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营收小幅下滑，整体符合预期 公司2016上半年实现营收9.27亿元，同比下降16.69%；归母净利润5954万元，同比减少9.74%。公司上半年业绩下滑的主要原因为主营业务营收降低和管理费用增长。公司原主营业务纺织化纤行业景气度低，造成营收降低，相应地营业成本也降低。通过大力开拓海外市场、技术改造和降低成本，化纤主业毛利率为8.61%，同比增长2.04个百分点，在行业整体盈利能力下行的情形下保持业绩稳定。由于旗下一村资本相继设立基金管理公司，造成合并单位增加，管理费用相应增加。公司创投业务持续放量，整体业绩符合预期。 对外投资放量，转型势头强劲 公司上半年累计对外投资5.52亿元，同比增长828%；实现投资收益5137万，已超过2015全年投资收益总和。全资子公司一村资本积极挖掘市场投资机会，结合国家政策和战略定位，挖掘行业龙头企业，发现高成长性的产品市场，先后设立集成电路产业并购基金和专项投资平台华伊投资中心，进军集成电路并购市场，参股英雄互娱，布局移动电子竞技领域。一村资本还在跨境并购中展露身手，与一村资产共同设立上海毓厚投资中心，参与高速成长的手游企业Holdco红筹股回归上市项目。目前公司已搭建的跨境并购团队中，其中一支团队的成员都来自于名列全球前三的半导体公司的核心技术专家，不断成熟的投资经验将助推公司进一步转型。 提升资产效率，金控布局加速 公司于近期相继转让所持有的6%东海证券股份，先后卖出全部1亿股，实现税后投资收益4.55亿元，持续盘活有效资产，满足创投业务推进中的资本需求，为公司当前转型发展提供资金支持。公司参股的华泰证券、江苏银行业绩稳健，带来持续稳定的投资收益。公司拟通过非公开发行募资13亿元，用于认购稠州商业银行增发的3.26亿股，认购完成后，公司持有稠州银行9.62%股份，为第一大股东。稠州银行未来的业务转型突破点为定增、股权质押融资、并购以及PPP项目，与华西股份创投业务具有高度的协同性，获批筹建的金融租赁公司也可实现金融支持产业发展。公司一系列资本运作正不断推动金控平台日益完善，金融资产整合预期强烈。 转型前景可观，维持“增持”评级 2016年度是公司确立金融控股平台转型目标之后的起始之年，通过不断的资本运作正逐步涉足银行、证券、基金、创投等金融业务板块，与公司“投资+融资+资产管理”的战略目标相一致。我们看好公司转型金控的发展模式，认为在集团金融资源支持、专业化的管理团队和高管股权激励所带来的多重驱动下，未来发展前景可观。预计2016-18年EPS分别为0.62、0.26和0.27元，对应PE 18X、42X和40X，目标价格区间15~17元，维持“增持”评级。 风险提示：业务转型不及预期、定增方案推进不及预期。 【历史报告集锦】 华西股份(000936)：持续盘活资产，助推转型发展（2016-08-06） 完全转让东海证券股权，持续盘活有效资产 公司公告称于8月5日与杭州煜隆资产管理有限公司签署了股份转让协议，计划转让所持有的东海证券6000万股，合计作价6.03亿元，税后投资收益为2.73亿元。交易完成后，公司不再持有东海证券股份。公司此前于8月1日将所持有的4000万股东海证券股份转让给浙江华超进出口，税后投资收益为1.82亿元，对2016年归母净利润预期增厚200%，此次1亿股东海证券股份完成转让后取得的税后投资收益合计4.55亿元，对2016年归母净利润预期增厚500%。对东海证券股权的转让，持续盘活有效资产，满足创投业务推进过程中的资本需求，为公司当前转型发展提供资金支持，符合公司战略发展需要。
纳入银行牌照，促进业务转型 公司早前拟通过非公开发行募集资金认购稠州商业银行9.62%股权，成为其第一大股东。稠州商业银行估值合理，不良贷款率为1.19%，低于行业平均值1.67%，拨备覆盖率296%，对不良贷款的承受能力较强。稠州商业银行对华西股份2015年备考净利润增厚为137.5%，很好地支撑了公司未来的业绩发展。公司在纳入银行牌照后，可有效利用其募资功能，实现创投、资管与金融资源协同发展，未来借助稠州商业银行获批的金融租赁牌照，更好地实现业务转型。
