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导读：牛市不敢追，熊市不敢买，对于小白投资者来说，每天总是在犹豫徘徊。随手记理财社区入驻专家@阿牛定投建议，不如尝试一下基金定投这个“懒人投资神器”吧!随着时间推移平摊投资成本，熨平基金净值的高峰和低谷，在较长的市场变化周期中获得比较稳定的收益。 今天要跟大家聊的话题就是长期定投该如何选择基金。 要定投15年就真正算是长期理财了，首先希望的还是能做到坚持，以享受到时间与复利的强大力量。15年的时间，正常情况下可以跨越一个完整的经济周期，也就是说不仅会经历经济的上行，还会经历经济的下行。但你无法分辨上行何时开始，下行何时结束。 适合长期定投的基金应该是这样的： (1)长期收益率好，稳定，交易费用低 (2)风险小，能承受 (3)低门槛，适合长期投入(不要动辄多少万起购) (4)产品正规，严格监管 首先，绝不能只选一只单独的基金进行定投，而是要做一个基金组合来做长期定投。现代投资组合理论(MPT)证明了当组合中的资产类别相关性不大时，在保持原有预期收益的情况下，风险将会大幅降低。 下面我们就分四步走来构建适合长期定投的基金组合，即你的超级基金。 一. 配置资产类别 组合的各个成员之间最好要有本质区别，才能算得上是一个好的投资组合。 把老虎和狮子组合在一起，我们得到的除了兽性还是兽性;而好的投资组合就像老虎、鸡在一起，刚柔并济，才可以技压群雄，因为它们各有各的特点，互相补充。基金组合也一样。 对市场上各类资产进行筛选，可以选定下面四大类资产进行定投，它们的组合既能保障收益，又能很好的降低风险：  它们的作用里都有分散风险?对，这就是MPT资产组合理论的精髓：几类资产的相关性(同涨同跌的可能性)越小，组合起来风险就越能被有效分散，预期收益还不会变化。  咱们选取最近5年这四类资产的数据，做相关性分析(1代表完全相关，0是完全不相关)来看看他们是否满足MPT要求。可以看到，它们之间的相关性最大的不超过0.33，全属于弱相关，甚至还有专业投资对冲风险最喜欢的负相关，非常符合MPT要求。 把不同的投资放在篮子里形成投资组合，就能在保持高收益的同时，把风险大大降低。因此，一定要定投恰当的基金组合，而不要只定投一两只基金。记住，不要一个人去战斗。 二. 为各个资产类别挑选最适合的基金 挑选基金时一定要遵循下面的原则： (1)一定要是公募基金。相比私募基金、P2P或者其他理财产品，公募基金是监管最严、信息最透明的大众理财产品，安全正规。 (2)最好是被动管理的指数式基金，它们的长期收益超过了绝大多数主动式管理基金，管理费也比较低。 (3)想要获得更高收益，就要定期做资产再平衡，所以挑选的基金要能够实现低成本的相互转换。 为什么我建议挑选指数基金： 尽量投资指数基金，指数涨了就赚钱，简单粗暴有效。不要想着去寻找什么“最牛基金经理”或“今年涨得最好的基金”，它们早晚会给你挖个坑，回归平庸。 任何基金经理都不可能长期战胜市场。那些套着巨大光环的长胜故事基本上都是： (1)他的最牛基金已经封闭(不接受新的投资了)。 (2)同一家公司的其它基金总是给这个最牛基金捧场，在最牛基金后面操作，买股票则先让最牛基金买，卖股票也先让最牛基金卖。 说到这里，大家应该都明白了，所谓某家基金公司的最牛基金都是一段时间内，这家公司为了市场品牌效应所做的公司策略罢了。历史已经证明，长期投资，就要选用指数基金定投，收益跑赢其他绝大部分基金。 三.定制组合比例 虽然同样是5支基金组成的组合，不同的组合占比就会带来不同的预期收益和风险，因此，针对每个人的情况，需要制定符合自身要求的组合比例，就完成基金组合的定制啦。 这一步一般是通过风险测评来完成，不同风险承受力的人适合不同风险级别的基金组合。一般来讲，定投持有的期限越长，家庭年收入越高，风险承受能力就越高。了解风险承受力后，就可以用一些专业的方法计算出最适合的基金组合比例，保证组合的收益与风险最优化。 四.定投过程中要不断调仓(买入卖出) 尽管最初的定投是按最优比例进行的，但过一段时间后，超级基金组合中每支基金涨跌是不一样的，所以就要通过基金转换调整回到最优比例，这就是资产再平衡。资产再平衡能给投资者带来超额收益，在投资界这可是专业金融机构一定会用的专业资产管理方法，也叫“免费午餐”。 你可以通过两种方法做资产平衡： (1)主动平衡：每次定投或取现超级基金时，动态分配每支基金的购买金额，主动保持组合的最优比例。 (2)定期平衡：当市场波动较大时，主动平衡的效果会减弱，因此，每半年通过基金转换给你的资产做一次定期平衡。 主动平衡不需额外费用，而定期平衡的费用是极低的，绝大多数情况下连资产总值的万分之五都不到，再平衡越多，赚的钱就越多。 最后，历史验证 俗话说百闻不如一见，之前说了这么多，你可能还是有点迷茫，所以就让咱们用历史数据来告诉你定投基金组合的表现吧。以下是风险级别为5的超级基金最近五年的表现，以及与代表中国股市平均收益的沪深300指数的对比，有图有真相。  实践验证，定投基金组合最近五年的表现完爆股市大盘。 |
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