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截至6月30日，新三板挂牌企业7685家，预计年底大概率突破10000家，需要大量专业的高级财务与资本管理人员，缺口巨大。遗憾的是，并不是每个挂牌公司的财务总监、董秘人员能力都跟的上企业发展，且新三板以中小企业为主，很多位于二三线城市，财务总监和董秘人员的配备往往更加跟不上。但董秘作为企业对接资本市场的重要人员，他们的作用又是尤为重要的。 那么，什么样的董秘才是合格的，该如何考核董秘的工作？ 董秘的角色 董秘的角色目前没有任何教材和文件有清晰定位，以下内容属于和君原创。董秘的角色可以说，有三个： 在公司治理结构的运行中，作为董事会基本工作的经理，包括负责处理股东会、董事会、监事会的召开及其前后事项等等；， 保证董事会以及上市公司治理运作的合规性的高管。董秘作为公司高管，等同于副总裁级别。其中缘由之一便是董秘要承担起公司治理运作的法律责任，保证其符合《公司法》、《证券法》和证监会、交易所的要求； 法律未规定的，和君识别出来的投资银行家的角色。董秘的知识结构、能力思维、职业理念、生活方式，甚至他/她的眼界、性格，都是投行家的定位，而不是秘书或董事。董秘工作的灵魂是投行家角色，包括四个方面：价值塑造、价值描述、价值传播、价值实现。价值塑造是从下到上，从前台到董事长，整个公司所有人员的共同工作，但董秘要起到非常重要的作用，承担协调沟通之责。价值描述是董秘关键工作，决定公司的资本市场定位。价值传播是董秘的日常工作。价值实现是董秘的功夫所在。 这三个角色，前两者工作是非常基础的，对能力要求不高，而面对波诡云谲的资本市场，董秘的投行家角色才是对其能力和水平的考验，即使智商再高，也会面临挑战。
真正优秀杰出的董秘，是真正意义上的投行家，而非券商负责IPO类型的投行家。考核其工作的有三个关键指标，后两项KPI是和君提出来： 公司治理运行的合规性和有效性。这两项是基础的KPI。合规性是底线要求，公司的法律责任与资本市场形象与此息息相关。公司治理运行有效性则是取决老板的能量级，这是因人而异的 上市公司的估值溢价。同一资本市场环境下，上市公司的估值，与同行业的平均估值，对标企业的估值相比，是否有溢价。上市公司的估值有没有因你的工作而提高，是考核董秘工作表现的关键标准。估值对上市公司的贡献，是关联产业，涉及产融互动的，相关内容参考以前和君商学院的课程。这一指标使得董秘工作更具深度，更加丰富，更具施展才华的空间； 资本市场周期和市值波动的研判，以及波动过程中如何利用价值实现，增强公司产业竞争力。价值实现与产融互动的能力，这一指标更是对董秘工作的考验。 事实上，A股市场上有超2500家的上市公司，新三板有超过7000家挂牌公司，很少有老板与董秘往这三个方面谈工作的。因为老板不懂考核董秘，使得董秘的工作变得更容易，只需要做好公司治理运行的合规性。市场现状中，只负责合规性这一工作，使得不少董秘变成了证监会在企业的“特派代表”，公司许多事因此被耽搁，与同行业对标公司的发展差距日渐扩大。 如下图，假定一家良性公司，一般情况，基本面是稳定增长的，内在价值也是逐步增长的。受资本市场周期影响，市值和股价围绕内在价值上下波动，有波谷波峰，要经历牛熊交替。周期过程中对应着不同资本运作的不同时机。资本运作一旦错过时机，要么难以完成，要么再想完成就要花高成本。 董秘工作的最大挑战，是要做好市值波动研判。 在此基础上，提前筹备好相应的资本运作，才是“杰出董秘”要做的工作。“杰出董秘”永远是一个彼岸世界的概念。现实中的董秘永远是无法成为绝对终极杰出的。但如果对董秘的角色缺乏这种理解，连职业努力的目标和方向都会没有，使得董秘工作变得迷茫、煎熬和平庸。领悟和君商学院的功夫，能有效提升董秘工作，懂得何时实施股权激励、现金增发、换股并购、大股东资产注入，在上市公司市值波动中完成价值实现，从而转化为产业实力和竞争力。 董秘的职业前景 杰出董秘的职业前景如何？ 举个例子，新东方董秘年薪高达1600万港元，而且俞敏洪觉得非常值。当然，这个董秘还兼任财务总监。一分为二，至少也是800万港元年薪，甚至超过了许多A股上市公司董事长年薪。 接下来讲董秘最重要的人脉圈层，主要有三个方面： 如果能把省级地域的董秘团结到一起，资源不可限量，这些代表着公司的基本面资源； 如果是当证券分析师，要让江湖上有影响力的分析师和基金经理认可你，奉为上宾，没有十年八年的功夫是很难的。但当董秘，可以做到。这帮人是市场的声音，代表着市场上的POWER，市场的势力。基本面资源与市场Power，这两方面是千丝万缕的，有助于提升董秘在资本市场周期和市值波动中的研判能力。离开了这两面，连索罗斯与巴菲特都难以做出精准的研判； 学会与政府、媒体做沟通，让他们理解公司的动作是合规合法的，有助于资本市场的健康发展。董秘的职业特色决定了是这些人脉圈子，与这些人打交道，但如何转变成职业资源就是能力的体现。 再往大里说，谁是投行？ 谁拥有证监会颁发的牌照，就可以做承销，做保荐，做财务顾问。将来中国不是这样的，而是谁占领了上市公司，谁就是真正的投行。上市公司是投行的客户，谁拥有客户，谁就是投行，那牌照就不再重要。所以现在券商的高薪厚禄，未来难以持续，当然不排除出现少数像高盛摩根那样的大投行。当然这个时间周期多长，很难说。这取决于改革深化，行业准入，行政管制的放弃。这是一种趋势。 谁占领上市公司，谁就是投行家？ 那董秘是谁？ 董秘就是上市公司里的投行家。 上市公司与投行之间始终是处于博弈格局。格局里，如果上市公司的董秘强，那服务的券商一定相对弱，很难占到便宜，但投行，加上会计事务所、律师事务所，仍可凭借专业水平，拿到合理的商业回报。事实上，目前上市公司董秘弱，经常被投行蒙一把是一把，甚至一蒙好几年，直到老板熟悉资本市场，才恍然大悟。这种吃亏，经济上意味着几亿至几十亿。如果董秘很能干，完全就可以省下这一笔，而且赢得券商的尊重。否则，券商与上市公司的博弈中，上市公司永远是被引导的、被忽悠的对象。 |
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