投资收益到位，市值提升可观 公司旗下金融资产不断扩张，资产管理与资本投资业务一直作为利润增长点持续贡献业绩。一村资本旗下的医疗、TMT、集成电路等并购基金不断扩张且影响力不断提高，一村资产作为私募基金管理人资产管理规模也逐步扩大，未来业绩增长空间广阔。公司目前参股的华泰证券作为金融蓝筹，稳健增长，分红可观，近日已收到1528万元现金红利，贡献较高的投资收益。近期IPO上市的江苏银行最新收盘价为12元，华西股份持有2.49亿股对应市值约为30亿元，预期持续带来投资收益的显著提升。近期拟参股稠州商业银行对于金控平台的搭建更添一份力，未来公司内部资源协同效应显著，有利于金融资产的进一步整合。
转型前景广阔，维持“增持”评级 公司自2015年全面向“投资+融资+资产管理”一体化金控平台转型，在资本投资和资产管理方面不断布局，同时持续涉足金融领域。近期公司拟入股稠州商业银行，实现金控布局的再升级；此次完全转让东海证券股权，大幅提高投资收益，有效提高了资产的流动性，满足公司快速扩张的资金需求。我们看好公司转型金控的发展模式，认为在集团金融资源的支持、专业化的管理团队和高管股权激励所带来的多重驱动下，公司未来发展前景可观，维持“增持”评级。
风险提示：业务转型不及预期、定增方案推进不及预期。 华西股份(000936)：盘活有效资产，加速转型发展（2016-08-01） 转让东海证券部分股权，盘活有效资产 公司公告称与浙江华超进出口有限公司签署了股份转让协议，计划转让所持有的东海证券4000万股，合计作价4.02亿元。交易完成后，公司持有东海证券6000万股，持股比例由5.988%降为3.593%。本次出售东海证券股份扣除成本获得的所得税后的投资收益约为1.82亿元，占公司2015年归母净利润的212.23%。东海证券第一大股东为常州投资集团，持股14.97%，本次交易前，华西股份为第三大股东，无实际控制权。若交易完成，公司降为第八大股东。对东海证券股权的转让，有效提高了资产流动性，更好地满足了公司快速扩张发展的资金需求，提高公司整体资产的使用效率，符合公司战略发展需要。
纳入银行牌照，促进资源协同 公司早前拟通过非公开发行募集资金认购稠州商业银行9.62%股权，成为其第一大股东。稠州商业银行估值合理，不良贷款率为1.19%，低于行业平均值1.67%，拨备覆盖率296%，对不良贷款的拨备充足。稠州商业银行对华西股份2015年备考净利润增厚为137.5%，很好地支撑了公司未来的业绩发展。稠州银行未来重要的业务转型突破点为定增、股权质押融资、并购以及PPP项目等，较好地与华西股份创投业务相结合，内部资源协同效应可观；已获批筹建的金融租赁公司带来稀缺的租赁牌照，可实现金融与实业的协同发展。
金融资产优质，金控布局再扩张 公司旗下金融资产不断扩张，资产管理与资本投资业务一直作为利润增长点持续贡献业绩。随着创投政策的出台和市场秩序的规范，公司不断提高投资标的的筛选标准，优质的项目资源预计带来较大的盈利空间。公司目前参股的华泰证券、东海证券作为金融蓝筹，稳健增长，分红可观，仍贡献较高的投资收益。近期IPO上市的江苏银行预期带来业绩的显著提升。近期拟参股稠州商业银行对于金控平台的搭建更添一分力，未来公司内部资源协同效应显著，有利于金融资产的进一步整合。
转型前景可观，维持“增持”评级 公司自2015年全面向“投资+融资+资产管理”一体化金控平台转型，在资本投资和资产管理方面不断布局，同时持续涉足金融领域。近期公司拟入股稠州商业银行，实现金控布局的再升级；此次转让东海证券部分股权，有效提高了资产的流动性，满足公司快速扩张的资金需求。我们看好公司转型金控的发展模式，认为在集团金融资源的支持、专业化的管理团队和高管股权激励所带来的多重驱动下，公司未来发展前景可观，维持“增持”评级。
