咋不上天咧？

 

现代组合理论 MPT（Modern Portfolio Theory）理论由哈里·马科维茨提出并获得了 1990 年的诺贝尔经济学奖。今天，MPT 已经成为所有专业机构管理资产的框架，用来构建基金中的基金，高大上吧。

一

干货NO.1

老虎，棒子，鸡

MPT理论的精髓是：几类资产的相关性（同涨同跌的可能性）越小，组合起来风险就越能被分散，加权预期收益还保持不变。因此，相比单个资产，多资产的组合就意味着相同预期收益时风险将大大降低，或者承担相同风险可以获得更高的收益。风险和波动小了，收益高了，长期投资也更容易坚持。

 

【说人话】

什么才是一个好的投资组合？回答：组合的各个成员之间最好要有本质区别。

 

把老虎和狮子组合在一起，我们得到的除了兽性还是兽性；而好的投资组合就像老虎、棒子、鸡在一起，刚柔并济，才可以大杀四方，因为它们各有各的特点，互相补充。

 

老辈经常说命中缺水就要取个带水字边的名字，把水补上，这辈子才有好运数。金木水火土的完美组合俗称五行，相生相克，这是我们老祖宗对组合与均衡的认知。相比之下，金银铜铁过于相近，所以是个三流组合。

 

投资组合也一样。

 

一个好的资产组合给你带来的好处是显而易见的:

1. 在承担相同风险情况下提高收益

2. 在保持同等收益下降低风险

 

你可以在上面两个策略里面任选一个，于是，就拥有了赚得比市场平均多，还能拿的住的能力。

 

那和我们切身相关的问题就来了，国内市场能找到合适的资产做个人配置吗？得益于近几年国内金融市场的快速发展，臣妾还真能做到。

 

通过对市场上各类资产进行筛选和量化分析，阿牛（微信号aniudt）推荐下面四大类资产，它们的组合既能保障收益，又能很好的降低风险：

它们的作用里都有分散风险？对，你没看错，这就是MPT资产组合理论的精髓：几类资产的相关性（同涨同跌的可能性）越小，组合起来风险就越能被有效分散，预期收益还不会变化。

 

阿牛选取了最近5年这四类资产的数据，做了相关性分析（1代表完全相关，0是完全不相关）。可以看到，它们之间的相关性最大的不超过0.33，全属于弱相关，甚至还有专业投资对冲风险最喜欢的负相关，非常符合MPT要求。

市场上还有其他资产指数，为什么单单选取这四个呢？例如，为什么用上证50而不是沪深300作为大公司股票的代表呢？实际上，阿牛对很多资产指数都进行过相关性分析，这四个的组合效果相对更好。例如，常用的沪深300虽然也是大公司股票指数，但它与创业板指数的相关系数为0.52，在风险分散方面的表现不如上证50。

 

把不同的投资放在篮子里形成投资组合，就能在保持高收益的同时，把风险大大减小。

二

干货NO.2

为什么是指数基金

既然我们确定了要分散投资的四大类资产，那么接下来阿牛就要帮大家找出能代表这四类资产的最好的基金产品啦！

 

这里阿牛要先秀一下自己的眼光：

1.    一定要是公募基金。相比私募基金、P2P或者其他理财产品，公募基金是监管最严、信息最透明的大众理财产品，安全正规，可以完全放心

2. 最好是被动管理的指数式基金，它们的长期收益超过了绝大多数主动式管理基金，管理费也比较低哦

3. 想要获得更高收益，就要定期做资产再平衡，所以挑选的基金要能够实现低成本的相互转换，因此尽量在同一家基金公司中选择
   

 

好啦，经过阿牛挑剔眼光的筛选，我们从近2000支公募基金中选出了5支形成基金组合：

投资这5支基金，就相当于把鸡蛋分散到四个大篮子里啦！

 

【说人话】

尽量投资指数基金，指数涨了就赚钱，简单粗暴有效。不要想着去寻找什么“最牛基金经理”或“今年涨得最好的基金”，它们早晚会给你挖个坑，回归平庸。

 

任何基金经理都不可能长期战胜市场。那些套着巨大光环的长胜故事基本上都是：

1. 他的最牛基金已经封闭（不接受新的投资了）。

2. 同一家公司的其它基金总是给这个最牛基金捧场，在最牛基金后面操作，买股票则先让最牛基金买，卖股票也先让最牛基金卖。

 

说到这，冰雪聪明的你应该马上明白了，所谓某家基金公司的最牛基金，都是一段时间内，公司为了市场品牌效应做的策略罢了。

 

历史已经证明了，长期投资，就要选用指数基金定投，收益跑赢绝大部分其它基金。

Fin.

干货NO.3

超级基金

好了，现在你已经拥有了一个基金军团，配置了各种特点的军种，有的擅功，有的防守，有的支援，相互补位，在市场上共同为你战斗。

当然，这个组合还涉及到比例优化和日常打理的问题，这个阿牛下次专门讲。为了便于理解，阿牛把优化后的基金组合叫做超级基金。

看看你的基金军团的表现？以下是风险级别为5（风险级别阿牛也下次分解）的超级基金2011年至今的历史表现，以及与代表中国股市平均收益的沪深300指数的对比，有图有真相。

统计2011年1月1日到2016年5月底的数据，如果只投资沪深300，算是做了一回坑爹的电梯，累计收益1.32%，年复合收益率0.2%。

再看超级基金，最近5年年复合收益率9.7%，比沪深300高出9.42%，而风险比市场平均降低66%，即在市场剧烈波动时，比沪深300减少66%的损失。

【说人话】

实践验证，超级基金最近五年的表现完爆股市大盘。

 

好吧，你看到了，这个基金军团收益稳定超越市场平均有木有？波动与回撤显著小于市场平均有木有？

 

这里，快结束了，阿牛给大家交出的这个基金军团，能赚钱，也能拿得住。

打造你的基金军团吧，基友路上，不要一个人去战斗。