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上周周评讲了这周很可能先冲高再调整，结果确实如此，昨天收盘很多人说八达岭的故事教育我们别轻易下车。。。还有很多人问我是不是跌不下来，我昨天都想写一篇让大家冷静，后来想想反正周评写那么清楚了，懒得写了，人心浮躁，劝也劝不住。 今天的下跌基本上是符合预期的，市场层面的原因就不讲了，之前一直有大跌的征兆，非常非常像去年年底，不过今天11点28分到11点30分这2分钟内的暴跌有点出乎我的意料，说实话如果今天全天跌这个跌幅，我觉得也可以理解，但是2分钟内突然所有股票都跟一键清仓那么跌是出乎我的意料之外的，应该是有什么利空，很多人提了什么要消除资产泡沫，什么银行理财新的监管制度等等，我觉得都站不住脚，如果是因为这些，为什么不是9点半直接打跌，也不是11点开始大跌，偏偏是11点28已经跌了再补上一刀。 不过杰西利佛莫尔说过，我们无需去搞懂市场为什么涨跌，到时候自然有解释，这不收盘各种解释都来了，我们只要做出应对就可以了。上周反复提示大家减仓现在就可以看出作用来了，如果你现在满仓一定不舒服，但是你现在如果是7成仓，甚至5成仓，甚至空仓，那就很容易应对。首先从流动性看，流动性没拐点，或许银行理财监管的事情有影响，但是这种更类似于熔断或者股灾的技术性影响，事实上股灾跟熔断之后有基本面的个股都新高了，而管理层在经历过3轮股灾后，我想这一次必然不会再搞出一次股灾（虽然我挺担心他们业务能力的），既然如此，那么接下去继续跌就可以左侧逐步买有基本面的个股，在长期国债收益率破3的情况下，优质股权依然有提升估值的空间，今天那些类债券的个股跌幅就不大，不过流动性需要密切关注，如果拐头，那必然是清仓（今天问了债券的小伙伴，钱松的要死，所以流动性还可以继续观察）。其次，从技术面看，这里一波直接新低的概率很小，最坏的打算就是这里走成去年11-12月的走势，今天阴线太大了，回1月4号高点的可能性比较渺茫了，但是只要流动性不拐头，市场注定是箱体或者震荡向下（最危险的还是去年泡沫太大的TMT），只要不是连续暴跌，那么依然有个股机会，然后现在的环境其实比上半年好多了，股指横了半年，但是时间已经从1月挪到了7月，下半年会迎来估值切换，不少股明年还是有30-50%空间的，虽然历史上来看这个上升空间不足以构成铁底，但是考虑到前所未有的流动性宽松跟资产荒，也无法要求一定要跌到历史铁底估值，因此掉下来反而值得开始看个股。 然后谈谈锂电池，半导体跟黄金，锂电池之前的走势都符合预期，直到前天开始下跌超预期，虽然基本面上认为三元电池依然值得关注，但是在天齐锂业这种破位走势出现的时候即使值得关心也不敢买入，关于三元电池的基本面各种传闻，暂时不理，走势已经告诉我们短期要当心，基本面上可以继续跟，但是买入还是要谨慎。半导体到目前为止的调整都符合预期，现在即将回踩中线趋势线，看看能不能踩住吧。然后是黄金，黄金今天晚上美联储讲话，从技术面上看现货前几天就到支撑了，所以股票直接反弹了，但是现货没怎么弹，外盘黄金股也没怎么弹，主要就是因为今晚讲话比较关键，而黄金股现在类似之前锂电池的反弹跟南大光电的反弹，这里还是反弹拉高中期趋势线，之后还会再回踩，不过黄金的走势比前两者更紧凑，所以有可能前天的低点就是最低点了，后面回踩未必破这个低点，不过这些都等踩到趋势线再说，现在还是当反弹做。 最后谈谈今年市场的偏好，过去3年的牛市，市场走的是高成长高估值的路线，这是资本逐利的结果，这过程在去年5月达到极致，市场简直疯狂，觉得一个概念就能上天。到了今年于是大家发现大多数高成长的估值全在天上，只能退而求其次，今年涨得最好的六氟磷酸锂的股票就有点类似2012年炒白酒，没东西搞，就算明知是周期股，估值也先搞上天再说。接着高成长的资产越来越少，而债券收益率却越来越低（流动性松，资产荒），于是低增长，低估值的开始受到追捧（美国去年今年也如此），回头看2010年中到2012年底，作为超级成长股的典范，大华股份涨了6.39倍，而作为末日行业的屌丝成长股的格力电器也涨了4倍，今年上半年的老板电器，海康威视就是这类屌丝成长股，而现在其实还有这类股值得挖掘。熊市，想一帆风顺地上涨是很难的，但是只要流动性不拐头，这类股的估值还是能继续提升。 总结下，流动性不拐头是唯一前提，如果拐头必然暴跌，只要不拐头，依然是个股行情，而且资金会越来越追求确定性收益，对指数也没什么太担心的必要，流动性不拐头就还是看好个股。 |
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