互联网热潮渐远，数据领域风投们将关注什么？

lcjcx 2016-06-27

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大数据文摘作品，转载要求见文末
总结改写|薛菲, 易博校对|凉亮

持续三天的2016中国互联网大会在昨日结束，尽管热潮不减，但是对比去年的大咖云集和铺天盖地的报道，仍可看到其被追捧的势头略逊色。

同时，素有“互联网女皇”之称的凯鹏华盈（KPCB）合伙人Mary Meeker在本月发布的2016互联网趋势报告中指出，世界互联网用户和智能手机用户数同时有增长速度减缓趋势。在毕马威发布的2016年第一季度风险投资报告中也提到，此季度的全球风险投资总金额大幅下跌，仅是2015年第四季度的20%——255亿美元。互联网热潮的时代已经离我们越来越远了。

随着互联网红利的消失，资本市场会更加看重企业软件市场。值得注意的是，KPCB的年度趋势报告中包括了一个数据专题，署名为合伙人TedSchlein和Alex Kurland。其中包括数据平台化和数据安全两大方面。而6月5日在硅谷举行的巷内企业软件论坛上各风险投资公司的发言也印证了这一趋势。下面让我们看看在这个不再每月制造B2C独角兽的2016，风投都在关注什么？

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数据平台

凯鹏华盈数据趋势报告显示全球数据量的复合年增长率超过50%，而数据基础设施的价格（每GB存储的价格）则以每年20%左右的速度在下降。与此同时，可以产生数据的设备和来源日渐增多，数量爆棚。从互联网技术发展的历史上其增长的驱动经历了下面几个阶段的变化。最早由于在光纤和家庭网络服务的大量投入驱动了早期的互联网用户增长。之后则转换为由软件驱动，充分利用前期的网络设施的基础而将分隔开的数据中心转化为以AWS为代表的云计算中心，由Siebel这样的CRM软件公司转化成了以Salesforce为代表的云端SaaS服务。而KPCB的合伙人认为，第三代驱动力则是我们现在所经历的由数据而驱动的增长：随着数据存储成本的降低以及更加强大的网络，下一个大浪潮应该会是利用这些良好的基础设施存储分析聚合这些信息，使得企业的运营能力得到大幅改善。

下面，我们具体来看一下从1990年到现在，企业中的数据架构的演化，主要分2个部分来看：数据基础设施和数据软件。在传统的架构中，底层的数据基础设施主要由像甲骨文这样的传统庞然大物统治。而上层处理数据的软件包括Informatica这样的数据整合服务和类似BusinessObject的企业智能软件用来展现数据，制作报表。近几年，我们经历了大数据浪潮，数据量爆发式增长，存储成本降低。部分底层设施被Hadoop和新型数据库替代，不再依赖来甲骨文。ETL和BI等工具仍然被广泛使用。

在KPCB眼中，数据分析会驱动下一个数据浪潮，数据智能将会使得企业决断更快更完善：这就是所谓的数据平台化。举个例子：传统的数据分析往往会遇到数据孤岛(data silo)的问题，由于企业的发展和合并收购活动，IT系统中形成了多个数据孤岛，比如，没有有效的方法将数据整合在一起进行分析和可视化，下一代的信息系统会致力于解决这些问题——将各个信息孤岛连接和整合，提供一个统一的平台可以进行全面快速的数据分析。

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数据安全

随着基于数据应用的激增，人们对于数据安全的担忧也大幅加深。风投们也加大了对于相关初创企业的关注。其中企业数据隐私管理平台BigID在今年5月24日刚刚宣布公司完成了210万美元的种子轮融资，投资者包括Genacast Ventures、BOLDstartVentures以及Deep Fork Capital。BigID自去年秋天起就开始计划建立一个企业隐私管理平台——其目的是帮助其他公司更好地认识到他们在进行一些与客户信息相关的业务时所面对的风险。