风险提示：业务转型不及预期。 华西股份(000936)：银行资源促协同，金控布局再升级（2016-07-13） 调整非公开发行方案，募集资金到位后实施认购 公司原计划以自有资金先行认购稠州商业银行增发的3.26亿股，占9.62%股权，后期等非公开发行募集资金到位后置换前期投入的自有资金，此举被视为单独的购买资产行为，对于标的股权对应的2015年底的资产总额大于上市公司同期末的资产总额50%，还应编制、披露重大资产重组的相关文件。为促进收购交易顺利进行，公司决定修订非公开发行方案为经证监会批准且募集资金到位后再增资入股稠州银行，募集资金总额仍为不超过13亿元，最终发行价格、数量及募集资金总额将以证监会批文为准。
金融资产优质，金控布局再扩张 公司旗下金融资产不断扩张，全资创投子公司一村资本与一村资产作为利润增长点持续贡献业绩，控股的前海同威、青岛同威、新疆同威以及毅扬投资不断提高投资标的筛选标准，优质的项目资源预计带来较大的盈利空间。集成电路产业并购基金在行业中影响力不断扩大，参股的华泰证券、东海证券业绩始终保持高速增长，参股的江苏银行近期IPO上市，业绩贡献显著，将大幅提升华西股份价值，未来投资收益上升空间较大。此次参股稠州商业银行是公司大金控布局的重要一环，华西资本入股完成后为第一大股东，银行牌照的资源优势对其金控平台进一步搭建、金融资产进一步整合起到了巨大的促进作用。
银行估值合理，业绩增厚可期 稠州商业银行2006年由城市信用社改建为商业银行，全面覆盖长三角经济圈核心区域，主要以小微企业和市场商户为服务对象。稠州银行2015年总资产为1321亿元，全年实现营收51亿，净利润14亿，同比增长6%和3%；不良贷款率1.19%，低于行业平均值1.67%；拨备覆盖率296%，对不良贷款的拨备充足。稠州银行的交易PE为8.73X，交易PB为1.06X，与同行业非上市公司平均值持平，此次收购价值合理。入股稠州银行对华西股份2015年备考净利润增厚为137.5%，很好地支撑了公司未来的业绩发展。稠州银行未来重要的业务转型突破点为定增、股权质押融资、并购以及PPP项目等，将较好地与华西股份创投业务相结合，稠州银行也已获批准筹建金融租赁公司，牌照资源稀缺，可对华西股份金控平台产生积极的协同效应。
转型前景可观，维持“增持”评级 公司自2015年全面向“投资+融资+资产管理”一体化金控平台转型，在资本投资和资产管理方面不断布局，同时持续涉足金融领域，此次稠州商业银行入股完成后，公司转型金控发展将会迈上新台阶。我们看好公司转型金控的发展模式，认为在集团金融资源的支持、专业化的管理团队和高管股权激励所带来的多重驱动下，公司未来发展前景可观，维持“增持”评级。
风险提示：业务转型不及预期。 华西股份(000936)：转型步伐稳健，股权激励添花（2016-03-15） 2015年公司传统产业稳健运营，“码头+化纤”逐渐企稳；金融领域拓展顺利，“并购+资管”转型步伐稳健。公司拟溢价推行股权激励计划调动人才生产力，并设立电路产业基金布局半导体和集成电路行业。目前公司处于转型发展期，看好公司转型升级带来的潜在机会。 设立电路产业并购基金，打造电路并购管理平台。公司拟通过全资子公司一村资本发起设立集成电路产业并购基金“上海毓璟”，基金规模8亿元人民币，由一村资本或一村资产拟认缴不超过基金规模的80%。此外，拟合资设立集成电路产业并购基金管理平台“上海瑞村”，注册资本1.4万美元，其中一村资本持股21%，管理团队持股79%。半导体及集成电路行业属于国家的重点扶持行业和全球经济的基石行业，公司利用自身资本优势设立电路并购基金进行提前布局，通过管理团队持股的方式充分调动员工积极性，并利用有效的收购及退出，有望为公司创造利润增长点。 股权激励计划落地，激发人才生产力。公司拟向4名激励对象授予300万份股票期权，涉及标的股票总数300万股，占公司股本总额8.8亿股的0.33%，行权价格为8.09元/股，高于公司目前最新股价7.74元/股。具体激励对象及分配情况包括公司董事长汤维清100万股，副总经理于彤80万股，副总经理兼董秘王宏宇70万股，一村资本总经理刘晶总50万股。该激励计划的有效期为自股票期权首次授权日起四年，其中等待期为12个月。在可行权日内，若达到该计划规定的行权条件，授予的股票期权自授权日起满12个月后，激励对象应在未来36个月内，按40%、30%和30%比例分三期行权，对应业绩考核要求为：公司2016年至2018年金融投资业务净利润分别达到0.3亿元、1亿元和3亿元。公司对高管推行溢价股权激励，不仅体现了公司对于目前股价的信心，同时充分调动员工积极性和生产力，有效结合员工和公司的利益，加速公司转型升级。
