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◆ 信贷经验 | 审贷感悟 | 案例解析 | 行业宏观 | PPP专栏 ◆点击上方蓝色字体关注订阅 我在《银行为什么总拿资本金比例说事》中提过，银行在信贷政策上，对客户区别对待，主要是三种情况： 一是，对有的客户只能提供流贷等短期授信，不能提供固定资产贷款，对有的客户则流贷、固贷都可以做。 二是，如果做固贷，对资本金比例的要求不同，有的高，有的低。 三是，有的客户可以信用放款，有的则必须有担保。 那么，流动资金贷款与固定资产贷款有什么不同?银行为什么要把贷款分为流动资金和固定资产呢？ 下面是我自己工作中琢磨出来的一些东西，大家看看对不对。 我们已经知道，企业正常生产经营的过程是： 现金-原材料-在产品-产成品-应收款-现金（增加了的现金，含利润） 在这一过程中，企业应做到以下各点，才能确保安全、挣到钱： 买得来—— 做得了—— 卖得出—— 收得到（钱） 对银行来说，还可以加一个：收到的钱可以被用来还款。也就是这样一个过程： 现金-原材料-在产品-产成品-应收款-现金-收到的现金可以被用来还款 流动资金贷款和固定资产贷款的区别在于： 1、流动资金进入企业生产周转，可以在一次“现金-原材料-在产品-产成品-应收款-现金”的循环中得到回笼，可一次回笼，周期较短。 2、固定资金投资的回收，则需要在多次、多年的“现金-原材料-在产品-产成品-应收款-现金”回笼中回收，每循环一次（获取一点净现金流和利润）只能回收一个很小的比例，周期较长。 3、固定资产投资会增加企业的产能，流动资金的增加一般不会增加产能，其增加的数量并受现有产能的制约。 4、固定资产投资会增加产能，且有建设期，投资回收期至少在1年以上，所以，投资时应考虑行业总的供求情况（现状及未来）、行业与宏观经济的关联、企业和产品的竞争情况、固定资产投资项目预算的合理性、技术的先进性、财务的可行性等。 5、流动资金回收期短，可以在一个周期的循环中回笼，关注的重点是：原材料的采购是否有相应的销售保证，以及销售后现金收回的可靠性，回笼后的流动资金银行有无监控能力等。对其较有意义的财务指标是流动性指标（有无短贷长用）、经营周期是否与贷款期限匹配以及经营性现金流是否为正值、流动资金是否会沉淀。 6、流贷看经营现金流入，在一个周转期内的流入量能不能覆盖流动资金（含流贷）。 7、固贷看多少个年份的累计经营净现金可以归还贷款。这个年份应该与产品的生命周期、行业周期、宏观周期相关。 现实中，由于信用环境和管理的问题，经常出现贸融变流贷，流贷长期沉淀的情况。如果不能自偿，贸融就应该按流贷分析，注重对借款人整体偿债能力的分析。流贷也应考虑较长时期的因素，考虑借款人在较长时期的竞争力、经营的可持续性、再融资能力等。 总之，在我们分授信品种来看的时候，授信评审的核心仍然是： 在授信期限内，有没有足够的可靠的还贷现金流？ 哪些因素会影响到还贷现金流的可靠性？ 授信评审是围绕还贷现金流的系统思维和分析。 本文原发去年5月，此次加原创标识重发。 |
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