然而相对于大家对围绕数据重要性意见的统一，围绕着数据安全的未来发展的何去何从，更多的却是仿佛无休止的争论。

Mary Meeker在她的报告里列举了从2013年至2016年的六次有关对数据隐私最有争议的重大事件。其中包括斯诺登事件，苹果公司拒绝帮助FBI破解iphone事件，WhatsApp对通讯消息实行端对端加密，Burr-Feinstein反加密法案，微软诉讼案件，苹果雇佣数据安全专家。

值得注意的是，这几次事件除了斯诺登泄密事件发生在2013年，其余全部发生在今年的2月至5月。可以想象，关于数据隐私的争论会在近期愈演愈烈。

女王报告指出，2013年至2015年，全球范围内的数据记录被盗窃总量达到了40亿之多。据调查统计，有百分之五十的人对数据隐私非常担忧，仅有百分之四的人表示不担心数据隐。

女王报告也给出了下面对客户所担心的数据隐私问题的调查评估。可以看出，客户最担心的数据安全问题可以大致归为三类：私人数据被兜售，数据如何储存，个人数据被获取。相信此类问题也会成为风投近期关注的重点。

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云平台SaaS服务

相比于KPCB对于数据分析和数据平台化的关注，来自纪源资本(GGV)的投资副总裁Crystal Huang则看好SaaS公司。SaaS其实是一个非常简单的概念：传统的企业软件是由软件提供商将企业购买的软件装载在企业自有的机器上，企业进行运营和管理，而SaaS则是由购买变成了租赁，改用向SaaS提供商租用基于互联网的软件来进行公司的运营管理活动，并且无需对软件进行维护。

数据显示，在2016年SaaS的全球市场估计将达到1000亿美元以上，和2013年相比翻了一倍。而在此基础上，大部分成功退出的项目的估值都很高，其中11%达到10亿美元以上，上市的公司在股票市场上也表现的不错。对于风险投资者来说，SaaS是非常有吸引力的：首先，这些公司的销售净利率很高，有些公司可以达到80%以上；其次，SaaS产品不同于传统的软件购买模式，在客户的装载和投入使用速度非常快，并且不需要管理一个专业性服务（Professional Service）的团队，降低了运营风险。风险投资在D轮加入都可能达到5倍的回报率，这是非常惊人的。

Huang预计，2016年对于SaaS和企业软件企业来说，将是一个收购大年。上半年已经出现了Salesforce大手笔收购电商SaaS公司Demandware，Marketo和Qlik被私募公司收购，甲骨文也动作不断。一方面是因为目前的SaaS市场细分做的很到位，有很多中小型的SaaS企业只专注在提供一个非常细分的市场进行服务，因此将这些服务整合起来会对客户有更大的吸引力。而另一方面我们可以看到，目前的大型公司手中都有非常多的现金：其中超过百亿美元的超大公司手中一共有超过600亿美元的现金，这对增加企业软件领域的收购显然起到了推波助澜的作用。

那么，究竟什么样的SaaS企业值得我们关注，衡量方式是怎样的呢？Huang给出了非常详尽的答案：销售净利率，客户保留率和增长速度。在VC眼中，一个好的SaaS公司会有50-60%的净利率，85%的客户保留率和至少50%的年增长率，而一个明星级的创业公司则会有75%以上的净利率，95%+的客户保留率和每年至少翻一番的增长率。SaaS的业内人士在谈到关于为什么SaaS在市场上如此受欢迎，主要有下面几点：对于中小型企业来说，购买SaaS产品可以降低初期的投入金额；而对于大型企业来说，其中的很多部门正在转型成为对于其他部门进行服务的平台，这和SaaS的模式非常吻合；当今的CTO只需要去评估不同的SaaS解决方案，而不需要考虑运营自己的数据中心，节省了很多运营的复杂性和成本，同时增长企业的业务也不会受到IT系统的限制了。