公司2015年实现营业收入约20亿元，同比下降2.6%；实现营业利润1.1亿元，同比增加51%；实现归属于母公司所有者净利润8500万元，同比增加52%，其中2700万元来自于控股子公司华西码头，4400万元来自于江苏银行、华泰证券、东海证券、华西财务分红款。基本每股收益0.11元；并拟向全体股东每10股派现0.3元（含税）。 金融领域拓展顺利，“并购+资管”转型步伐稳健。公司并购业务和并购基金管理平台一村资本，2015年归属于母公司净资产4.9亿元，实现营业收入375万元。去年9月一村资本以GP角色设立上海华聪和上海华毓两只并购基金，同时作为LP认缴1.35亿元的基金份额，并以15.78亿元的价格收购DianDian Interactive和点点互动（北京）28%的股权。2015年10月，世纪华通拟购买上海华聪和上海华毓所持有的点点北京和点点开曼的全部股权。此外，一村资本也完成了“文娱”和“大健康”的并购团队搭建，为公司今后业务发展夯实基础。资产管理平台一村资产归属于母公司净资产9800万元，归属于母公司净利润62万元。其核心私募基金管理平台上海毅扬AUM为8.6亿元，营业收入725万元，净利润122万元。公司布局“并购+资管”步伐稳健，转型升级初见成效。 传统产业稳健运营，“码头+化纤”逐渐企稳。子公司华西码头依托长三角地区的区域优势，充分发挥自身品牌、规模和管理优势，2015年创造2600万元效益，占公司净利润约31%。公司积极应对化纤行业整体疲弱的局面，降本节支，提高产品差异化水平，报告期内毛利率较同期增加2%。公司传统产业逐渐企稳，为公司转型发展预留空间。 维持增持评级。公司处于转型发展期，传统业务化纤和码头逐渐企稳，公司积极加码金融领域和创新领域发展，同时公司推行员工股权激励计划，将有力推动公司向金融和创新领域转型。考虑到公司当前市值68亿元，转型发展将有助于公司市值的提升，重点关注公司转型发展带来的潜在机会。 风险因素：市场风险，业务推进不如预期。 华西股份（000936）：并购+资管新引擎，孵化平台新模式 （2015-12-21） 公司正处于转型发展时期，聚焦并购+资管两大金融平台打造，确定以发展并购基金为战略方向，提升资产管理能力，设立事业部制加快人才引进。 打造并购新引擎，借力资本市场大机会。公司近一年深入研究市场发展变化和梳理公司战略，确定以”并购”为主线的转型方向，积极进行新平台的构建和机制完善。结合资本市场制度改革下股权市场的新变化，着力打造并购功能平台，未来将再国内、国际市场积极布局优质潜力项目。借助并购基金模式重点布局文娱、TMT、清洁能源、大健康、装备升级等新兴产业投资机会。同时重点加强团队建设，通过灵活的机制吸引人才，旨在通过优秀机制+平台孵化功能，释放金融人才生产力。公司于9月公告全资子公司一村资本投资设立上海华聪与上海华毓两个并购基金，持续推动并购业务发展。 布局资产管理，推进转型发展。在确定并购为主线的方向上，同时确定以资产管理为核心的发展方向。公司未来将重点侧重资产管理领域的发展，积极构建专业投资团队和灵活机制，打造平台吸引人才加入，进一步发挥公司的股权投资优势。第一，招募投资团队，重点打造平台式、市场化的方式吸引人才。第二，在资金方面，公司认为在市场信息非常强的情况下，可以考虑使用杠杆，而撬动资金杠杆的能力将是公司评价投资管理人的能力重要标准，未来将建设事业部制，最大程度发掘人力资源的价值。 激活人才生产力为核心，平台孵化器新模式。公司确定并购+资产两大发展方向，旨在打造平台孵化新模式，重点进行人才引入，给予人才机制和施展平台，释放金融人才生产力。