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今日商品期货市场黑色板块再现井喷行情，各期货主力合约全线暴涨，其中焦炭期货开盘飙升涨停，突破1200元大关，焦煤期货表现也不弱，大涨逾5%。铁矿石与动力煤期货分别创出近20个月新高504.5点与471.6点，螺纹期货表现也很出色，涨逾4%，热卷涨逾3%。截止收盘，焦炭期货主力合约涨停，报1217点，成交逾15万手。焦煤主力合约报821.0点，涨41.0点，涨幅为5.26%，成交逾10万手。铁矿石主力合约报503.0点，涨16.5点，涨幅为3.39%，成交逾100万手。动力煤期货主力合约报470.8点，涨18点，涨幅为3.98%，成交逾21万手。螺纹主力合约报2607点，涨102点，涨幅为4.07%，成交近500万手。热卷主力合约报2787点，涨104点，涨幅为3.88%，成交逾36万手。对此，七禾网连线了信达期货黑色系期货分析师韩飞，为投资者分析行情走势。 七禾网1：今日黑色系板块全线暴涨，请问，今日黑色系期货暴涨的原因是什么？ 韩飞：周一，一则发改委煤炭产量明显下降、去产能工作取得积极进展的报道作为导火索再度引爆行情，煤炭应声而涨，煤焦钢产业链中当前供需错配最为明显的焦炭更是封涨停板，螺纹和铁矿也纷纷上扬。纵观近期基本面来看，成材终端需求在7-8月份采购量依然较好、需求好于预期；而供应端目前仍受政策性减产干扰，中央环保督查组入驻各地对钢厂和焦化企业影响明显，加之煤炭端“276天”去产能政策仍在严格执行，短期黑色系品种期货盘面拉涨情绪浓厚。库存来看，产业链整体库存处于偏低水平，低库存+短期环保限产因素利多现货也使得黑色近月持仓高烧不减、出现持仓异常现象，近月持仓不降反增、价格拉涨也带动了远月上行。 七禾网2：暴涨过后，黑色系板块各期货品种的走势会如何？ 韩飞：从当前的基本面来看，需求端短期并不会发生大的变化，预计金九银十的到来需求端可维持平稳，短期主要矛盾仍将集中于供给端，中央环保组的第一批入驻时间将持续到8月中旬，成材、焦炭供给端仍将受到限制，在此期间预计螺纹焦炭仍将保持强势，后期能不能进一步上涨的条件要取决于钢厂利润的恢复状况或者下游是否有超预期的表现，而近月高持仓如果一直不减的话，随着交割月的临近，将出现多空对赌的情形。铁矿石层面，矿石仍处于扩产周期，短期涨跌取决于市场采购节奏，当前现货港口库存压力依旧、期货目前仍处于贴水现货结构，伴随着巴西四季度S11D项目的投产，远月I1701预计后期涨幅有限。 七禾网3：有哪些操作建议提供给投资者？ 韩飞：目前，黑色系品种持仓均出现异常，主力合约仍集中在近月。随着交割月的临近，持仓过大可能使得近月合约出现多空对赌的行情，持仓的变化或将引起盘面的暴涨暴跌，建议投资者谨慎对待近月合约。操作上，比较推荐的可考虑先试空I1701，注意节奏和仓位管理，或关注远月做空螺矿比值套利以及合约间的正套机会。 （信达期货 韩飞） 责任编辑：唐正璐
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