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S公司是一家主要从事房地产开发及配套工程开发建设的上市公司，总股本近亿股。 Y公司是国内一家专业实力卓著的股权投资机构。
四、合同主要内容 1、2012年1月13日，S公司、Y公司与A、B分别签署的《股权转让协议》约定： A同意转让25%的股权给S公司，B同意转让3%的股权S公司，该项股权转让以深某所估字[2011]第75号评估报告确定的甲2011年10月31日整体资产价值3661.20万元的80%为依据，即人民币820万元（3661.20×25%×80% 3661.20×3%×80%）。 同日，Y公司与B签署的《股权转让协议》约定：B同意转让13%的股权给Y公司，该项股权转让以深某所估字[2011]第75号评估报告确定的甲2011年10月31日整体资产价值3661.20万元的80%为依据，即人民币380万元（3661.20×13%×80%）。
2、2012年1月13日，S公司、A、Y公司、C、D及E等6名出资人（法人2名，自然人4名）签署了《出资人协议书》。 根据协议，各出资人一致同意将甲注册资本由人民币2000万元增至人民币6000万元，增资额为4000万元，根据持股比例，S公司需支付增资额1120万元（4000×28%），Y公司需支付增资额520万元（4000×13%）。
3、根据上述股权转让及增资事宜，S公司共需出资人民币1940万元（820 1120），Y公司共需出资人民币900万元（380 520）。 本此股权转让及增资后，S公司持有甲28%的股权，为该公司第一大股东；投资机构Y公司持有甲13%股权，为第三大股东。
4、支付方式： 交易各方签字盖章，并经S、Y公司各自董事会批准后，均同意先现金支付股权转让价款的30%（S：820×30%＝246万元，Y：380×30%＝114万元）；待甲公司其他4位自然人出资人出资到位之后，支付第二期20%的价款（S：164万元，Y：76万元）；剩余50%价款（S：410万元，Y：190万元），在办理完工商登记等相关手续后3日内支付。
甲公司其他出资人增资款到位并取得甲公司开具的出资证明书后，S公司一次支付增资额1120万元，Y公司一次支付增资额520万元。
五、其他事项 2012年，甲公司快速发展进军地产三级市场，并计划3年内在深圳及珠三角地区发展50个网店。2012年甲与澳大利亚M大学GMS研究院结成战略联盟，并全面导入“G管理模式”。此举将使英甲公司的核心竞争力得到进一步增强。
搏实资本点评 通过上述案例可以发现，增资扩股经常发生在股权出让之后。新的控股股东在接管企业之后，为了扩大生产，加快企业发展步伐，会和其他股东协商进行增资扩股。如果企业的股份出让进行得当，企业的重组进行得顺利，新的股东和管理层被市场所看好，这是增资扩股的好时机。 但是，在操作中需要股权转让与增资扩股的若干不同： 当然，企业在确定新增发股票数量时要做好市场调查。要充分考虑企业的经营状况和发展需要，还有市场形势和投资者对企业的信心。融资太少不足以支持企业的发展，还要支付大量的融资成本。而如果增发超过企业发展需要的股票，不仅稀释企业管理权，增加企业管理的压力，更有可能增发失败，太太影响企业的声誉。
【下篇预告】 投资工具设计（三）：优先股、可转债和附认股权债三种混合工具 |
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