9月公司选举任命汤维清总为董事长，汤总拥有在中信基金、博时基金及招商证券等大型金融机构的管理经验，对公司转型战略把控具有重大意义。同时，在资管平台下设立事业部制度，给予了新的管理团队最市场化的用人机制和利益共享机制，旨在通过打造孵化器平台功能吸引和留住市场最优秀人才，实现人才红利的激活。 资本来源丰富，提供转型发展。公司资金来源丰富，为转型升级打下基础。第一，公司原有的化纤业务持续经营，将能为公司转型产生稳定现金流。第二，公司拥有多项可供出售金融资产，目前估值三十多亿。第三，从并购业务的交易本身及资金渠道来讲，并购基金可借助外部资金实现发展，包括向银行融资。第四，公司未来在合适时机将结合公司转型或发展需要，不排除考虑在资本市场融资。公司近期已获得公开发行公司债不超过9亿元申请的证监会核准，后期将择期发行。 风险因素：市场风险，业务推进不如预期。 华西股份（000936）：联姻迪马股份，转型进行时（2015-12-01） 11月30日与重庆市迪马实业股份有限公司签署战略合作框架协议。双方将结合资源优势、业务优势、区域优势全面深化战略合作，互相支持企业的发展和业务延伸，共同推动战略转型。 点评： 双方战略合作方向主要包括：（1）整合现有产业资源；（2）合作成立投资并购基金；（3）支持迪马股份实施军工发展战略；（4）探索新经营模式。 整合现有资源，成立并购基金谋共赢。华西股份传统主业发展较慢，旗下金融资产丰富，转型金融有序进行。在并购基金业务、创投基金业务、互联网金融、资产管理业务层面着力布局。双方有望以现有业务和资源为切入点，寻求战略性投资机会，合作成立投资并购基金，促进共赢。 金控平台羽翼丰满，提升综合实力。公司集中精力打造金控平台，拥有优质的金融资产。将充分利用自身金融资源支持迪马股份实施军工发展战略，寻求军工领域业务、资产、技术储备和合作机会。军工产业与金融资源有望在合作中发挥战略协同效应，丰富金控平台的产品和渠道层次，提高综合竞争力。 布局新产业，促进转型升级。双方基于一致的发展战略，将综合利用各自资金和资源在新产业、新项目、战略性投资等多方面开展合作，共同探讨和打造新经营模式。合作方式多样，包括设立投资公司，共同对外投资，向对方收购或出售金融资产、项目合作等，加快转型速度、提高转型有效性。 转型助力新发展，给予增持评级。公司现任董事长拥有大型券商管理经验，有力推动金融转型。当前资本市场处于创新改革大周期，基于公司改革的必要性和已进行的转型布局，公司当前市值117亿元。转型发展助于提升公司市值，给予目标市值160亿元-180亿元。 风险提示：行业周期性波动风险，原材料价格波动的风险，转型低于预期。 华西股份（000936）：转型找新机，金融率先行（2015-11-25） 发展历史 江苏华西村股份有限公司是由江阴市华西实业有限公司变更设立的股份有限公司，成立于1999年5月，位于江阴市，是化纤行业的龙头企业之一，汇集集团在纺织化纤领域的核心优质资产。经过历年送红股、资本公积转增股本、可转债转股后，截至2015年6月30日止，公司注册资本增至7.48亿元。公司的第一大股东为江苏华西集团公司，持有公司44.2%的股份。江阴市华士镇华西新市村村民委员会全资拥有江苏华西集团公司，为公司的实际控制人。 转型升级，资源金融 传统业务不景气，转型势在必行 2014年华西股份实现营业收入为20.7亿，比上年同期-6.65%；实现利润总额7335万元，比上年同期增长21.66%；实现归属于母公司所有者的净利润5631万元，比上年同期增长25.64%。2015年前三季度15亿元，同比下降1%；归属母公司股东的净利润0.66亿元，同比增长125%。 公司主营业务涵盖纺织化纤和仓储两大领域，其中2012-2014年度，纺织化纤收入占营业收入的占比分别为：90.97%、88.61%、94.28%，是公司主要的收入来源。从2012年开始，受国际、国内宏观经济不景气因素影响，化纤行业遭遇前所未有的困境，行情持续低迷，作为产业链的中间环节，上下游都对化纤行业形成挤压态势，营业收入和营业利润均呈下滑趋势。