影响交易的认知偏差（引自海龟交易法则）

1. 损失厌恶症：对避免损失有一种强烈的偏好，也就是说，不赔钱远比赚钱重要。     损失厌恶症会影响使用机械交易系统的能力。一个人可能因为遵守系统的法则而赔钱，也可能因为错过一个机会或忽视了系统的法则赔掉同样多的钱，但前者带给人的痛苦要远大于后者。 2. 沉淀成本效应 ：更重视已经花掉的钱，而不是未来可能要花的钱。     一个人在做决策的时候习惯于考虑已经花掉的。例如A公司投入了一亿美元研发了一种技术，这笔钱花掉之后却发现了另外一种更好的技术。沉淀成本效应会促使决策者们去考虑已经花掉的钱，而且他们认为采用另一种技术就等于浪费了一亿美元。他们也许会坚持最初的决策，即使这意味着未来的生产成本要大上两三倍。     沉淀成本效应导致了糟糕的决策，这种现象在群体决策中更为明显。     割肉对一个有损失厌恶症的交易者来说是件极端痛苦的事，因为这样会让损失变成现实。沉淀成本效应则会让决策过程变了味儿：他考虑的不是市场下一步会怎么变化，而是想办法避免让损失。“我已经赔了这么多，再赔一些又算什么？” 3. 处置效应：早早兑现利润，却让损失持续下去。     这一点与沉淀成本效应有关：投资者不愿意承认过去的决策并不成功。 4. 结果偏好：只会根据一个决策的结果来判断它的好坏，而不去考虑决策本身的质量。     指一个人倾向于根据一个决策的最终结果而不是本身质量来判断这个决策的好坏。风险和不确定性，有很多问题是没有正确的答案。有时候做出一个自认为有理、看起来正确的决策，但由于没有预见到也不可能预见到的因素，这个决策并没有带来理想中的结果。     结果偏好会导致人们过于重视实际发生的事情，忽略决策本身的质量。在交易中，即使正确的方法也可能赔钱，甚至连续赔钱。这些损失会导致交易者怀疑自己，怀疑自己的决策程序，于是对自己一直在使用的方法做出负面评价，因为这个方法的结果是负面的。 5. 近期偏好：更重视近期的数据或经验，忽视早起的数据或经验。     近期的一连串不成功的交易会导致交易者怀疑他们的方法和决策程序，让他们忘记过去连续赚钱的经历。 6. 锚定效应：过于依赖容易获得的信息。     很多人只顾盯着近期的高点，然后拿当前的价格与这些高点比较：当前价格总是显得太低了。 7. 潮流效应：盲目相信一件事，只因为其他许多人都相信。     价格之所以会在泡沫行将破裂的时候仍疯长不止，部分就是这种潮流效应造成的。 8. 信奉小数法则：从太少的信息中得出没有依据的结论。      被小数法则迷惑的人相信，一个小样本就可以近似准确的反映总体状况。比如一个交易系统再6次测试中有4次成功，大多数人都会说这是个好系统，但从统计学上说，并没有足够多的信息可以支持这种结论。     信奉小数法则则会导致交易者过早的建立信心，或过早的失去信心。再加上近期偏好和结果偏好的影响，交易者往往会在一个有效的系统刚要发挥作用的时候就将它抛弃。     认知偏差对交易者有不可估量的影响，因为如果一个交易者可以不受这些偏差的影响，那么每一种偏差都意味着赚钱的机会。