2015年营业收入下滑速度减缓，前3季度营收同比下降1.18%；受益参股投资公司业绩较好，分红收益同比增长393%，归属母公司股东净利润增长125%。传统的经营模式难以为继，转型势在必行。 稳步布局，打造综合金融控股平台 华西股份2014年10月28日发布公告称，公司计划向江苏华西集团公司、上海东灿贸易有限公司、深圳市架桥资本管理企业（有限合伙）、江苏法尔胜泓昇集团有限公司、何晓玉5个投资者合计发行13,800万股股票，发行价格4.35元/股，募集资金总额为60,030万元（含发行费用），拟用于偿还银行债务及补充流动资金,2015年8月17日完成此次非公开发行。本次非公开发行的股票自发行结束之日起36个月内不得转让。
华西股份—天下第一村的金控梦 综合金融控股平台是转型重点方向 华西股份是华西集团旗下唯一的上市公司，是集团最重要的资本运作平台。目前公司总资产达38亿元，在非公开发行股票后，公司设立一村资本有限公司和一村资产有限公司，将前海同威受让于一村资本，并通过一村资本出资设立上海华聪投资中心和上海华毓投资中心。在金融企业投资方面，公司参股东海证券、华泰证券和江苏银行，并于2015年10月22日公告，拟参与竞拍海际证券有限责任公司股权。公司在金融业务上布局趋于多元化，金融控股平台雏形若隐若现。 在现有产业—化纤产业基础上发展“投资+互联网金融+资产管理”的金融控股平台业务模式。公司2015年8月20日公告加快金融领域布局，未来将布局创业及创业投资基金管理、股权及股权投资基金管理、并购及并购基金管理、证券投资及私募证券投资基金管理、互联网金融及主管部门许可的其他金融业务。这有利于公司抓住当前经济转型、创新及新金融变革的历史机遇，顺应“互联网+金融”发展趋势，促进主营业务转型升级，创造新的利润增长点。 华西集团的金融资源丰富 公司控股股东在金融板块领域早有布局。华西集团1987年在江苏省成立，是由江阴市华士镇华西新市村村民委员会全资投入。公司是集工业制造、金融服务、国内外贸易、建筑房地产和旅游为一体的大型企业集团。在传统工业产能过剩的背景下，集团积极转型金融业。目前，华西集团在金融产业的布局主要分为两类：一类是传统的金融公司，包括华西财务、宝信典当、华西农村小贷、宝鼎担保等，这些业务均已取得资质，并在“沪宁线”的多个城市广泛布局；另一类则是金融股权，目前华西集团已通过华西同诚投资控股集团有限公司参股东海期货、广州农商行等。 集团在小贷、担保、财务、典当领域金融资源有所积累，当前金融行业正处于改革发展大周期，华西股份作为集团重要平台，积极向金融转型发展，不排除未来华西集团通过注入、重组以及合并的方式，将旗下的金融资产集中到华西股份平台上，利于实现金融资源的协同效应，通过综合金融控股平台利于进一步反哺集团其他业务发展。 金融资产受益资本市场红利 受益江苏银行上市的市值提升。江苏银行2014年实现营业收入253.26亿元，净利润86.99亿元，公司总股本为103.90亿股，拟发行25%新股将股本数增加至130亿股。增发摊薄后华西股份持有江苏银行股本比例为1.92%。对持有的江苏银行金融资产进行估值，方法如下： 预估市值=净利润（净资产或资产管理规模）*相关上市公司估值行业平均（PE、PB或PAUM）*持股比例*0.5 2015年7月江苏银行首发过会，预计2016年上市，根据江苏银行招股书公告的净资产和净利润数据，按当前上市股份制银行的估值水平，预估江苏银行上市后市值在800-900亿元，华西股份持有的江苏银行市值约15-17亿元。 持有新三板挂牌的东海证券6%股权。东海证券2013年股份制改制完成，2015年7月在全国中小企业股份转让系统正式挂牌，当前市值164亿元。公司持有的金融资产还包括3055万股（0.43%）的华泰证券股权、5000万股（10.00%）江苏华西集团财务公司股份。截止2015年11月持有的华泰证券股权账面值为6亿元，持有的华西财务股权账面值为5725万元。预估公司持有的金融资产和江苏银行上市所带来的市值增量，总数将达32.8亿元。
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